Cam kết táo bạo của Boston Scientific tại Trung Quốc: Chiến lược mở rộng toàn cầu định hình lại cuộc cạnh tranh trong lĩnh vực thiết bị y tế

Boston Scientific (BSX) đang vạch ra một con đường đầy tham vọng để chiếm lĩnh thị trường ngoài biên giới Hoa Kỳ, và không nơi nào thể hiện rõ điều này hơn trong chiến lược của họ tại Trung Quốc. Trong khi các đối thủ như Medtronic (MDT) và Intuitive Surgical (ISRG) đã rút lui khỏi các áp lực về giá cả địa phương, Boston Scientific lại tăng cường đầu tư—nhắm tới hơn $1 tỷ USD doanh thu tại Trung Quốc vào năm 2025.

Chiến lược Trung Quốc: Tại sao Boston Scientific lại khác biệt

Cam kết của công ty với Trung Quốc phản ánh một tính toán hoàn toàn khác biệt. Thay vì né tránh các mô hình mua hàng dựa trên khối lượng (VBP) làm giảm biên lợi nhuận, BSX đang đầu tư vào các trung tâm đổi mới địa phương, mở rộng quy mô sản xuất và thu hút nhân tài hàng đầu từ Ấn Độ và Trung Quốc. Chiến lược trung tâm xuất sắc này đang mang lại kết quả rõ rệt trong chu kỳ phát triển sản phẩm và hiệu quả chi phí.

Trên toàn cảnh các Thị trường mới nổi rộng lớn hơn—bao gồm APAC, EMEA và Mỹ Latinh—doanh thu quốc tế hiện chiếm khoảng 35% tổng doanh số vào năm 2025. Ban lãnh đạo BSX đã thể hiện sự tự tin trong sự kiện Ngày Nhà Đầu Tư rằng công ty sẽ tiếp tục tăng tốc vượt qua các mức tăng trưởng lịch sử tại các khu vực này, một tuyên bố được hỗ trợ bởi sự mở rộng hai chữ số trong lĩnh vực Liệu pháp Tim mạch can thiệp (ICTx) của phân khúc Tim mạch, nơi gần 70% doanh thu đã đến từ thị trường quốc tế.

Sản xuất và Đổi mới: Xương sống của Mở rộng Toàn cầu

Chiến lược mở rộng toàn cầu của Boston Scientific vượt xa việc gia nhập thị trường. Công ty đã có hệ thống di chuyển và mở rộng hoạt động sản xuất tại Trung Quốc, Costa Rica và Malaysia, tích hợp chuyên môn vận hành vào từng cơ sở. Tự động hóa dựa trên AI trong mạng lưới sản xuất đang tăng cường năng suất, trong khi toàn cầu hóa R&D—chuyển hướng khỏi mô hình tập trung tại Mỹ—đã thúc đẩy các sản phẩm mới phù hợp với nhu cầu của thị trường khu vực.

Cách tiếp cận phân quyền này đối với đổi mới và sản xuất đang chứng tỏ khả năng chống chịu cao hơn so với các chiến lược của đối thủ, đặc biệt khi thuế quan, biến động chuỗi cung ứng và các thay đổi về quy định đang định hình lại thị trường thiết bị y tế.

Thay đổi trong Cảnh quan Cạnh tranh

Trong khi đó, các đối thủ đang thực hiện các bước đi chiến thuật. Medtronic gần đây đã được FDA chấp thuận hệ thống phẫu thuật robot hỗ trợ Hugo trong các thủ thuật tiết niệu, báo hiệu sự tập trung mới vào thị trường Mỹ. Intuitive Surgical mở rộng các giấy phép của nền tảng da Vinci Single Port để bao gồm sửa chữa thoát vị bẹn, cắt túi mật và cắt ruột thừa—mở rộng phạm vi thủ thuật trong nước.

Những phát triển này nhấn mạnh chiến lược cạnh tranh phân đôi: các ông lớn truyền thống đang củng cố vị thế tại Mỹ, trong khi BSX đang nắm bắt các cơ hội tăng trưởng vượt trội trên thị trường quốc tế.

Định giá và Tâm lý Thị trường

Cổ phiếu Boston Scientific đã giảm 3,4% trong ba tháng qua so với mức giảm 5% của ngành, cho thấy khả năng chống chịu tương đối. Cổ phiếu đang giao dịch với P/E dự phóng là 27,50—thấp hơn trung vị lịch sử nhưng cao hơn trung bình ngành. Đáng chú ý, dự báo lợi nhuận đang tăng lên, và BSX được xếp hạng Zacks Rank #2 (Buy).

Sự lạc quan thận trọng của thị trường phản ánh nhận thức rằng các chiến lược mở rộng toàn cầu, mặc dù đòi hỏi vốn lớn ban đầu, có thể mang lại lợi nhuận dài hạn vượt trội khi việc thâm nhập các thị trường mới nổi tăng tốc và hiệu quả sản xuất được tích tụ.

Kết luận

Chiến lược mở rộng toàn cầu của Boston Scientific—được củng cố bởi tham vọng Trung Quốc, thâm nhập thị trường mới nổi và địa phương hóa sản xuất—đặt họ vào vị trí khác biệt so với các đối thủ rút lui về các thị trường nội địa an toàn hơn. Sự kết hợp giữa hiệu quả dựa trên AI, nhân tài đổi mới khu vực và sự sẵn lòng điều chỉnh theo mô hình giá dựa trên khối lượng tạo nên một câu chuyện hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với các thị trường tăng trưởng cao, chưa khai thác hết tiềm năng.