Thị trường Bạc vượt trội thúc đẩy lợi nhuận lớn cho các nhà khai thác kim loại quý trong năm 2025

Ngành khai thác kim loại quý đã mang lại lợi nhuận phi thường trong suốt năm 2025, với bạc nổi lên như một trong những cổ phiếu dẫn đầu. Điểm nổi bật của bạc là một đợt tăng giá ấn tượng, tăng hơn 157% tính đến thời điểm hiện tại, được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn mạnh mẽ, căng thẳng địa chính trị và xung đột thương mại ngày càng gia tăng. Nhu cầu công nghiệp về năng lượng mặt trời, điện tử và điện khí hóa hiện chiếm hơn một nửa tiêu thụ bạc toàn cầu, tạo ra các khoản thiếu hụt cung ngày càng tăng.

First Majestic Silver Corp. Dẫn đầu với mức tăng 205% hàng năm

First Majestic Silver Corp. (AG) đã thu hút sự chú ý đáng kể của các nhà đầu tư với mức tăng giá cổ phiếu ấn tượng 205,1% trong năm qua, vượt xa mức tăng 201,7% của toàn ngành. Hiệu suất xuất sắc này phản ánh sự kết hợp giữa các chiến lược điều chỉnh danh mục đầu tư và kết quả hoạt động kỷ lục.

Tái cấu trúc danh mục chiến lược

Vào giữa tháng 12, công ty đã hoàn tất việc bán mỏ bạc Del Toro cho Sierra Madre Gold & Silver Ltd. với tổng giá trị lên tới $60 triệu đô la. Cấu trúc giao dịch bao gồm $20 triệu đô la bằng tiền mặt và $10 triệu đô la bằng cổ phần phổ thông với giá 1,30 đô la mỗi cổ phần, cùng khoản thanh toán bổ sung $10 triệu đô la trong vòng 18 tháng. Việc thoái vốn này là một phần trong chiến lược tối ưu hóa tài sản rộng lớn hơn của AG.

Quan trọng hơn, First Majestic đã hoàn tất việc mua lại Gatos Silver vào tháng 1 năm 2025, nắm giữ 70% cổ phần trong mỏ lộ thiên Cerro Los Gatos. Hoạt động kết hợp này, kết hợp Cerro Los Gatos với các mỏ San Dimas và Santa Elena hiện có, giúp công ty đạt sản lượng bạc quy đổi hàng năm từ 30-32 triệu ounce, trong đó có 15-16 triệu ounce bạc. Thực thể hợp nhất theo dạng pro-forma có vốn hóa thị trường gần $3 tỷ đô la, với khả năng sản xuất nâng cao, biên lợi nhuận mạnh hơn và dự kiến các lợi ích hợp tác thông qua tiết kiệm chi phí doanh nghiệp và hiệu quả chuỗi cung ứng.

Kết quả Quý Ba xuất sắc

AG đã báo cáo các chỉ số hoạt động hấp dẫn cho quý 3 năm 2025, sản xuất 7,7 triệu ounce bạc quy đổi—tăng 39% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ vào sự tăng 96% trong sản lượng bạc. Quý này ghi nhận sản lượng bạc kỷ lục 3,9 triệu ounce, 35.681 ounce vàng, 13,9 triệu pound kẽm và 7,7 triệu pound chì.

Việc tạo ra tiền mặt tăng mạnh, với dòng tiền tự do đạt 98,8 triệu đô la—tăng 67,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Thanh khoản của công ty tăng lên $682 triệu đô la, trong khi vốn lưu động đạt mức kỷ lục 542,4 triệu đô la.

Cơ hội đầu tư bổ sung

Agnico Eagle Mines Limited (AEM) và Kinross Gold Corp. (KGC) đều được xếp hạng Zacks Rank #1 (Mua mạnh). Agnico Eagle dự báo lợi nhuận năm 2025 trung bình là 7,77 đô la mỗi cổ phiếu, tăng 83,6% so với cùng kỳ, với mức bất ngờ lợi nhuận trung bình là 11,6%. Cổ phiếu đã tăng 107,6% hàng năm. Dự báo lợi nhuận năm 2025 của Kinross Gold là 1,67 đô la mỗi cổ phiếu, tăng trưởng 145%, với cổ phiếu tăng 135% trong vòng mười hai tháng.

Fortuna Mining Corp. (FSM), xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua), dự kiến lợi nhuận năm 2025 là 76 cent mỗi cổ phiếu, tăng 65,2%, trong khi cổ phiếu tăng giá 145,6% hàng năm.

Triển vọng thị trường cho bạc

Sức mạnh duy trì của bạc ở mức khoảng $75 phản ánh kỳ vọng về chính sách nới lỏng tiền tệ cùng với sự gia tăng nhu cầu cấu trúc từ năng lượng tái tạo và tiến bộ công nghệ. Sự kết hợp giữa mở rộng nhu cầu công nghiệp và hạn chế nguồn cung tiếp tục hỗ trợ các cổ phiếu kim loại quý trong năm 2025 và sang năm 2026.