Làm chủ Giao dịch Quyền chọn: Hướng dẫn đầy đủ cho Người mới bắt đầu

Những điều cần thiết về giao dịch quyền chọn

Giao dịch quyền chọn là một công cụ tài chính cung cấp cho nhà giao dịch và nhà đầu tư quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, mua hoặc bán tài sản cơ bản ở một mức giá xác định trước. Không giống như các chiến lược giao dịch khác, trọng tâm chính là mua và bán các hợp đồng, không nhất thiết phải thực hiện chúng để giao dịch tài sản cơ sở. Sự linh hoạt này là điều làm cho giao dịch quyền chọn trở nên hấp dẫn đối với các hồ sơ nhà đầu tư khác nhau.

Giới thiệu về vũ trụ giao dịch quyền chọn

Khi bạn bước vào thế giới giao dịch quyền chọn, bạn đang mở ra khả năng mua hoặc bán một tài sản tại một thời điểm trong tương lai, với một mức giá đã định. Từ khóa ở đây là “khả năng” - bạn có sẵn tùy chọn này, nhưng bạn không bắt buộc phải sử dụng nó.

Để hiểu rõ hơn về động lực này, hãy tưởng tượng một tình huống hàng ngày: bạn tìm thấy một tài sản kỹ thuật số thú vị, nhưng bạn không chắc liệu mình có muốn mua nó ngay lập tức hay không. Thay vì mua ngay bây giờ, bạn có thể giao dịch quyền chọn cấp cho bạn quyền mua tài sản đó với mức giá đã thỏa thuận trong một khung thời gian cụ thể. Để làm đúng điều này, bạn phải trả một số tiền được gọi là phí bảo hiểm - về cơ bản, chi phí để có được sự linh hoạt này.

Vẻ đẹp của cơ chế này nằm ở tính linh hoạt của nó: bạn có thể bán hợp đồng quyền chọn của mình cho một nhà giao dịch khác trước khi hết hạn, có khả năng kiếm lợi nhuận từ sự thay đổi giá trị của hợp đồng mà không cần sở hữu tài sản cơ bản. Chiến lược giao dịch quyền này, thay vì tài sản, là cách hầu hết các giao dịch quyền chọn hoạt động trên thị trường hiện đại.

Khái niệm cơ bản về giao dịch quyền chọn

Bản chất và cấu trúc của quyền chọn

Quyền chọn là các công cụ hợp đồng cấp cho chủ sở hữu độc quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán tài sản với giá cố định vào một ngày xác định trước. Khuôn khổ này cung cấp sự bảo vệ và cơ hội đồng thời.

Hãy xem xét một phép so sánh thực tế: bạn đang cân nhắc mua một bất động sản có giá trị cao. Thay vì mua hàng ngay lập tức, bạn thương lượng một lựa chọn với chủ sở hữu. Tùy chọn này cho phép bạn bảo lưu quyền mua bất động sản với mức giá đã thỏa thuận trong một khoảng thời gian nhất định. Để đảm bảo quyền này, bạn phải trả một khoản phí đặt phòng không hoàn lại, được gọi là phí bảo hiểm.

Nếu giá trị thị trường của bất động sản tăng đáng kể, bạn có thể thực hiện quyền chọn của mình và mua với mức giá thấp hơn đã thỏa thuận. Nếu thị trường đi xuống, bạn chỉ cần từ bỏ quyền chọn, chỉ mất phí bảo hiểm đã trả. Mặc dù giá thực hiện là cố định, nhưng bản thân giá trị của quyền chọn dao động liên tục dựa trên điều kiện thị trường, thời gian còn lại cho đến khi hết hạn và nhu cầu tổng thể. Sự biến động này mang lại cơ hội giao dịch mà không cần thực hiện hợp đồng.

Quyền chọn mua (Tùy chọn mua hàng)

Quyền chọn mua cung cấp cho người nắm giữ quyền mua tài sản cơ bản với giá thực hiện vào hoặc trước ngày hết hạn. Giá trị thị trường của tài sản càng tăng thì tiềm năng kiếm tiền của nó càng lớn.

Bạn có thể mua quyền chọn mua nếu phân tích của bạn cho thấy giá của một tài sản cụ thể sẽ tăng giá. Nếu dự đoán này trở thành sự thật, bạn có thể mua tài sản với giá thực hiện thấp hơn và bán lại với giá thị trường hiện tại cao hơn, kiếm lợi nhuận từ giao dịch. Ngoài ra, nếu giá trị của quyền chọn tăng trước khi hết hạn, bạn có thể bán nó để thu lợi nhuận mà không cần thực hiện quyền. Bằng cách đó, bạn đang giao dịch chính hợp đồng và biến động giá của nó.

Quyền chọn bán (Quyền chọn bán)

Quyền chọn bán cung cấp cho người nắm giữ quyền bán tài sản cơ sở với giá thực hiện tại hoặc trước khi hết hạn. Chiến lược này được sử dụng khi dự kiến giá của tài sản sẽ giảm.

Bạn sẽ mua quyền chọn bán nếu bạn tin rằng giá thị trường của một tài sản sẽ giảm. Nếu giá giảm xuống dưới giá thực hiện, bạn có thể bán tài sản của mình với giá thực hiện cao hơn, thu chênh lệch dưới dạng lợi nhuận. Mức giảm giá càng lớn, lợi nhuận tiềm năng của bạn càng lớn. Tương tự như quyền chọn mua, quyền chọn bán thường được bán trước khi hết hạn khi giá trị của chúng tăng lên, cho phép bạn kiếm lợi nhuận mà không cần thực hiện chúng.

Tài sản cơ bản có sẵn

Hợp đồng quyền chọn bao gồm nhiều loại tài sản tài chính:

• Tài sản kỹ thuật số: Bạn có thể giao dịch quyền chọn trên các loại tiền điện tử như Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và Tether (USDT), tận dụng sự biến động của thị trường tiền điện tử
• Hoạt động của công ty: Quyền chọn cổ phiếu trên các công ty đã thành lập như Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) và Amazon (AMZN)
• Chỉ số thị trường: Hợp đồng dựa trên các chỉ số như S&P 500 và NASDAQ 100
• Hàng hóa: Quyền chọn vàng, dầu và các tài sản hữu hình khác

Giao dịch trước khi hết hạn

Một điểm quan trọng thường bị bỏ qua bởi những người mới bắt đầu: bạn không cần phải đợi hết hạn để nhận được lợi nhuận. Bản thân các hợp đồng quyền chọn được giao dịch liên tục trên thị trường. Giá trị của nó liên tục thay đổi do các yếu tố như điều kiện thị trường theo thời gian thực và thời gian còn lại.

Điều này có nghĩa là có cơ hội mua hợp đồng và bán nó vài tuần hoặc vài ngày sau đó để thu lợi nhuận hoặc hạn chế thua lỗ. Trên thực tế, hầu hết các giao dịch quyền chọn hoạt động giống như vậy - giao dịch quyền mua hoặc bán, không phải bản thân tài sản.

Các thành phần quan trọng của hợp đồng quyền chọn

Ngày đến hạn

Ngày hết hạn là điểm kết thúc của hợp đồng. Sau ngày này, hợp đồng hết hiệu lực và không thể thực hiện được nữa. Quyền chọn có ngày hết hạn khác nhau, từ vài ngày đến vài năm trong tương lai.

Quay trở lại ví dụ trước: nếu bạn đã mua một quyền chọn có hiệu lực trong 30 ngày kể từ ngày mua, bạn có một tháng để quyết định có thực hiện quyền giao dịch tài sản của mình ở mức giá đã thỏa thuận hay không. Sau khoảng thời gian này, bạn mất cơ hội.

Giá thực hiện

Giá thực hiện, còn được gọi là giá thực hiện, là số tiền được xác định trước mà bạn sẽ được quyền mua (trong cuộc gọi) hoặc bán (in puts) tài sản cơ sở. Đây là một con số quan trọng - nó xác định lợi nhuận tiềm năng của bạn trong bất kỳ kịch bản giá thị trường nào.

Nếu bạn và người bán đã đồng ý về giá thực hiện là 300.000 đô la, đó sẽ là số tiền bạn sẽ trả nếu bạn quyết định thực hiện quyền chọn mua, bất kể giá thị trường tại thời điểm thực hiện là bao nhiêu. Mối quan hệ giữa giá cố định này và giá thị trường hiện tại hoàn toàn quyết định giá trị nội tại của hợp đồng.

Giải thưởng: Chi phí của sự linh hoạt

Phí bảo hiểm là giá phải trả để mua hợp đồng quyền chọn. Nó đại diện cho chi phí của việc có quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, giao dịch tài sản. Tiếp tục so sánh của chúng tôi, nó sẽ giống như phí đặt phòng bạn sẽ trả để đảm bảo quyền mua hàng trong tương lai.

Hãy tưởng tượng bạn trả 5.000 đô la như một khoản phí bảo hiểm để đảm bảo quyền mua một tài sản với giá 300.000 đô la, bất kể giá hiện tại của nó. Nếu bạn quyết định không tập thể dục, giải thưởng 5.000 đô la sẽ bị mất - đó là rủi ro tối đa của bạn. Nếu bạn tập thể dục, phí bảo hiểm đã được thanh toán.

Một số yếu tố ảnh hưởng đến mức độ của giải thưởng:

• Giá thị trường hiện tại của tài sản cơ sở
• Dự kiến hoặc biến động lịch sử của tài sản
• Khoảng cách giữa giá thực hiện và giá hiện tại
• Thời gian cho đến khi hết hạn hợp đồng

Phí bảo hiểm cao hơn thường phản ánh sự biến động cao hơn hoặc giá trị nội tại cao hơn của hợp đồng.

Quy mô hợp đồng

Số lượng tài sản cơ sở tiêu chuẩn được bao phủ bởi mỗi hợp đồng khác nhau tùy theo loại. Đối với cổ phiếu truyền thống, một hợp đồng quyền chọn bao gồm 100 cổ phiếu. Đối với các thị trường khác - chẳng hạn như chỉ số, hàng hóa hoặc tài sản kỹ thuật số - quy mô có thể khác nhau đáng kể.

Trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào, bắt buộc phải kiểm tra các thông số kỹ thuật chính xác của hợp đồng để bạn biết chính xác số lượng tài sản cơ bản mà bạn đang giao dịch.

Thuật ngữ chuyên ngành trong giao dịch quyền chọn

Trạng thái quyền chọn: Lợi nhuận tiềm năng

Điều khoản tiền tệ (ITM), bằng tiền (Máy ATM) và ngoài tiền (OTM) Mô tả mối quan hệ giữa giá thực hiện và giá thị trường hiện tại. Các tiểu bang này không chỉ xác định xem bạn có muốn thực hiện hay không, mà chủ yếu là giá trị của chính hợp đồng:

Hợp đồng tiền có giá trị nội tại ngay lập tức, trong khi hợp đồng ngoài tiền dựa trên giá trị của chúng hoàn toàn dựa trên thời gian còn lại và sự biến động.

Người Hy Lạp: Các biện pháp rủi ro thiết yếu

Người Hy Lạp là các chỉ số định lượng đo lường các yếu tố khác nhau ảnh hưởng như thế nào đến giá của một quyền chọn. Mỗi loại cung cấp một loại độ nhạy khác nhau, cho phép người vận hành đánh giá và quản lý rủi ro theo cách phức tạp hơn.

Hiểu người Hy Lạp sẽ biến bạn từ một nhà giao dịch phản ứng thành một nhà quản lý rủi ro chủ động.

Kiểu tùy chọn: Mỹ so với châu Âu

Có hai loại quyền chọn chính, được phân biệt theo thời gian mà chúng có thể được thực hiện:

Tùy chọn phong cách Mỹ: Các tùy chọn này có thể được thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày hết hạn, mang lại sự linh hoạt tối đa cho chủ sở hữu. Bạn có thể đợi thời điểm hoàn hảo hoặc tập thể dục ngay lập tức nếu điều kiện thuận lợi.

Tùy chọn phong cách châu Âu: Chỉ giới hạn thực hiện vào ngày đến hạn cụ thể. Hạn chế này thường dẫn đến phí bảo hiểm thấp hơn, vì ít linh hoạt hơn về thời gian.

Phần lớn giao dịch đầu cơ xảy ra thông qua giao dịch hợp đồng trước khi hết hạn, làm cho sự khác biệt này ít quan trọng hơn đối với các nhà giao dịch không có kế hoạch thực hiện. Tuy nhiên, đối với những người sử dụng quyền chọn như một hàng rào hoặc để thực hiện tiềm năng, sự khác biệt này là chìa khóa.

Cơ chế giải quyết và giải quyết

Tùy thuộc vào thị trường và nền tảng, hợp đồng có thể được giải quyết theo nhiều cách khác nhau. Một số được thanh toán thực tế - cung cấp tài sản cơ bản - trong khi những người khác sử dụng thanh toán bằng tiền mặt, trong đó chênh lệch tài chính chỉ đơn giản là được chuyển.

Thanh toán tự động phổ biến trên một số nền tảng: hợp đồng bằng tiền khi đáo hạn được thanh toán tự động mà không cần thao tác thủ công, nhận chênh lệch bằng tiền mặt. Cơ chế này đơn giản hóa hoạt động và loại bỏ sự phức tạp về quản trị.

Những điểm chính để thành công trong giao dịch quyền chọn

1. Hiểu trước khi bạn vận hành: Giao dịch quyền chọn tiềm ẩn rủi ro đáng kể. Nắm vững tất cả các khái niệm được trình bày trước khi đặt vốn vào rủi ro.

2. Biết hồ sơ của bạn: Quyền chọn mua và quyền chọn bán mang lại những rủi ro và phần thưởng khác nhau. Chọn các chiến lược phù hợp với khẩu vị rủi ro của bạn.

3. Quản lý người Hy Lạp: Đừng bỏ qua Delta, Gamma, Theta, Vega và Rho. Các số liệu này cho thấy mức độ rủi ro thực sự.

4. Sự biến động là nhiên liệu của nó: Quyền chọn đạt được giá trị với sự biến động tăng lên. Thị trường yên tĩnh làm suy yếu hầu hết các chiến lược.

5. Thời gian chống lại bạn: Phân rã Theta là không thể tha thứ. Hợp đồng mất giá trị khi đến gần.

6. Đa dạng hóa chiến lược của bạn: Không dựa vào một loại quyền chọn hoặc tài sản cơ bản.

Kết luận

Giao dịch quyền chọn đại diện cho một công cụ tinh vi cung cấp cho các nhà đầu tư và nhà giao dịch khả năng cấu trúc rủi ro thị trường của họ một cách chính xác. Bằng cách chuyển giao nghĩa vụ cho một quyền đơn thuần, bạn có được sự linh hoạt đáng kể về cách thức và thời điểm tham gia vào thị trường tài chính.

Vẻ đẹp của giao dịch quyền chọn nằm ở tính hai mặt của nó: bạn có thể giao dịch hợp đồng và kiếm lợi nhuận từ biến động giá mà không cần sở hữu tài sản cơ bản hoặc bạn có thể sử dụng quyền chọn như một hàng rào chống lại các biến động giá bất lợi mà bạn đã sở hữu.

Nhưng với sự linh hoạt cao đi kèm với trách nhiệm lớn. Rủi ro là có thật và có thể dẫn đến tổn thất đáng kể. Thành công đòi hỏi giáo dục liên tục, kỷ luật nghiêm ngặt và hiểu biết sâu sắc về các cơ chế bạn đang vận hành.

Nếu bạn chưa quen với giao dịch quyền chọn, hãy dành thời gian để nghiên cứu, bắt đầu với các giao dịch nhỏ trong môi trường thực tế và dần dần xây dựng kinh nghiệm của bạn. Hành trình thành thạo giao dịch quyền chọn là một hành trình đang diễn ra, nhưng đầy cơ hội cho những ai theo đuổi chúng một cách sáng suốt và chu đáo.