Thị trường điều chỉnh mở rộng khi cổ phiếu công nghệ giảm mạnh và lợi suất trái phiếu tăng cao hơn

Wall Street kết thúc phiên giao dịch thứ Tư trong sắc đỏ, đánh dấu ngày giao dịch cuối cùng của năm với đà giảm rộng khắp. Chỉ số S&P 500 giảm -0.74%, trong khi Nasdaq 100 kéo dài đà giảm xuống -0.84%, báo hiệu áp lực đặc biệt lên các cổ phiếu công nghệ và liên quan đến chip. Chỉ số Dow Jones Công nghiệp giảm -0.63%, với cả ba chỉ số chính đều chạm mức thấp nhất trong 1,5 tuần. Hợp đồng tương lai tháng Ba phản ánh đà bán tháo rộng hơn, với hợp đồng E-mini S&P giảm -0.71% và hợp đồng E-mini Nasdaq giảm -0.89%.

Nguyên nhân giảm điểm: Suy yếu công nghệ và áp lực lợi suất

Đà giảm tập trung vào hai yếu tố chính gây áp lực cho cổ phiếu. Thứ nhất, các công ty bán dẫn và lưu trữ dữ liệu chịu áp lực bán mạnh, với Micron Technology, KLA Corp, và Western Digital đều đóng cửa giảm hơn -2%. Các tên tuổi công nghệ lớn hơn như Nvidia, Qualcomm, và ARM Holdings cũng giảm hơn -1%, ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường.

Thứ hai, lợi suất trái phiếu tăng đã tạo ra áp lực cho cổ phiếu tăng trưởng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng +4 điểm cơ bản lên 4.16% sau khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần giảm bất ngờ xuống mức thấp nhất trong 1 tháng là 199.000, một diễn biến được xem là tín hiệu hawkish cho chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Số liệu thị trường lao động mạnh hơn dự kiến (so với dự báo 218.000 đơn xin trợ cấp) cho thấy khả năng phục hồi của nền kinh tế nhưng làm giảm tâm lý về khả năng giảm lãi suất.

Các cổ phiếu khai khoáng cũng giảm theo do giá kim loại quý yếu, vàng giảm xuống mức thấp nhất trong 2,5 tuần và bạc giảm hơn -9%. Các công ty như Newmont, Barrick Mining, và Freeport-McMoRan đều đóng cửa giảm hơn -1%.

Bảy gương mặt xuất sắc: Đa dạng nhưng nghiêng về giảm

Nhóm cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn cho thấy sự bền bỉ so với thị trường chung, dù không hoàn toàn không bị ảnh hưởng. Tesla giảm -1.04%, Meta Platforms giảm -0.88%, và Microsoft giảm -0.79%. Amazon.com, Nvidia, Apple, và Alphabet đều giảm nhẹ trong khoảng -0.27% đến -0.74%, cho thấy sự chọn lọc trong mua vào các cổ phiếu lớn, ngay cả khi các cổ phiếu công nghệ nhỏ hơn chịu mức giảm sâu hơn.

Điểm sáng giữa bối cảnh thị trường khó khăn

Không phải tất cả các cổ phiếu đều giảm. Vanda Pharmaceuticals tăng hơn +25% sau khi FDA phê duyệt thuốc Nereus điều trị nôn do chuyển động. Nike tăng hơn +4% khi xuất hiện tín hiệu mua vào nội bộ sau khi CEO Hill mua vào hơn $1 triệu cổ phiếu vào thứ Hai. Công ty Terawulf Inc tăng hơn +3% sau khi được nâng cấp xếp hạng vượt trội với mục tiêu giá $24 .

Ngược lại, Corcept Therapeutics sụt hơn -49% sau khi FDA từ chối thuốc relacorliant điều trị tăng huyết áp do thiếu dữ liệu hiệu quả. GlobalFoundries giảm hơn -3% sau khi Wedbush hạ xếp hạng cổ phiếu.

Bối cảnh toàn cầu: Dữ liệu Trung Quốc khả quan hơn dự kiến

Trong khi thị trường Mỹ giảm, các số liệu kinh tế Trung Quốc lại khả quan hơn dự kiến. PMI sản xuất tháng 12 tăng +0.9 điểm lên 50.1, tốc độ mở rộng nhanh nhất trong 9 tháng và vượt dự báo 49.2. PMI phi sản xuất cũng vượt kỳ vọng ở mức 50.2 so với 49.6, cho thấy đà tăng trưởng nhẹ nhàng của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới và hỗ trợ các câu chuyện tăng trưởng toàn cầu.

Nhìn về phía trước: Những gì giảm và tăng trên tầm nhìn

Kỳ vọng thị trường trái phiếu cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất của Fed là nhỏ, với các hợp đồng hoán đổi định giá chỉ có 15% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC ngày 27-28 tháng 1. Thị trường hoán đổi châu Âu chỉ định giá 1% khả năng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản của ECB tại phiên họp chính sách tháng Hai.

Dữ liệu mùa vụ cho thấy bức tranh tích cực, với Citadel Securities lưu ý rằng kể từ năm 1928, chỉ số S&P 500 đã tăng 75% trong hai tuần cuối cùng của tháng 12, trung bình tăng 1.3%. Việc công bố PMI sản xuất tháng 12 vào thứ Sáu — dự kiến giữ ở mức 51.8 — sẽ thu hút sự chú ý của thị trường khi các nhà giao dịch chuẩn bị cho tuần lễ ngắn hạn do kỳ nghỉ lễ.

Khối lượng giao dịch duy trì ở mức thấp trong suốt thứ Tư khi thị trường Đức và Nhật Bản đóng cửa để nghỉ lễ Năm Mới, hạn chế dòng giao dịch và có khả năng làm tăng biến động trong ngày.