Kim Loại Vàng Tìm Vị Trí Ổn Định khi Nhà Đầu Tư Chú Ý Đến Lãi Suất Thấp Hơn và Rủi Ro Toàn Cầu

XAU/USD nhích trở lại trên mức $4,350 khi nhu cầu trú ẩn an toàn hỗ trợ giá

Vàng đã bắt đầu tuần bằng một quỹ đạo phục hồi, leo trở lại vùng tích cực trong giờ giao dịch châu Á thứ Ba. Sau khi chịu đợt giảm mạnh nhất trong nhiều tháng với mức giảm 4.5%, kim loại quý hiện đang ổn định trên mức $4,350. Trong khi yêu cầu ký quỹ cao hơn buộc phải thanh lý ký quỹ trước đó, điều kiện thị trường đang thay đổi khi các nhà giao dịch điều chỉnh lại vị thế hướng tới Năm Mới.

Điều Gì Đang Thúc Đẩy Sự Phục Hồi?

Triển vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trong năm tới đang trở thành một yếu tố thúc đẩy chính. Các nhà tham gia thị trường ngày càng tự tin rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra vào năm 2026, điều này tự nhiên có lợi cho các tài sản không sinh lợi như Vàng. Chi phí vay thấp hơn giảm thiểu cơ hội mất lợi nhuận khi giữ kim loại vàng, làm cho nó trở nên hấp dẫn hơn so với các lựa chọn sinh lãi khác.

Ngoài chính sách tiền tệ, bối cảnh địa chính trị rộng lớn vẫn còn bất ổn. Những căng thẳng mới giữa Nga và Ukraine—với Moscow cáo buộc Kyiv tấn công bằng drone vào khu phức hợp tổng thống—đang làm sống lại dòng chảy trú ẩn an toàn vào các tài sản phòng thủ truyền thống. Những câu chuyện mâu thuẫn về đàm phán hòa bình này tiếp tục nhắc nhở các nhà đầu tư về lý do họ cần các vị trí cân bằng trong danh mục của mình.

Quyết định của Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (CME) nâng cao yêu cầu ký quỹ đối với hợp đồng tương lai kim loại quý cuối tuần qua đã tạo ra một điểm áp lực. Tuy nhiên, điều chỉnh kỹ thuật này dường như đã qua giai đoạn, khi các đợt thanh lý giảm và nhu cầu tự nhiên trở lại.

Nhịp Thở Thị Trường: Các Phát Triển Chính

• Đà tăng bất ngờ của thị trường nhà ở: Doanh số bán nhà đang chờ duyệt tại Mỹ bất ngờ tăng 3.3% tháng so với tháng trong tháng 11, vượt xa kỳ vọng chỉ 1.0%, đạt mức cao nhất kể từ đầu năm 2023.
• Phát biểu của ngân hàng trung ương: Những lời bình luận gần đây của Trump về việc kỳ vọng Chủ tịch Fed tiếp theo sẽ duy trì chính sách nới lỏng đã thổi bùng lại cuộc tranh luận về tính độc lập của các tổ chức, làm gia tăng sự không chắc chắn trên thị trường.
• Xác suất cắt giảm lãi suất: Công cụ CME FedWatch hiện định giá xác suất khoảng 16.1% cho việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 1.
• Gia tăng căng thẳng địa chính trị: Các báo cáo mâu thuẫn giữa Nga và Ukraine về các vụ tấn công bằng drone giả định tiếp tục tạo tiêu đề và hỗ trợ tâm lý rủi ro giảm.

Bức Tranh Kỹ Thuật: Giai Đoạn Hợp Nhất Sắp Tới

Về mặt kỹ thuật, Vàng duy trì cấu hình tích cực với giá giao dịch trên đường trung bình động hàm mũ 100 ngày trên khung thời gian hàng ngày. Các Dải Bollinger đang mở rộng, cho thấy khả năng biến động có thể tăng lên. Tuy nhiên, Chỉ số Sức mạnh tương đối 14 ngày đang dao động gần vùng trung tính, báo hiệu đà tăng đang cân bằng giữa người mua và người bán trong ngắn hạn.

Các nhà giao dịch kháng cự nên theo dõi mức tại Dải Bollinger trên khoảng $4,520. Một đột phá rõ ràng qua vùng này có thể mở đường hướng tới thử lại mức cao nhất mọi thời đại gần $4,550 và mức tâm lý $4,600.

Ở phía giảm, hỗ trợ ban đầu hình thành trong khoảng $4,305-$4,300, trùng với mức thấp của tuần trước. Nếu áp lực bán tăng mạnh dưới mức này, mục tiêu có thể mở rộng xuống mức $4,271 được thiết lập vào ngày 16 tháng 12.

Khối lượng giao dịch dự kiến sẽ duy trì ở mức thấp cho đến sau kỳ nghỉ lễ, nghĩa là các biến động có thể sẽ choppy do sự tham gia nhỏ hơn. Biên bản cuộc họp FOMC dự kiến công bố trong ngày hôm nay có thể cung cấp hướng đi mới, nhưng phần lớn các nhà giao dịch lớn có khả năng sẽ giữ thế chờ đợi cho đến khi hoạt động tháng 1 bắt đầu trở lại.