Kịch bản vàng 2024-2030: khi nào vàng sẽ vượt qua $3.000

Vàng tiếp tục viết nên một câu chuyện hấp dẫn về thị trường toàn cầu. Các phân tích của chúng tôi chỉ ra một quỹ đạo tăng giá thuyết phục trong những năm tới, với thị trường dự kiến chạm mốc $3.000 vào năm 2025 và tiếp tục lên đến $5.000 vào năm 2030. Nhưng điều gì thực sự thúc đẩy động lực này?

Các mốc của kịch bản giá vàng của chúng tôi

Dưới đây là các mục tiêu sẽ dẫn dắt thị trường trong những năm tới:

• 2024: Phạm vi $1.900-$2.600 (mục tiêu đạt được trước tháng 8)
• 2025: Phạm vi $2.300-$3.100
• 2026: Phạm vi $2.800-$3.900
• 2030: Mục tiêu đỉnh $5.000

Đây không phải là dự đoán ngẫu nhiên. Nó là kết quả của sáu năm nghiên cứu có hệ thống về các động lực thực sự thúc đẩy vàng. Khác với nhiều bình luận trên mạng xã hội, khung phân tích của chúng tôi tập trung vào các yếu tố cấu trúc, không phải ý kiến tạm thời.

Sự bứt phá toàn cầu xác nhận xu hướng

Một dữ liệu thường bị bỏ qua: từ đầu năm 2024, vàng không chỉ đạt đỉnh mới bằng đô la Mỹ. Nó bắt đầu phá vỡ theo chiều tăng trong mỗi đồng tiền toàn cầu cùng lúc – euro, bảng Anh, yên, đô la Canada. Sự đồng bộ này là tín hiệu cuối cùng của một thị trường tăng giá chân thực, không chỉ là sự mất giá của đô la.

Tại sao thị trường vàng sẽ tăng tốc: vai trò của lạm phát kỳ vọng

Nếu phải xác định động lực chính của vàng, đó không phải là cung cầu hay suy thoái. Đó là kỳ vọng lạm phát trong tương lai. Trong lịch sử, mối tương quan giữa giá vàng và ETF TIP (Chứng khoán bảo vệ khỏi lạm phát của Kho bạc) cực kỳ mạnh mẽ.

Điều này có nghĩa là gì? Khi các nhà đầu tư kỳ vọng lạm phát sẽ duy trì ở mức cao trong những năm tới, vàng sẽ tăng giá. Khi lo ngại giảm phát, giá sẽ giảm. Các động lực tiền tệ hiện tại – với M2 liên tục tăng và chỉ số giá tiêu dùng tăng đều đặn – tạo ra môi trường mà vàng ưa thích.

Biểu đồ quyết định: cấu trúc nền của vàng

Chu kỳ dài hạn 50 năm

Quan sát biểu đồ vàng trong năm thập kỷ qua, ta thấy một mô hình cực kỳ mạnh mẽ: hai hình dạng đảo chiều tăng giá. Đầu tiên là trong những năm '80-'90 (hình tam giác giảm giá kéo dài hơn 10 năm) đã tạo ra một thị trường tăng giá phi thường. Thứ hai, từ 2013 đến 2023, đã hình thành một cấu hình cốc và tay cầm mới vừa hoàn tất.

Quy tắc đơn giản: càng kéo dài quá trình tích lũy, động lực tiếp theo càng mạnh mẽ. Điều này cho thấy rằng đà tăng của vàng còn nhiều năm phía trước.

Biểu đồ hai mươi năm: tăng tốc đang đến gần

Trên khung thời gian 20 năm, chúng ta thấy các thị trường tăng giá của vàng thường bắt đầu chậm, sau đó tăng tốc mạnh mẽ trong những năm cuối của giai đoạn. Giai đoạn hiện tại cho thấy một quỹ đạo kéo dài trước khi có đột phá thực sự.

Các chỉ số dẫn dắt xu hướng tiếp theo

Yếu tố tỷ giá: EURUSD

Vàng phản ứng ngược với đô la Mỹ. Khi euro yếu đi, vàng tăng giá. Biểu đồ dài hạn EURUSD cho thấy một cấu trúc tích cực – môi trường thuận lợi cho vàng trong các quý tới.

Lợi tức Kho bạc và lộ trình lãi suất

Lợi suất Kho bạc là yếu tố thứ hai quan trọng. Năm 2023, lãi suất đạt đỉnh. Từ đó, triển vọng cắt giảm lãi suất toàn cầu đã củng cố vàng. Nếu lợi suất duy trì ở mức thấp (kịch bản khả thi), vàng sẽ có đà tăng mạnh.

Thị trường hợp đồng tương lai: “Yếu tố kìm hãm”

Trong thị trường COMEX vàng, các vị thế bán khống của các nhà thương mại vẫn rất lớn. Lịch sử cho thấy, khi các vị thế này quá mở rộng, chúng tạo ra giới hạn cho đà tăng – giá không thể bị “kìm hãm” quá mức trước khi các nhà đầu tư này phải đóng vị thế. Ngược lại, không có tiềm năng mở rộng các vị thế bán khống đáng kể, điều này tạm thời hạn chế các đỉnh tăng đột biến. Kịch bản này hỗ trợ một xu hướng tăng giá từ từ, không phải là tăng vọt.

Cách các tổ chức nhìn nhận năm 2025

Các dự báo của các ngân hàng lớn cho năm 2025 cho thấy sự hội tụ đáng chú ý quanh mức $2.700-$2.800:

• Goldman Sachs: $2.700 vào đầu 2025
• Bloomberg: Phạm vi $1.709-$2.727 (độ không chắc chắn cao)
• UBS: $2.700 giữa 2025
• BofA: $2.750 (với khả năng lên đến $3.000)
• Citi Research: trung bình $2.875, phạm vi $2.800-$3.000
• J.P. Morgan: $2.775-$2.850
• Commerzbank: $2.600 giữa 2025
• ANZ: $2.805 cuối 2025

Dự đoán của chúng tôi là $3.100 cho năm 2025 phản ánh niềm tin tích cực hơn vào các yếu tố nền tảng – đặc biệt là sự tăng trưởng tiền tệ liên tục và lạm phát kỳ vọng.

Vàng vs Bạc: lượt chơi tiếp theo thuộc về kim loại xám

Nhiều người hỏi: tập trung vào vàng hay bạc? Câu trả lời thực dụng: mua vàng ngay bây giờ, chờ bạc trong giai đoạn tiếp theo.

Lịch sử cho thấy, trong các thị trường tăng giá của kim loại quý, bạc thường tăng tốc sau khi vàng đã có đà tăng trong nhiều năm. Tỷ lệ vàng/bạc 50 năm cho thấy mục tiêu $50 cho bạc là hợp lý – sẽ là một sự tăng giá đáng kể so với mức hiện tại. Giai đoạn tiếp theo của chu kỳ, có thể trong 2025-2026, sẽ chứng kiến bạc có thể bị “đẩy lui”.

Khi nào lý thuyết trở nên vô hiệu

Mức quan trọng cần theo dõi: $1.770. Nếu vàng giảm xuống và duy trì dưới mức hỗ trợ này, luận điểm tăng giá dài hạn sẽ sụp đổ. Khả năng xảy ra điều này? Rất thấp, dựa trên bối cảnh vĩ mô. Nhưng đó là “dòng sông cắt ngang” để chúng tôi điều chỉnh phân tích.

Lịch sử dự đoán: sáu năm dự báo chính xác

Từ 2019 đến 2023, các dự báo hàng năm của chúng tôi đã chính xác trong phạm vi giá vàng một cách ấn tượng. Chỉ có ngoại lệ là năm 2021, khi chúng tôi dự đoán $2.200-$2.400 nhưng không thành hiện thực. Sự khiêm tốn trong nhận diện sai lầm này là phần của quá trình. Nhưng phương pháp phân tích dựa trên biểu đồ, động lực tiền tệ và mối tương quan liên thị trường vẫn vững chắc.

Câu hỏi cuối cùng: vàng có thể tăng bao nhiêu thực sự?

Trong 5 năm (2030)? $4.500-$5.000 là khả thi trong điều kiện bình thường. $5.000 có thể là một ngưỡng tâm lý tiềm năng.

Liệu có thể đạt $10.000? Chỉ trong các kịch bản cực đoan: lạm phát những năm 70, khủng hoảng địa chính trị cấp độ cao, sụp đổ tiền tệ. Không phải kịch bản chính của chúng tôi.

Sau năm 2030? Không thể dự đoán. Mỗi thập kỷ mang theo các động lực vĩ mô riêng biệt. Việc dự đoán quá 10 năm là ảo tưởng.

Kết luận: Thị trường vàng đang chuyển động

Phân tích hội tụ vào một tầm nhìn nhất quán: thị trường sẽ tiếp tục tăng trong những năm tới. Không phải là bùng nổ đột ngột – các vị thế bán khống trong thị trường hợp đồng tương lai sẽ ngăn cản điều đó. Thay vào đó, là một quá trình leo dốc bền vững, được thúc đẩy bởi lạm phát kéo dài, tăng trưởng tiền tệ và các yếu tố tỷ giá thuận lợi.

Đối với các nhà đầu tư, năm 2025 và 2026 sẽ là những năm quan trọng để tích trữ vàng trước khi bước vào các giai đoạn tăng mạnh hơn trong thập kỷ tới.