Từ trái phiếu ngắn hạn đến dài hạn của Mỹ, cách tạo ra lợi nhuận ổn định từ đầu tư trái phiếu chính phủ

Khi nền kinh tế trở nên không chắc chắn, nhà đầu tư bắt đầu tìm kiếm các tài sản vững chắc. Trái phiếu chính phủ Mỹ được công nhận là tài sản an toàn đáng tin cậy nhất trên thị trường tài chính toàn cầu. Mặc dù lãi suất thấp, nhưng nhờ tính thanh khoản cao có thể chuyển đổi thành tiền mặt bất cứ lúc nào, nhiều nhà đầu tư lựa chọn chúng. Trong bài viết này, chúng ta sẽ tổng hợp các nội dung cần biết về cơ chế chính của đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ, từ các loại trái phiếu đến các sản phẩm đa dạng như trái phiếu ngắn hạn Mỹ, phù hợp cho nhà đầu tư Hàn Quốc.

Bắt đầu từ khái niệm trái phiếu

Trái phiếu là chứng thư xác nhận khoản vay. Người đi vay cam kết trả lại gốc vào ngày cố định trong tương lai, đồng thời trả lãi định kỳ như một phần thưởng. Cách thức phát hành trái phiếu chính phủ cũng tương tự như vậy khi chính phủ cần vốn cho hoạt động quốc gia. Người sở hữu trái phiếu sẽ nhận lãi theo kỳ, ví dụ như nửa năm hoặc một năm.

Trong thị trường trái phiếu, sản phẩm được giao dịch sôi động nhất là trái phiếu kỳ hạn 10 năm. Điều này chủ yếu do mục đích giao dịch là đầu tư, chứ không chỉ giữ để sở hữu.

Hiểu về ba loại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ

Các trái phiếu do Bộ Tài chính Mỹ phát hành được phân loại theo kỳ hạn.

Trái phiếu ngắn hạn(T-bill) có kỳ hạn dưới 1 năm, rủi ro cực kỳ thấp và tính thanh khoản cao. Trái phiếu trung hạn(T-note) có kỳ hạn từ 1 đến 10 năm, có mức độ rủi ro trung bình. Trái phiếu dài hạn(T-Bond) có kỳ hạn từ 10 đến 30 năm, là sản phẩm cố định lãi suất dài hạn.

Khi biến động kinh tế tăng cao, các loại trái phiếu này trở thành trung tâm của danh mục phân tán đầu tư. Lãi suất trái phiếu Mỹ đóng vai trò như một chuẩn mốc phản ánh sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu. Đặc biệt, lãi suất trái 10 năm thường được dùng như chỉ số kinh tế vĩ mô toàn cầu.

Ý nghĩa của việc lãi suất và lợi suất di chuyển ngược chiều

Trong thị trường trái phiếu, khái niệm lãi suất( và lợi suất) rất quan trọng. Lợi suất### (yield###) là lợi nhuận dự kiến khi mua trái phiếu, tính bằng cách chia lợi nhuận dự kiến cho giá mua. Giá phát hành và giá thị trường có thể khác nhau do cung cầu thay đổi theo thời gian thực.

Khi cầu mua trái phiếu tăng, giá sẽ tăng và lãi suất giảm. Ngược lại, khi cầu bán tăng, giá giảm và lãi suất tăng. Chính vì vậy, lãi suất trái phiếu phản ánh tâm lý nhà đầu tư một cách trực tiếp.

4 điểm mạnh chính của đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ

1. Độ tin cậy cao nhất

Vì được chính phủ Mỹ bảo đảm, rủi ro mất vốn gần như không có. Đây là lý do vì sao nhà đầu tư thường chọn chúng trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế.

2. Dòng tiền ổn định

Khi phát hành, trái phiếu có lãi suất cố định, thường trả lãi định kỳ 6 tháng một lần. Phù hợp cho nhà đầu tư cần dòng tiền dự đoán rõ ràng như người về hưu, để trang trải chi phí sinh hoạt.

( 3. Có thể chuyển đổi thành tiền mặt bất cứ lúc nào Thị trường trái phiếu Mỹ sôi động, tính thanh khoản cao. Không cần chờ đến kỳ hạn, có thể bán ngay khi cần thiết.

) 4. Ưu đãi về thuế Lợi nhuận từ lãi trái phiếu bị đánh thuế liên bang, nhưng miễn thuế tại các bang###state### và địa phương. Điều này giúp lợi nhuận sau thuế cao hơn so với các tài sản khác.

4 rủi ro nhà đầu tư dễ bỏ qua

( 1. Rủi ro lỗ do tăng lãi suất Khi lãi suất tăng, trái phiếu mới phát hành có lợi tức cao hơn, làm giảm giá trị trái phiếu cũ. Nếu bán trước kỳ hạn, có thể chịu lỗ.

) 2. Mất giá trị do lạm phát Lãi cố định có thể không theo kịp tốc độ tăng giá. Khi lạm phát vượt quá lãi suất trái phiếu, sức mua thực giảm. Trái phiếu liên kết lạm phát###TIPS### được thiết kế để bù đắp, còn trái phiếu thông thường thì không.

3. Rủi ro biến động tỷ giá

Với nhà đầu tư nước ngoài, biến động tỷ giá ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận thực. Đồng USD yếu đi sẽ làm giảm lợi nhuận lãi và gốc khi quy đổi về tiền nội địa.

4. Rủi ro tín dụng của chính phủ

Mặc dù khả năng Mỹ vỡ nợ cực kỳ thấp, nhưng trong trường hợp khủng hoảng chính trị hoặc kinh tế, vẫn có thể xảy ra. Tuy nhiên, xếp hạng tín dụng của Mỹ rất cao, nên rủi ro thực tế là nhỏ.

So sánh 3 cách mua trái phiếu Mỹ

1. Mua trực tiếp

Thông qua trang web TreasuryDirect hoặc qua thị trường chứng khoán của các công ty chứng khoán.

Ưu điểm: Hoàn toàn kiểm soát quyết định mua bán, không mất phí quỹ. Nếu giữ đến kỳ hạn, đảm bảo nhận lãi định kỳ và hoàn trả toàn bộ gốc.

Nhược điểm: Giới hạn đầu tư cá nhân 1 vạn USD. Cần nhiều vốn và công sức quản lý để đa dạng hóa danh mục. Có thể bị lỗ khi bán trước kỳ hạn do lãi suất tăng.

Phù hợp: Nhà đầu tư bảo thủ, muốn giữ lâu dài, tìm kiếm dòng tiền ổn định, hoặc muốn tự quản lý danh mục.

2. Đầu tư vào quỹ trái phiếu

Quỹ do các quản lý chuyên nghiệp quản lý, tập hợp vốn của nhiều nhà đầu tư để xây dựng danh mục đa dạng.

Ưu điểm: Giảm rủi ro do đa dạng hóa. Quản lý chuyên nghiệp điều chỉnh danh mục theo thị trường. Có thể đầu tư với số vốn nhỏ.

Nhược điểm: Phí quản lý làm giảm lợi nhuận. Không kiểm soát trực tiếp các trái phiếu trong danh mục.

Phù hợp: Nhà đầu tư muốn phân tán rủi ro, dài hạn, ưu tiên an toàn.

3. Sử dụng ETF trái phiếu

Quỹ ETF theo dõi chỉ số trái phiếu chính phủ Mỹ, giao dịch như cổ phiếu trên sàn.

Ưu điểm: Quản lý thụ động, phí thấp hơn quỹ chủ động. Giao dịch dễ dàng, tính thanh khoản cao.

Nhược điểm: Cùng biến động thị trường cổ phiếu. Có thể chênh lệch nhỏ so với chỉ số do phí và chi phí giao dịch. Không thể phản ứng nhanh trong biến động mạnh.

Phù hợp: Nhà đầu tư muốn đầu tư trái phiếu với chi phí thấp, thích tự quản lý, tin tưởng thị trường hiệu quả.

Xây dựng danh mục chiến lược cho nhà đầu tư Hàn Quốc

Phân bổ hợp lý giữa trái phiếu trong nước và quốc tế

Giữ cùng lúc trái phiếu Hàn Quốc và Mỹ giúp danh mục vững chắc hơn.

Hiệu quả phân tán: Giảm tác động tiêu cực của suy thoái kinh tế một quốc gia lên toàn bộ danh mục. Ít khả năng gặp rủi ro chính trị, biến động lãi suất, suy thoái cùng lúc.

Cơ hội phòng hộ tỷ giá: Giữ đồng won và đô la Mỹ giúp giảm thiểu rủi ro biến động tỷ giá. Khi won yếu, giá trị quy đổi trái phiếu Mỹ tăng. Khi won mạnh, trái phiếu trong nước phát huy tác dụng.

Tối ưu lợi nhuận: Tận dụng đường cong lợi suất của hai quốc gia. Ví dụ, trái phiếu Hàn Quốc có lợi suất cao hơn cùng kỳ hạn, có thể giữ trái phiếu Mỹ làm nền tảng, tăng tỷ lệ trái phiếu Hàn.

Chiến lược quản lý rủi ro tỷ giá

Rủi ro tỷ giá là mối quan tâm chính của nhà đầu tư Hàn Quốc. Biến động tỷ giá USD ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận cuối cùng.

Sử dụng hợp đồng kỳ hạn hoặc các công cụ phái sinh để cố định tỷ giá là một cách. Tuy nhiên, điều này hạn chế cơ hội lợi nhuận từ biến động thuận lợi.

Phương án thực tế là phòng hộ một phần. Chỉ phòng hộ 50% số tiền đầu tư trái phiếu Mỹ, phần còn lại để mở, cân bằng rủi ro và lợi nhuận từ tỷ giá. Trong thời kỳ USD mạnh, phần chưa phòng hộ sẽ mang lại lợi nhuận.

( Chiến lược độ dài kỳ (Duration)

Duration thể hiện độ nhạy của trái phiếu với biến động lãi suất. Là thời gian trung bình thu hồi vốn thực tế.

Nếu ưu tiên bảo toàn vốn, có thể xây dựng danh mục toàn trái phiếu Mỹ kỳ dài. Nếu muốn tránh nhạy cảm với biến động lãi suất, có thể kết hợp trái phiếu ngắn hạn như trái phiếu ngắn hạn Mỹ.

) Các yếu tố thuế

Lợi nhuận từ trái phiếu Mỹ chịu thuế liên bang, nhưng tại Hàn Quốc cũng có thể bị đánh thuế. May mắn, có Hiệp định tránh đánh thuế hai lầnDTA giúp tránh trùng lặp thuế. Nên tham khảo ý kiến chuyên gia thuế trước khi đầu tư.

Ví dụ danh mục thực tế

Giả định danh mục cân bằng gồm 50% trái phiếu Hàn Quốc và 50% trái phiếu Mỹ. Thiết kế nhằm bảo toàn vốn và tạo dòng tiền định kỳ.

Cấu hình này giảm phụ thuộc vào nền kinh tế của một quốc gia. Giá trị danh mục tính theo won sẽ biến động theo tỷ giá.

Nếu phòng hộ 50% phần trái phiếu Mỹ, khi USD yếu, phần đã phòng hộ sẽ giảm thiệt hại. Ngược lại, khi USD mạnh, phần chưa phòng hộ sẽ hưởng lợi từ chênh lệch tỷ giá.

Kết luận: Đầu tư đa tầng vào trái phiếu để tăng tính ổn định

Đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ là phương án vững chắc cho cá nhân và tổ chức. Hiểu rõ các yếu tố rủi ro như lãi suất, lạm phát, tỷ giá là điều kiện để duy trì lợi nhuận ổn định dài hạn.

Nhà đầu tư Hàn Quốc nên kết hợp đa dạng các kỳ hạn trái phiếu Mỹ và trái phiếu trong nước để xây dựng danh mục phù hợp. Chọn mua trực tiếp, quỹ hoặc ETF phù hợp với điều kiện và mục tiêu của mình để xây dựng nền tảng tài sản ổn định trong bối cảnh bất ổn kinh tế.