Cổ phiếu đồng Canada tăng vọt vào năm 2025: Đây là những yếu tố thúc đẩy đợt tăng giá

Thị trường đồng đã trải qua những biến động dữ dội trong suốt năm 2025, bị mắc kẹt giữa lo ngại suy thoái và nhu cầu cấu trúc tăng trưởng tích cực. Tuy nhiên, khi năm dần khép lại, bức tranh rõ ràng hơn đã xuất hiện: nguồn cung hạn chế và nhu cầu công nghiệp tăng vọt—đặc biệt từ hạ tầng AI và chuyển đổi năng lượng xanh—đã đẩy giá đồng lên mức cao kỷ lục. Hai sự cố gián đoạn khai thác lớn đã làm tăng thêm áp lực cung khi Kamoa-Kakula của Ivanhoe Mines và Grasberg của Freeport-McMoRan phải tạm ngưng hoạt động do thiên tai và vấn đề vận hành.

Trước bối cảnh đó, cổ phiếu đồng của Canada trên TSX đã mang lại lợi nhuận vượt trội. Dưới đây là phân tích năm công ty đồng có thành tích tốt nhất đã tận dụng làn sóng này, dựa trên mức tăng từ đầu năm đến nay.

Những Nhà Tăng Trưởng Bùng Nổ trong 2025

Dữ liệu lấy ngày 9 tháng 12 năm 2025, chỉ gồm các công ty niêm yết trên TSX có vốn hóa thị trường vượt quá C$50 triệu đô la.

Imperial Metals Dẫn Đầu với 333,7% Tăng Trưởng

Imperial Metals đứng đầu với mức lợi nhuận 333,7% tính từ đầu năm, đạt vốn hóa thị trường C$1,4 tỷ với giá cổ phiếu C$7,98.

Công ty vận hành ba dự án chính tại British Columbia: phần sở hữu 30% tại mỏ Red Chris (đối tác với Newmont), hoạt động đồng vàng đồng Mount Polley đã khởi động lại giữa năm 2022, và mỏ Huckleberry hiện đang trong giai đoạn bảo trì và duy trì hoạt động. Mount Polley gặp phải tranh chấp pháp lý từ cộng đồng First Nation Xatśūll về kế hoạch nâng cao đập chắn, nhưng Tòa án Tối cao BC cuối cùng đã đứng về phía Imperial vào ngày 6 tháng 8, mở đường cho hoạt động tiếp tục. Đến ngày 29 tháng 8, Imperial đã được cấp phép sửa đổi giấy phép để mở rộng hố khai thác và kéo dài tuổi thọ mỏ.

Các số liệu sản xuất cho thấy câu chuyện rõ ràng: Quý 3 năm 2025, Red Chris đã sản xuất 20,9 triệu pound đồng, tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi sản lượng trong chín tháng đã tăng 20% lên 67,51 triệu pound. Cập nhật khai thác từ Huckleberry cuối tháng 11 cho thấy kết quả khoan đầy hứa hẹn, gồm một lớp đồng 0,5% trên 52,7 mét và một điểm giao cắt đồng 0,81% kéo dài 22,6 mét.

Meridian Mining Dự Án Cabaçal Tăng 313,33%

Meridian Mining tăng vọt 313,33% từ đầu năm, đạt vốn hóa thị trường C$656,72 triệu với giá cổ phiếu C$1,55.

Công ty đang phát triển dự án đồng vàng Cabaçal tại bang Mato Grosso, Brazil, diện tích 50 km², có tuyến đồng khối lượng núi lửa dài 11 km. Nghiên cứu khả thi sơ bộ tháng 3 cho thấy giá trị ròng sau thuế (NPV) là US$984 triệu với IRR 61% và thời gian hoàn vốn 17 tháng—dự kiến tuổi thọ mỏ 10,6 năm, sản lượng đồng tổng cộng 169.647 tấn. Ước tính tài nguyên cho thấy 204.470 tấn đồng chứa trong 51,43 triệu tấn quặng, trung bình grade 0,4%.

Đà phát triển tăng tốc khi Meridian thuê Ausenco Brazil làm kỹ sư chính cho nghiên cứu khả thi cuối cùng, dự kiến hoàn thành trong H1 2026. Kết quả khoan tháng 10 cho thấy khoáng sản phong phú với 1,4% đồng quy đổi trên 27,5 mét và điểm giao cắt đồng quy đổi 6,1% kéo dài 6,4 mét. Thay đổi lớn đến vào ngày 3 tháng 11: chính quyền bang Mato Grosso chính thức phê duyệt giấy phép sơ bộ cho Cabaçal, là bước đầu tiên trong ba giấy phép cần thiết để bắt đầu hoạt động. Giấy phép xây dựng—mở khóa cho việc thi công—đang chờ đợi.

St. Augustine Gold and Copper Tăng 300%

St. Augustine Gold and Copper nhân 3 lần, đạt mức tăng 300%, vốn hóa thị trường C$331,75 triệu với giá cổ phiếu C$0,32.

Tập trung vào dự án đồng vàng đồng King-king tại tỉnh Davao de Oro, Philippines, gồm 184 quyền khai thác. Một cột mốc quan trọng diễn ra ngày 30 tháng 5 khi St. Augustine đồng ý mua toàn bộ quyền lợi tại công ty con Nadecor của dự án Kingking, nhận quyền phát triển đầy đủ trong khi Nadecor nhận cổ phần chuyển đổi trị giá C$9,02 triệu vào 185 triệu cổ phiếu. Cấu trúc dự án vẫn là liên doanh 40/40/20 giữa St. Augustine, Nadecor và Queensberry Mining.

Nghiên cứu khả thi cập nhật tháng 7 vẽ ra bức tranh hấp dẫn: giả sử giá đồng US$4,30/lb và vàng US$2.150/oz, King-king sẽ tạo ra giá trị ròng sau thuế (NPV) US$4,18 tỷ với IRR 34,2% và thời gian hoàn vốn 1,9 năm trong vòng 31 năm khai thác. Trong 5 năm đầu, sản lượng dự kiến đạt 129.000 tấn đồng và 330.000 ounce vàng mỗi năm, còn toàn bộ vòng đời mỏ trung bình 96.411 tấn đồng và 185.828 ounce vàng mỗi năm.

Tháng 10, St. Augustine đã thuê Stantec Consulting và Independent Mining Consultants để thực hiện nghiên cứu khả thi cuối cùng, tập trung tối ưu hóa bao gồm quy trình leach chloride cho quặng nghèo và tăng công suất khai thác.

Trilogy Metals Tăng 269,23% nhờ thành công tại Alaska

Trilogy Metals tăng 269,23% từ đầu năm, vốn hóa thị trường C$1,07 tỷ, cổ phiếu C$6,24.

Công ty thăm dò đa kim loại vận hành dự án khoáng sản Upper Kobuk tại Bắc Alaska qua liên doanh 50/50 với South32. Dự án Arctic của họ—một mỏ đồng kẽm chì vàng bạc trong giai đoạn khả thi—có tiềm năng sản xuất hàng năm gồm 148,68 triệu pound đồng, 172,6 triệu pound kẽm, 25,75 triệu pound chì, 32.538 ounce vàng và 2,77 triệu ounce bạc. Các số liệu tài chính dự báo giá trị ròng sau thuế (NPV) US$1,11 tỷ, IRR 22,8% và thời gian hoàn vốn 3,1 năm.

Dự án đồng cobalt Bornite thứ cấp, cách đó 25 km về phía tây nam, chứa 6,53 tỷ pound đồng ước tính với grade trung bình 1,42%. Đánh giá sơ bộ tháng 1 năm 2025 định giá Bornite US$393,9 triệu sau thuế NPV, IRR 20% và thời gian hoàn vốn 4,4 năm.

Một bước ngoặt quan trọng xuất hiện tháng 10 khi Thượng viện Mỹ bãi bỏ kế hoạch quản lý đất đai đã chặn xây dựng Đường dẫn Ambler—một hành lang công nghiệp dài 211 km cần thiết cho các dự án này. Ngày 6 tháng 10, Trilogy ký kết thư ý định ràng buộc với Bộ Quốc phòng Mỹ về khoản đầu tư US$17,8 triệu (8,22 triệu cổ phiếu, chiếm 10%), trong đó Bộ cũng có quyền mua thêm 7,5%. Bộ Quốc phòng cam kết hỗ trợ tài chính cho đường và đẩy nhanh thủ tục cấp phép mỏ. Đến ngày 24 tháng 10, Cơ quan Phát triển và Xuất khẩu Công nghiệp Alaska đã thực thi giấy phép quyền đi lại với các cơ quan liên bang, tái lập các quyền cho phép dự án tiến triển.

( Northern Dynasty Minerals Tăng 234,12% nhờ gió thuận chính trị

Northern Dynasty Minerals tăng 234,12% từ đầu năm, vốn hóa thị trường C$1,53 tỷ, cổ phiếu C$2,84.

Tài sản chủ chốt của công ty là dự án Pebble tại khu vực Bristol Bay, Alaska, cách Anchorage 200 dặm về phía tây nam—một mỏ đồng molybden vàng bạc chứa 6,5 tỷ tấn đo đạc và ước tính chứa 4,5 tỷ tấn đồng. Tài nguyên molybdenum, vàng và bạc lần lượt là 1,26 triệu tấn, 53,82 triệu ounce và 249,3 triệu ounce.

Dự án bị đình trệ sau khi EPA phủ quyết năm 2020 do lo ngại về hệ sinh thái. Đến tháng 3 năm 2025, Tổng thống Trump ban hành lệnh hành pháp thúc đẩy phê duyệt khoáng sản trong nước, trong đó đồng được liệt kê là chiến lược then chốt. Kể từ đó, Northern Dynasty đã đàm phán gia hạn với EPA—đầu tiên là khung thời gian 90 ngày vào tháng 2, sau đó gia hạn thêm 30 ngày vào tháng 5, rồi thêm 20 ngày nữa vào tháng 6. Thay vì đạt thỏa thuận vào đầu tháng 7, công ty đã nộp đơn yêu cầu xét xử tóm tắt vào ngày 17 tháng 7.

Tháng 10, đà tiến triển mới khi Northern Dynasty đệ trình các hồ sơ pháp lý lập luận về điểm yếu pháp lý của việc phủ quyết. Tháng 11, lịch trình kiện tụng cập nhật: Bộ Tư pháp phải nộp bản mở đầu vào ngày 16 tháng 2 năm 2026, phản hồi của nguyên đơn dự kiến ngày 15 tháng 4 năm 2026. Gần đây nhất, ngày 1 tháng 12, bốn hiệp hội ngành công nghiệp—Hiệp hội Khai thác Mỏ Quốc gia, Hiệp hội Khai thác và Khai thác Mỏ Mỹ, Hiệp hội Khai thác Mỏ Alaska, và Phòng Thương mại Mỹ—đã nộp các bản kiến nghị hỗ trợ, nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của đồng trong xây dựng, vận tải, hệ thống điện và quốc phòng.