Vào đầu năm 2026, thị trường tài chính toàn cầu đã mở ra một tín hiệu quan trọng - Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Kazuo Ueda công khai tuyên bố rằng chu kỳ tăng lãi suất còn lâu mới kết thúc và chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục thắt chặt phù hợp với tiền lương và giá cả tăng.

Tín hiệu này có nghĩa là gì? Trước tiên, chúng ta hãy nhìn vào các con số. Lãi suất của Nhật Bản đã tăng vọt lên mức cao nhất trong 30 năm là 0,75% và nhiều tổ chức dự đoán rằng lãi suất cuối cùng có thể vượt qua mốc 1%-1,5%, có nghĩa là vẫn còn chỗ cho ít nhất 1-2 lần tăng lãi suất. Nhìn bề ngoài, nó chỉ chỉ là 0,75%, nhưng những rủi ro tiềm ẩn đằng sau nó đang dần được thị trường ghi nhận.

Chìa khóa nằm ở giao dịch chênh lệch lãi suất 4 nghìn tỷ yên. Trong vài năm qua, các nhà đầu tư thường áp dụng một thói quen: vay yên với chi phí rất thấp, sau đó đổ vào các tài sản tiền điện tử có rủi ro cao và lợi suất cao như Bitcoin và Ethereum. "Tiền miễn phí" này hỗ trợ một phần thanh khoản của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Nhưng bây giờ khi các đợt tăng lãi suất sắp xảy ra, chi phí tài chính đang tăng lên và số tiền rẻ này có thể phải bỏ chạy.

Lịch sử đã cho chúng ta một lời cảnh báo rõ ràng. Sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào tháng 7/2024, Bitcoin đã giảm mạnh 23% trong một tuần và thị trường tiền điện tử trực tiếp bốc hơi 60 tỷ USD. Trong ba chu kỳ tăng lãi suất trước đó, Bitcoin đã trải qua mức thoái lui hơn 20% mỗi lần. Đây không phải là ngẫu nhiên, mà là một phản ứng thường xuyên.

Tình hình bây giờ phức tạp hơn. Một mặt, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang kiên quyết "bơm", mặt khác, Fed liên tục chia rẽ về vấn đề cắt giảm lãi suất. Thanh khoản toàn cầu đang ở trong trạng thái "băng lửa" kỳ lạ - một số nơi đang thắt chặt, một số nơi đang nới lỏng và thị trường đang biến động trong sự không chắc chắn này.

Bitcoin hiện đang chạm ngưỡng tâm lý 90.000 USD. Dữ liệu on-chain đã cho thấy dấu hiệu giảm sớm, nhưng một số nhà phân tích tin rằng thị trường đã tiêu hóa trước kỳ vọng tăng lãi suất và kỳ vọng nới lỏng của Fed có thể phòng ngừa một số rủi ro và thị trường có thể phục hồi sau khi "tin xấu được nhận ra".

Đây là một sự thay đổi lớn trong chính sách tiền tệ chưa từng thấy trong 30 năm qua và vẫn chưa chắc chắn liệu thị trường tiền điện tử sẽ lặp lại đợt lao dốc hay tăng ngược xu hướng. Lựa chọn của bạn sẽ là giảm vị thế của mình để phòng ngừa rủi ro hay mua đáy?