Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang được công bố: Thị trường tiền điện tử đón nhận bài kiểm tra thanh khoản cuối năm

Thị trường hiện tại: Bitcoin dao động quanh các mức quan trọng

Vào ngày 4 tháng 1 năm 2026 theo giờ Bắc Kinh, tâm điểm của thị trường tiền mã hóa vẫn tập trung vào tín hiệu chính sách mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Dữ liệu theo thời gian thực cho thấy, Bitcoin (BTC) hiện dao động quanh mức $91.17K, tăng 1.09% trong 24 giờ; Ethereum (ETH) ở mức $3.13K. Tuy nhiên, các chỉ số tâm lý thị trường lại kể một câu chuyện khác — Chỉ số sợ hãi tham lam duy trì ở vùng cực đoan sợ hãi, khối lượng giao dịch 24 giờ giảm rõ rệt.

Là những người dày dạn trong thị trường tiền mã hóa, ai cũng rõ rằng mỗi lần Fed thay đổi chính sách đều trở thành chỉ báo xu hướng cho thị trường. Lần này, việc công bố biên bản cuộc họp càng khiến các nhà đầu tư toàn cầu phải chú ý hơn.

Phân tích chính sách của Fed: Hướng đi hawkish sau việc hạ lãi suất

Ngày 11 tháng 12, Fed đã đúng dự kiến giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất quỹ liên bang về khoảng 3.50%-3.75%. Trên bề mặt, đây là tín hiệu tích cực, nhưng nội dung trong biên bản lại phức tạp hơn nhiều.

Điều đáng chú ý nhất là sự chia rẽ lớn trong ủy ban bỏ phiếu — đây là mức chia rẽ nghiêm trọng nhất trong sáu năm qua về chính sách. Trong số 12 thành viên bỏ phiếu, có 3 người phản đối, trong đó 2 người giữ nguyên lãi suất, 1 người còn đề xuất giảm thêm 50 điểm cơ bản. Sự phân hóa này thường báo hiệu sự không chắc chắn về hướng đi của chính sách.

Quan trọng hơn, vấn đề về lộ trình lãi suất năm 2026 cũng rất đáng chú ý. Theo biểu đồ điểm dự báo, kỳ vọng của Fed về việc giảm lãi suất trong năm tới khá thận trọng, ám chỉ chỉ một lần giảm duy nhất trong cả năm. Điều này đồng nghĩa với việc môi trường thanh khoản sẽ cải thiện chậm hơn dự kiến.

Trong khi đó, kế hoạch “quản lý dự trữ mua vào” của Fed không thể bỏ qua — trong 30 ngày tới, dự kiến mua vào 400 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn. Phương thức này, được gọi là “nới lỏng phi QE”, thực chất là một cách tiềm ẩn để bơm thanh khoản vào hệ thống tài chính, để lại dấu ấn cho các can thiệp quy mô lớn hơn trong tương lai.

Tín hiệu on-chain: Cực kỳ sợ hãi thường ẩn chứa cơ hội

Sự không chắc chắn về chính sách vĩ mô đã phản ánh rõ ràng trong dữ liệu on-chain. Trong 30 ngày qua, các nhà nắm giữ ngắn hạn đã lỗ hơn 4.5 tỷ USD, quy mô lỗ này chỉ đứng sau thời kỳ sụp đổ chênh lệch yen Nhật năm 2024.

Một tín hiệu đáng chú ý khác là số dư Bitcoin trên các sàn giao dịch đã chạm mức thấp nhất kể từ năm 2018, hiện đã giảm xuống dưới 2.6 triệu BTC. Điều này phản ánh nhà đầu tư đang rút dần coin khỏi sàn để lưu trữ dài hạn. Hành vi này thường báo hiệu các nhà tham gia thị trường đang tích lũy trong vùng đáy.

Tuy nhiên, sự sụt giảm khối lượng giao dịch trong kỳ nghỉ Giáng sinh tại châu Âu và Mỹ cũng không thể bỏ qua, vì có thể làm tăng biến động của thị trường. Đồng thời, các hoạt động tăng lãi suất tiềm năng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể ảnh hưởng đến cơ sở của các giao dịch chênh lệch tiền tệ yen, từ đó tác động đến xu hướng của các tài sản rủi ro toàn cầu.

Hướng dẫn vận hành theo từng giai đoạn: Đối phó với các kịch bản thị trường khác nhau

Trước bối cảnh hiện tại, các nhóm nhà đầu tư nên áp dụng chiến lược phù hợp:

Nhà giao dịch ngắn hạn cần chú ý đến vùng hỗ trợ của Bitcoin từ 86,500-89,500 USD và vùng dao động của Ethereum từ 2,860-3,060 USD. Trong điều kiện giảm đòn bẩy, áp dụng chiến lược bán cao mua thấp để tránh rủi ro biến động cực đoan.

Nhà đầu tư dài hạn có thể tham khảo các tín hiệu chỉ số on-chain. Hiện tại, nhiều chỉ số dài hạn như MVRV Z-Score đều ở mức thấp “vùng mua xanh”, thường báo hiệu cơ hội đầu tư giá trị dài hạn. Khi các tổ chức lớn đang tích cực tích lũy, các nhà đầu tư cá nhân cũng nên bắt đầu phân bổ theo từng đợt.

Những người yêu thích chiến lược đầu tư định kỳ (DCA) có thể chia nhỏ vốn thành 3-4 phần, lần lượt tham gia trong vòng một tuần tới. Theo quy luật lịch sử, trước và sau Tết Nguyên đán, dòng vốn châu Á thường đổ mạnh vào các tài sản mã hóa, tạo ra “hiệu ứng Tết Nguyên đán” có thể mang lại lợi nhuận đáng kể.

Biến số cuối cùng năm 2026: Chu kỳ chính trị và cập nhật chính sách

Không thể bỏ qua vấn đề chuyển giao quyền lực của Fed. Thời hạn nhiệm kỳ của Chủ tịch Powell sẽ kết thúc vào tháng 5 năm 2026, chính phủ Trump đã bắt đầu tìm kiếm ứng viên kế nhiệm. “Hai Kevin” — Kevin Hassett, Chủ tịch Hội đồng Kinh tế Quốc gia, và Kevin Warsh, cựu thành viên Fed — được xem là các ứng viên sáng giá.

Việc thay đổi ban lãnh đạo Fed thường mang ý nghĩa điều chỉnh nhỏ về triết lý chính sách, ảnh hưởng trực tiếp đến quy mô và nhịp độ bơm thanh khoản trong năm 2026. Từ góc độ này, cơ hội thị trường tiền mã hóa trong 12 tháng tới có thể vượt xa dự đoán hiện tại.

Thông điệp quan trọng: Đừng để một sự kiện đơn lẻ chi phối quyết định đầu tư

Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, xu hướng dài hạn của thị trường tiền mã hóa không bao giờ do một cuộc họp của Fed quyết định, mà do môi trường thanh khoản tổng thể và quá trình tổ chức hóa thị trường thúc đẩy.

Dữ liệu cho thấy, 83% các tổ chức đầu tư dự định mở rộng quy mô phân bổ vào tiền mã hóa trong năm 2025. Con số này chứng tỏ rằng, dù biến động ngắn hạn thường xuyên xảy ra, xu hướng dài hạn của thị trường tiền mã hóa đang được hình thành bởi các tổ chức tài chính chính thống. Cơ hội đầu tư thực sự thường nằm trong các điểm mù của sự lo lắng và phản ứng quá mức của thị trường.