Cổ phiếu tăng trần giảm sàn, nên làm gì? Một bài viết giúp nhà đầu tư hiểu rõ cách ứng phó với biến động cực đoan của thị trường

Trong thị trường chứng khoán, hiện tượng khiến nhà đầu tư vừa yêu vừa ghét chính là giới hạn trần và giới hạn sàn của cổ phiếu. Hai trạng thái cực đoan này thường đại diện cho đỉnh cao của tâm lý thị trường, nhưng cũng khiến nhiều nhà đầu tư mới cảm thấy bối rối. Vấn đề then chốt là: Khi cổ phiếu chạm giới hạn trần hoặc sàn, chúng ta còn có thể mua bán hay không? Đối mặt với tình huống này, nên xử lý như thế nào?

Đối mặt với giới hạn trần và sàn, phản ứng đầu tiên của nhà đầu tư nên là gì?

Hầu hết mọi người khi thấy cổ phiếu tăng trần đều phản ứng mua vào theo; khi thấy sàn thì vội vàng bán ra. Nhưng đây chính là cách dễ mắc sai lầm nhất.

Phán đoán hợp lý là chìa khóa. Trước tiên cần làm rõ lý do tại sao cổ phiếu lại tăng trần hoặc sàn, từ đó mới quyết định chiến lược. Ví dụ, một cổ phiếu giảm sàn nhưng công ty không có vấn đề gì, chỉ bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường hoặc yếu tố ngắn hạn, thì khả năng hồi phục sau đó rất cao. Lúc này, chiến lược tốt nhất là giữ hoặc mua nhỏ lẻ.

Ngược lại, khi thấy tăng trần cũng đừng vội vàng. Cần xác nhận xem thực sự có tin tức tích cực hỗ trợ giá cổ phiếu tiếp tục tăng hay không. Nếu lợi ích hạn chế, quan sát là lựa chọn sáng suốt hơn.

Giới hạn trần và sàn là gì? Giải thích đơn giản nhất

Giới hạn trần là khi giá cổ phiếu tăng đến mức tối đa quy định trong ngày, đã chạm đỉnh; giới hạn sàn là khi giá giảm đến mức thấp nhất trong ngày, đã chạm đáy.

Ví dụ tại thị trường Đài Loan, cổ phiếu niêm yết và OTC trong ngày không được biến động quá 10% so với giá đóng cửa hôm trước. Chẳng hạn, nếu TSMC hôm qua đóng cửa ở 600 đồng, hôm nay tối đa chỉ tăng đến 660 đồng, tối thiểu là 540 đồng.

Trên bảng giá, cổ phiếu tăng trần sẽ được đánh dấu nền đỏ, cổ phiếu giảm sàn sẽ nền xanh, giúp dễ nhận biết ngay lập tức.

Khi cổ phiếu tăng trần hoặc sàn, bạn vẫn có thể mua bán bình thường

Nhiều người nhầm tưởng rằng khi cổ phiếu chạm giới hạn trần hoặc sàn thì không thể giao dịch, đây là hiểu lầm phổ biến.

Khi tăng trần: Bạn hoàn toàn có thể đặt lệnh mua hoặc bán. Tuy nhiên, cần chú ý rằng, đặt lệnh mua không nhất thiết sẽ khớp ngay, vì đã có nhiều người xếp hàng chờ mua. Nhưng nếu đặt lệnh bán, do có nhiều người muốn mua, thường sẽ khớp ngay lập tức.

Khi sàn: Cũng vẫn có thể giao dịch. Đặt lệnh mua gần như sẽ khớp ngay (vì có nhiều người muốn bán), còn đặt lệnh bán thì phải chờ xếp hàng.

Nói đơn giản, bán ra dễ hơn mua vào khi tăng trần; mua vào dễ hơn bán ra khi sàn.

Điều gì gây ra giới hạn trần của cổ phiếu?

Các nguyên nhân điển hình gồm:

Tin tức tích cực thúc đẩy — Công ty công bố báo cáo tài chính xuất sắc (doanh thu quý tăng vọt, EPS tăng mạnh) hoặc nhận đơn hàng lớn. Ví dụ, TSMC thường tăng trần nhờ các đơn hàng lớn từ Apple, NVIDIA; chính sách hỗ trợ cũng có thể đẩy dòng tiền vào, như các khoản trợ cấp cho ngành năng lượng xanh, xe điện, khiến các cổ phiếu liên quan tăng trần ngay lập tức.

Dòng tiền thị trường săn đón các chủ đề nóng — Cổ phiếu liên quan AI tăng trần do nhu cầu máy chủ bùng nổ; cổ phiếu ngành sinh học thường xuyên được đẩy giá; cuối kỳ quý, các quỹ và nhà đầu tư lớn thường đẩy mạnh các cổ phiếu thiết kế IC và các cổ phiếu điện tử nhỏ để tăng thành tích, chỉ cần một chút tin tốt là lập tức tăng trần.

Phá vỡ kỹ thuật mạnh mẽ — Giá vượt khỏi vùng tích lũy dài hạn với khối lượng lớn, hoặc dư nợ vay ký quỹ quá cao gây ra tình trạng “bắt đáy”, đều thu hút dòng tiền đẩy giá lên, trực tiếp khóa giá cổ phiếu.

Chủ đạo nắm giữ chặt cổ phiếu — Khi nhà đầu tư nước ngoài, quỹ đầu tư liên tục mua mạnh, hoặc các nhà đầu tư lớn giữ chặt cổ phiếu nhỏ, thị trường gần như không còn cổ phiếu để bán, chỉ cần một cú kéo là khóa trần, nhà đầu tư nhỏ rất khó mua được.

Vậy cổ phiếu giảm sàn hình thành như thế nào?

Tin xấu gây sốc — Báo cáo tài chính thảm họa (lỗ lớn hơn, biên lợi nhuận giảm), công ty gặp sự cố (thanh tra tài chính giả mạo, cán bộ cao cấp bị liên quan), toàn ngành đi xuống, tâm lý hoảng loạn bán tháo ồ ạt, dẫn đến giảm sàn.

Tâm lý hoảng loạn của thị trường — Rủi ro hệ thống bùng phát (như dịch COVID-19 năm 2020) khiến nhiều cổ phiếu giảm sàn; thị trường quốc tế sụp đổ cũng truyền sang, như khi thị trường Mỹ giảm mạnh, cổ phiếu ADR của TSMC dẫn đầu giảm mạnh, cổ phiếu công nghệ Việt Nam cũng bị kéo xuống sàn.

Chủ đạo bắt đáy bán tháo — Sau khi đẩy giá lên cao, các nhà đầu tư lớn bắt đầu bán ra, nhà đầu tư nhỏ bị kẹt; vay ký quỹ bị cắt lỗ còn tệ hơn, ví dụ năm 2021, ngành vận tải biển sụp đổ, giá cổ phiếu giảm mạnh, gây ra lệnh gọi ký quỹ, áp lực bán tháo ồ ạt, nhà đầu tư nhỏ không kịp thoát.

Phá vỡ kỹ thuật — Giá phá vỡ các đường trung bình động quan trọng như đường trung bình tháng, quý, gây ra áp lực cắt lỗ; đột nhiên khối lượng lớn kèm nến đen dài là tín hiệu rõ ràng chủ đạo đang bán tháo, gây ra giảm sàn ngay lập tức.

Thị trường Mỹ có giới hạn trần sàn như Việt Nam không?

Thú vị là, thị trường Mỹ không có cơ chế giới hạn trần sàn. Thay vào đó là “cơ chế ngắt quãng” (còn gọi là tự động ngưng giao dịch).

Khi giá biến động đến mức nhất định, hệ thống sẽ tự động tạm dừng giao dịch, giúp thị trường nghỉ ngơi, bình tĩnh trở lại rồi mở cửa trở lại.

Cơ chế ngắt quãng của Mỹ gồm hai loại:

Ngắt quãng thị trường chung — Khi chỉ số S&P 500 giảm quá 7% hoặc 13%, toàn bộ thị trường tạm dừng 15 phút. Nếu giảm đến 20%, ngày giao dịch sẽ kết thúc.

Ngắt quãng cổ phiếu riêng lẻ — Một cổ phiếu trong thời gian ngắn tăng hoặc giảm quá 5% (ví dụ trong 15 giây), sẽ bị tạm dừng giao dịch một thời gian. Tiêu chuẩn và thời gian tạm dừng của các loại cổ phiếu khác nhau.

So sánh, thị trường Việt Nam kiểm soát biến động bằng giới hạn biên độ, còn thị trường Mỹ dùng tạm dừng để làm dịu thị trường.

Khi gặp giới hạn trần hoặc sàn, nhà đầu tư nên xử lý thế nào?

Chiến lược 1: Giao dịch các cổ phiếu liên quan — Khi một cổ phiếu tăng trần do tin tích cực, có thể xem xét mua các cổ phiếu liên quan trong ngành hoặc cùng chủ đề. Ví dụ, khi TSMC tăng trần, các cổ phiếu bán dẫn khác cũng thường theo đà tăng.

Chiến lược 2: Tham gia đầu tư qua thị trường Mỹ — Một số cổ phiếu Việt Nam cũng niêm yết tại Mỹ, như TSMC(TSM) là ví dụ điển hình. Có thể đặt lệnh qua dịch vụ uỷ thác hoặc nhà môi giới quốc tế để dễ thao tác hơn.

Chiến lược 3: Đánh giá tính bền vững của lợi ích tích cực hoặc tiêu cực — Giá tăng trần sau có thể tiếp tục tăng nếu lợi ích có tính dài hạn. Ngược lại, sau giảm sàn mà cơ bản không xấu đi, đó có thể là cơ hội mua vào giá thấp.

Cuối cùng, nhắc nhở rằng, dù là tăng trần hay giảm sàn, mua đuổi theo đỉnh hoặc bán tháo theo đáy đều là nguyên nhân gây thua lỗ. Nên dành thời gian nghiên cứu, phán đoán hợp lý, kiểm soát rủi ro, đó mới là con đường đúng đắn của đầu tư.

Chỉ cần ba bước để bắt đầu hành trình giao dịch của bạn:

1. Đăng ký — Điền thông tin và gửi yêu cầu
2. Nạp tiền — Nạp nhanh qua nhiều phương thức
3. Giao dịch — Tìm kiếm cơ hội và đặt lệnh nhanh chóng