## Đằng sau tỷ giá hối đoái USDT giảm xuống dưới 7: tín hiệu thị trường gấu hay cơ hội thấp?

Giá U tiếp tục suy yếu và thị trường cho thấy nó giảm xuống khoảng 6,82, giảm hơn 3% so với tỷ giá hối đoái chính thức thông thường là 7%. Nhìn lại nửa năm trước, USDT vẫn ở mức 7,4, có nghĩa là tài sản nắm giữ stablecoin đã âm thầm mất giá hơn 10%. Đây không phải là một vấn đề kỹ thuật đơn giản, mà phản ánh những thay đổi sâu sắc trong toàn bộ hệ sinh thái tiền tệ.

**Các yếu tố kép đằng sau sự biến động của tỷ giá hối đoái**

Biến động giá của USDT thực sự được thúc đẩy bởi hai lực. Một là xu hướng tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ so với đồng Nhân dân tệ, và hai là sự mất cân bằng giữa cung và cầu trong hệ sinh thái tiền tệ. Fed hiện tại đang trong chu kỳ cắt giảm lãi suất và đồng đô la Mỹ tương đối yếu, điều này về mặt lý thuyết có lợi cho những người nắm giữ tiền tệ - sức mua của Nhân dân tệ tăng lên có nghĩa là nhiều tài sản tiền điện tử có thể được mua với cùng một đồng Nhân dân tệ. Nhưng thực tế thì ngược lại, USDT không chỉ mất giá với đồng đô la Mỹ mà còn có thêm chiết khấu trong vòng tròn tiền tệ, đây là một tín hiệu đáng được cảnh giác.

**Sự ra đi của người dùng Nhân dân tệ dẫn đến phí bảo hiểm âm trở nên tồi tệ hơn**

Nguyên nhân gốc rễ của phí bảo hiểm âm hiện nay nằm ở sự thay đổi tâm lý thị trường. Một số lượng lớn người dùng RMB đã chọn đổi USDT trở lại RMB và rời khỏi thị trường, gây ra sự mất cân bằng ngay lập tức ở phía cung, gây thêm áp lực lên giá U. Hiện tượng xảy ra cùng lúc là mức độ phổ biến của thông tin trong vòng tròn tiền tệ đã giảm mạnh - các KOLs từng kiếm sống bằng quảng cáo đã bắt đầu quay trở lại với công việc truyền thống, điều này không phải là tín hiệu của sự chớm nở của thị trường tăng giá, mà là biểu hiện của quán tính tiếp tục của thị trường gấu.

**Cơ hội giao dịch và phán đoán rủi ro**

Trong bối cảnh đó, các đồng tiền nhỏ như ZEC (504,30 USD) và BCH (644,61 USD) đã nhiều lần đạt đỉnh. Dựa trên cấu trúc thị trường hiện tại và áp lực tỷ giá hối đoái, Bitcoin (91,40 nghìn đô la) có thể kiểm tra thêm các mức hỗ trợ thấp hơn hoặc thậm chí thách thức mức 6 triệu hoặc thậm chí thấp hơn. Không ai có thể đánh giá chính xác đáy trong thị trường gấu, nhưng sự kiên nhẫn hoàn toàn và xác nhận cấu trúc có thể giúp chúng ta xác định thời gian gia nhập của mình.

Đà tăng nhẹ gần đây không thể thay đổi hướng giảm của xu hướng chung, mà thay vào đó có thể trở thành cơ hội để giảm các vị thế ở mức cao hoặc mở các vị thế bán. Đối với các đồng tiền nhỏ, nếu chúng lại gần với mức cao trước đó, vẫn có giá trị hoạt động. Nhìn chung, tỷ giá hối đoái USDT tiếp tục suy yếu chỉ cung cấp một cửa sổ thời gian đủ để mở các vị thế trong phạm vi đáy vào năm tới. Một chiến lược hoạt động ổn định và kỷ luật quan trọng hơn là đặt cược vào bất kỳ thị trường phục hồi nào.