Bitcoin trước áp lực cung hạn chế: liệu đà tăng giá có phải là điều tất yếu?

Năm 2024 đã mang lại những thay đổi đáng kể trong hệ sinh thái Bitcoin, có thể thay đổi căn bản động lực của thị trường tiền điện tử. Trong khi giá Bitcoin đạt mức $91,36K với mức tăng +1,47% trong 24 giờ qua, các nhà phân tích tập trung vào những thay đổi cấu trúc sâu sắc trong khả năng tiếp cận của tài sản này. Khả năng xảy ra sốc cung trong những tháng tới đang thu hút sự quan tâm đáng kể từ cả nhà đầu tư cá nhân lẫn các tổ chức tài chính.

Halving 2024 như một bước ngoặt cho sản xuất Bitcoin

Quá trình halving, diễn ra vào năm 2024, đã thay đổi căn bản kinh tế khai thác Bitcoin. Sự kiện này đã giảm phần thưởng cho các thợ mỏ đi một nửa, dẫn đến việc giảm số lượng Bitcoin mới được đưa vào thị trường. Đối với nhiều nhà khai thác nhỏ, cấu trúc thưởng mới trở nên không hấp dẫn về mặt kinh tế, dẫn đến việc rút lui khỏi ngành.

Việc giảm cung này diễn ra trong bối cảnh tổng số Bitcoin vẫn bị giới hạn cứng ở mức 21 triệu đơn vị. Phần lớn số này đã lưu hành, và một tỷ lệ đáng kể nằm trong ví của các nhà đầu tư dài hạn (HODLers), các ví bị mất hoặc trong các kho lưu trữ. Chu kỳ halving gần nhất dự kiến vào năm 2028, tuy nhiên các tác động của chu kỳ hiện tại đã bắt đầu ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận tài sản trên thị trường mở.

Sự bùng nổ của nhu cầu tổ chức

Song song với việc giảm cung, chúng ta chứng kiến sự gia tăng năng động trong sự quan tâm của các tổ chức. Các gã khổng lồ trong lĩnh vực tài chính, bao gồm BlackRock, đang phát triển các sản phẩm ETF theo dõi Bitcoin, mở rộng khả năng tiếp cận tài sản này cho nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn. Sự tổ chức hóa này tạo ra áp lực lớn về cầu đối với nguồn cung vốn đã hạn chế.

Ngoài các quỹ truyền thống, sự quan tâm ngày càng tăng đối với Bitcoin còn thể hiện rõ ở các quốc gia đang phải đối mặt với lạm phát cao và bất ổn tiền tệ. Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ và Nigeria đã trở thành các điểm mới trong việc chấp nhận Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị thay thế. Xu hướng này có thể tiếp tục hạn chế khối lượng giao dịch có sẵn.

Sốc cung như một chất xúc tác tiềm năng cho thị trường

Thuật ngữ sốc cung mô tả tình huống giảm mạnh khả năng tiếp cận tài sản trên thị trường, tạo ra nhu cầu vượt quá cung. Trong bối cảnh Bitcoin, kịch bản này ngày càng trở nên khả thi. Sự kết hợp của hiệu ứng halving, sự gia tăng quan tâm tổ chức và việc các ví cũ bị bỏ quên tạo thành một tổ hợp có thể gây bùng nổ về giá.

Các nhà phân tích thị trường cho biết rằng, nếu xảy ra một cú sốc như vậy, Bitcoin có thể đạt các đỉnh lịch sử mới. Quý cuối năm 2024 đã cho thấy các tín hiệu tăng giá, có thể là bước chuẩn bị cho các biến động lớn hơn.

Rủi ro và sự không chắc chắn

Tuy nhiên, kịch bản tích cực không phải không có rủi ro. Biến động cao có thể dẫn đến các đợt giảm sâu cho các nhà đầu tư ngắn hạn. Ngoài ra, các hành động điều chỉnh pháp lý tiềm năng có thể thay đổi hoàn toàn đặc tính của thị trường và gây ra các đợt điều chỉnh giá bất ngờ.

Triển vọng dài hạn

Một cú sốc cung tiềm năng của Bitcoin sẽ tạo ra một thay đổi sâu sắc trong cơ chế của thị trường tiền điện tử. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, kịch bản này có thể mang lại cơ hội lớn, nhưng trong ngắn hạn, thị trường có thể chứng kiến sự biến động ngày càng tăng. Bitcoin vẫn là một tài sản đầu tư và biểu tượng của quá trình chuyển đổi trong hệ thống tài chính toàn cầu. Giá trị tương lai của đồng tiền sẽ bị chi phối bởi tình hình vĩ mô toàn cầu, các chính sách điều chỉnh và sự cân bằng cơ bản giữa lực cầu và lực cung trên thị trường.