## Quý IV Suy Giảm: Bitcoin Gặp Khó Khăn Trong Việc Thoát Khỏi Năm Kết Tệ Nhất Trong 2025

Thị trường tiền điện tử đang gặp phải giai đoạn khó khăn khi Bitcoin cố gắng duy trì đà tăng trưởng, với tài sản kỹ thuật số này gặp khó khăn trước một trong những quý cuối cùng yếu nhất trong lịch sử ngoài các chu kỳ thị trường gấu lớn. Dữ liệu cho thấy Bitcoin đã giảm hơn 22% trong suốt Quý 4 2025, kém xa kỳ vọng cho một giai đoạn vốn thường mang lại những đợt tăng mạnh nhất của ngành. Sự kém hiệu quả này phản ánh các động thái thị trường rộng lớn hơn, nơi các mô hình mùa vụ giao thoa với áp lực bán hàng liên tục và thanh khoản giao dịch giảm sút.

## Tín Hiệu Phản Ứng Lẫn Lộn Về Sự Phục Hồi

Hoạt động giao dịch vào ngày 4 tháng 1 đã thể hiện một bức tranh về sức mạnh chọn lọc thay vì phục hồi đồng bộ. Bitcoin tạm thời tiếp cận mức $91,000, mặc dù các nhà phân tích kỹ thuật vẫn còn hoài nghi về khả năng duy trì các đợt tăng này. Trong khi đó, các tài sản thay thế cho thấy hiệu suất đa dạng: XRP tăng 5.33%, Solana tăng 2.41%, Cardano nhảy 3.54%, và Dogecoin dẫn đầu nhóm với mức tăng 6.89%, trong khi Ether chỉ đạt mức tăng khiêm tốn 0.97%. Aave đã vượt xu hướng với mức tăng 2.71%, phục hồi sau áp lực liên quan đến quản trị trước đó.

Tổng giá trị thị trường crypto đã lấy lại mốc tâm lý quan trọng $3 nghìn tỷ, mặc dù các nhà quan sát thị trường cảnh báo rằng điều này có thể phản ánh cơ chế bật kỹ thuật hơn là sự thay đổi niềm tin cơ bản.

## Tâm Trạng Vẫn Ủ Rũ Dù Giá Tăng

Các nhà phân tích thị trường cho rằng các biến động giá gần đây chủ yếu do sự kiệt sức sau nhiều tuần tích lũy lỗ, chứ không phải do sự trở lại của tâm lý nhà đầu tư. Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam Crypto ghi nhận ở mức 25, cho thấy các nhà giao dịch đang dần rút lui khỏi bán hoảng loạn nhưng vẫn duy trì vị thế phòng thủ. Thái độ thận trọng này phản ánh sự thất vọng với toàn bộ quỹ đạo của năm 2025, nơi sự lạc quan đầu năm đã phần lớn biến mất.

Chuyên gia phân tích thị trường chính của FxPro nhấn mạnh rằng các đợt tăng ngắn hạn có thể làm mờ đi các xu hướng tiêu cực lớn hơn. Bitcoin hiện đang giao dịch khoảng 30% dưới đỉnh của năm 2025 và thấp hơn mức bắt đầu tháng 1, khiến các nỗ lực đưa hiệu suất năm nay trở lại vùng trung lập cảm thấy như chiến thắng rỗng tuếch hơn là tín hiệu phục hồi ý nghĩa.

## Các Rủi Ro Cấu Trúc Vẫn Còn Hiện Hữu

Thị trường vẫn còn rất mong manh về cấu trúc, đặc biệt khi xét đến bất ổn vĩ mô và hạn chế thanh khoản điển hình của giai đoạn cuối năm. Các mô hình giao dịch cho thấy một xu hướng nhất quán: các khoản lãi tích lũy trong giờ châu Á và châu Âu thường biến mất khi thị trường Bắc Mỹ mở cửa, cho thấy sự yếu kém tiềm ẩn trong cơ chế khám phá giá. Mô hình chu kỳ này nhấn mạnh rằng độ biến động cao mang theo rủi ro theo cả hai chiều.

Ngành công nghiệp tiền điện tử đang đối mặt với một ngã rẽ quan trọng, nơi các phản ứng kỹ thuật che giấu những câu hỏi cơ bản về nhu cầu bền vững và mức độ niềm tin của các nhà tham gia thị trường.