2026-01-04 21:21:45

Ethereum từ năm 2014 đến nay đã trải qua một cuộc chiến chuyển giao quyền lực không tiếng súng. Trong mười năm đó, quyền lực trong cộng đồng liên tục đổi chủ — từ những người tham gia ICO đầu tiên, đến các thợ mỏ, rồi đến các tổ chức trên phố Wall. Khi ETH chạm mốc 3000 USD vào cuối năm 2025, chúng ta thấy mức tăng giá đột biến này thực chất phản ánh logic sâu xa của sự tập trung hóa và tổ chức hóa các token.

**Câu chuyện về phân phối token ban đầu (2014-2018)**

Vào thời điểm ICO năm 2014, Ethereum huy động được 18 triệu USD với mức giá trung bình 0.3 USD. Nghe có vẻ dân chủ, nhưng phân phối token nội bộ lại cực kỳ không đều — chỉ 100 địa chỉ đã khóa 40% tổng số token, trong đó có những địa chỉ cá mập sở hữu gần một triệu ETH. Điều này đã gây ra nhiều nghi vấn vào thời điểm đó. Tuy nhiên, điều thú vị là từ khi mainnet hoạt động vào năm 2015 đến 2018, khoảng 41.7% ETH đã được bán ra qua các sàn giao dịch. Token từ tay của số ít người dần chảy ra thị trường. Giá biến động dữ dội, nhưng quá trình này lại tạo nền móng cho sự phát triển mạnh mẽ của hệ sinh thái sau này.

**Cuộc chiến giằng co của thợ mỏ (2015-2022)**

Trong thời kỳ PoW, các thợ mỏ đã tích lũy khoảng 49,1 triệu ETH qua phần thưởng khai thác, lượng cung mới này liên tục làm loãng quyền lực của các token ban đầu. Đồng thời, vào năm 2020, sự bùng nổ của DeFi đã thu hút lượng lớn ETH đổ vào các giao thức khác nhau. Cuộc tranh giành quyền lực trong giai đoạn này trở nên phức tạp hơn — thợ mỏ, người tham gia DeFi, các nhà giao dịch, tất cả đều tranh giành ảnh hưởng.

ETH0,53%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

12 thích

Phần thưởng
12
10
Đăng lại
Retweed

Bình luận

0/400

NftBankruptcyClub

· 13giờ trước

Thật sự, nhìn thấy các cổ phần từng bước bị thu hoạch, cảm giác ước mơ phi tập trung ban đầu cứ thế tan biến Đợt đào đã kiếm đủ rồi, giờ đến lượt các tổ chức thu hoạch nhà đầu tư nhỏ lẻ, kịch bản lặp lại Những người mua với giá 0.3 đô la đã thành công rồi, còn chúng ta những nhà đầu tư mới vẫn đang theo đuổi mức giá cao, cười chết Logic sâu của tập trung hóa? Nói đơn giản là các đại gia hút vốn, nhà đầu tư nhỏ bị mắc kẹt Năm DeFi bùng nổ tôi cũng đã all in, kết quả giờ nhìn toàn là tình hình nguy hiểm Chuyển giao quyền lực là trò chơi quyền lực, luôn là người giàu có quyết định Thật trớ trêu, ngày càng phi tập trung, lại càng trở nên tập trung, nghịch lý vô cùng

Xem bản gốcTrả lời0

SchrodingersPaper

· 19giờ trước

Trời ơi, 100 địa chỉ khóa 40%? Cái gì vậy mà còn gọi là phân tán? Cười chết tôi rồi Chờ đã, bạn nói về logic sâu của tổ chức hóa, nhưng tôi cảm thấy nó chỉ là những cá mập lớn đang cắt cúc những người chơi nhỏ thôi Từ 0,3 lên 3000, mười năm này tôi đã bỏ lỡ cái gì... Tâm thế sập rồi Thời đại khai thác không thể quay lại được, giờ Wall Street điều hành ETH như chơi tiền vậy 41,7% chất vào sàn giao dịch? Đây là nguồn gốc tôi bị mắc kẹt chứ không gì khác, thôi Tổ chức hóa = giá tăng, nhà đầu tư cá nhân = lúc nào cũng tiếp nhận, chỉ thế thôi? Bài viết này khiến tôi thấy rõ, tôi chính là người có chứng chỉ bị chuyển giao

Xem bản gốcTrả lời0

OneBlockAtATime

· 01-06 04:25

Nói trắng ra thì là cá lớn ăn cá nhỏ, trò chơi cổ phần mãi mãi là như vậy Thời kỳ ICO đó 0.3 USD thật là tuyệt vời, bây giờ nghĩ lại chỉ muốn ném điện thoại 100 địa chỉ nắm giữ 40%? Nếu đặt vào bây giờ chắc đã bị mắng chết rồi Thời kỳ thợ mỏ thật sự là cuộc vui cuối cùng, bây giờ đã chuyển sang PoS rồi ai còn đào nữa Các tổ chức tham gia thị trường chính là như vậy, nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ là người tiếp nhận Vì vậy, cuối cùng ETH 3000 USD chính là giá tập trung hóa.

Xem bản gốcTrả lời0

TokenRationEater

· 01-04 22:02

Những nhà đầu tư nhỏ lẻ bán tháo từ sớm mới tạo nên sự giàu có của các tổ chức ngày nay, thật là trớ trêu đúng không?

Xem bản gốcTrả lời0

FlashLoanKing

· 01-04 21:51

Đợt mua 0,3 đô la đầu tiên giờ đã rất tuyệt, nói cách khác, 100 địa chỉ bị khóa 40%, đây là nền dân chủ của web3, haha Các tổ chức đang trực tiếp ném tiền vào thị trường và các nhà đầu tư bán lẻ vẫn đang nghiên cứu K-line Trong thời đại tù binh, các thợ mỏ phát cuồng đập phá, và bây giờ đến lượt thu hoạch tiền lớn, đầu thai, mọi người 41,7% dòng tiền khai thác từ sàn giao dịch, nói thẳng ra, nó chỉ là một cái cớ để đập tan thị trường Từ ICO đến các tổ chức, chưa bao giờ có thời điểm các nhà đầu tư bán lẻ giành chiến thắng Các thợ đào đã tích lũy được 49,1 triệu và sau đó đập tan thị trường, tôi tin rằng những điều vô nghĩa của bạn DeFi bùng nổ thu hút ETH, nhưng kết quả là một số nền tảng bỏ trốn, chip vẫn tập trung vào tay các nhà đầu tư lớn Mười năm qua không gì khác hơn là một trò chơi dành cho người giàu, và cái được gọi là cuộc chiến chuyển chip nghe có vẻ thái quá 3.000 đô la chỉ là một mức giá mới để các tổ chức cắt tỏi tây, đừng để bị lừa bởi sự gia tăng Những gì quyền nói đổi chủ về cơ bản là ai có tiếng nói cuối cùng về việc ai có nhiều tiền hơn, và điều này không thay đổi

Xem bản gốcTrả lời0

BlindBoxVictim

· 01-04 21:51

Tôi biết mình không nên đặt một giỏ trứng, nhưng bây giờ tôi cảm thấy không thoải mái khi nhìn những tổ chức này mang ghế sedan Khi bạn nhìn vào 0,3 đô la, có hàng triệu người và bạn nên nhận thấy điều này từ lâu Thời đại thợ mỏ là nền dân chủ thực sự, và bây giờ tất cả đều là trò chơi Phố Wall Eh, tại sao ETH vẫn tập trung? Tôi nghĩ nó sẽ ngày càng trở nên phi tập trung hơn Không có gì ngạc nhiên khi chip của tôi luôn bị đập vỡ ở mức cao, hóa ra đó là một thói quen Cười đến chết, gây quỹ dân chủ hóa nghe có vẻ hay, nhưng nó thực sự đang mở đường cho cá voi Từ ICO đến nay là một trò chơi quyền lực hoàn chỉnh, làm sao các nhà đầu tư nhỏ lẻ như chúng tôi có thể giành chiến thắng Thực sự, con cá voi triệu đô đó bây giờ có tiếng nói Trong mười năm qua, tôi chỉ thấy ngày càng nhiều của cải tập trung, làm sao tôi có thể quay trở lại lý tưởng phi tập trung Eh, chờ đã, tại sao tôi không tận dụng tình huống khi DeFi bùng phát, có quá nhiều cơ hội bị bỏ lỡ

Xem bản gốcTrả lời0

RektCoaster

· 01-04 21:41

Nói một cách đơn giản, đó là câu chuyện các nhà lớn lừa đảo các nhà nhỏ, lặp đi lặp lại theo chu kỳ.

Xem bản gốcTrả lời0

CryptoComedian

· 01-04 21:39

Cười rồi lại khóc, từ nhà đầu tư nhỏ lẻ đến cá trong ao cá, câu chuyện tập trung cổ phần cứ thế lặp đi lặp lại Giấc mơ 0.3 đô, thực tế 3000 đô, còn thiếu bao nhiêu nước mắt của bao người nữa Thợ mỏ phá giá, tổ chức hút cổ phần, mười năm này chỉ là một màn trình diễn nghệ thuật nấu chín rau mùi trong nước ấm Ban đầu, có 100 địa chỉ khóa 40%, cười chết đi được, gọi đó là dân chủ? Hay gọi là quý tộc hóa Năm DeFi bùng nổ, tôi đã full vị thế, giờ vẫn đang trả nợ, không có quyền phát ngôn, nhưng nợ thì nhiều Chuyển nhượng cổ phần chính là chuyển quyền lực, chúng ta mãi không theo kịp chiếc xe đó Nhìn ETH tăng lên 3000, vị thế của tôi vẫn còn trong hai chữ số, thật sự cười đến rơi nước mắt Từ ICO đến tổ chức, mỗi bước đều là cắt một mớ rau mới, kịch bản viết quá hay

Xem bản gốcTrả lời0

MEVSandwich

· 01-04 21:38

Những người mua vào lúc giá 0.3 đô la từ đầu giờ giờ đã cảm thấy thế nào rồi, thật ghen tị... Chờ đã, 100 địa chỉ khóa 40%? Chẳng phải là lấy danh nghĩa dân chủ để cắt lợn à Thời kỳ thợ mỏ tôi đã không kịp tham gia, giờ thì toàn bộ vị thế đều thuộc về các tổ chức Thật không thể chịu nổi, cổ phần tập trung như vậy cuối cùng vẫn phải bị cắt Sau khi Wall Street tham gia, ETH chẳng còn ý nghĩa gì nữa, đã không còn là đồng của chúng ta từ lâu rồi Quyền lực lời nói đã nhiều lần đổi chủ, các nhà nhỏ lẻ luôn là người cuối cùng... Giờ mua vào đều đang để các tổ chức tiếp nhận chứ gì?

Xem bản gốcTrả lời0

WalletWhisperer

· 01-04 21:36

Nói trắng ra là các cá nhân lớn ngày càng lớn hơn, còn chúng ta những nhà đầu tư nhỏ vẫn còn chờ đợi gì nữa --- 100 địa chỉ nắm giữ 40% lượng token? Thật là tối tăm, không có gì lạ khi các tổ chức đã nắm quyền kiểm soát --- Từ ICO đến nay chưa từng ngừng việc làm sạch, những người tham gia sớm đã cười cuối cùng --- Thời kỳ khai thác mỏ thực sự là cuộc vui cuối cùng, giờ đây đã là trò chơi của các tổ chức --- 41.7% đổ vào sàn giao dịch? Có vẻ như những người đến sớm đã bỏ chạy từ lâu rồi --- Quyền lực luôn luôn chuyển dịch, chúng ta luôn là người nhận phần thiệt thòi --- Năm bùng nổ của DeFi thực sự phức tạp, ai nắm giữ token thì người đó có tiếng nói --- Việc phản ánh 3000 đô la là tập trung hóa token? Vậy nhà đầu tư nhỏ còn cơ hội không --- Cảm giác câu chuyện của ETH chính là quá trình từ dân chủ đến độc quyền --- Phần thưởng khai thác mỏ lớn như vậy, quả thật là thời kỳ kiếm tiền thụ động từ sớm

Xem bản gốcTrả lời0

Xem thêm