Thị trường chứng khoán châu Á hiện đang hoạt động sôi động—ghi nhận mức mở cửa tốt nhất trong bất kỳ năm dương lịch nào từ trước đến nay. Chúng ta đang nói về loại đà thường báo hiệu sự trở lại của tâm lý rủi ro rộng hơn chảy vào các thị trường.

Điều đặc biệt đáng chú ý là gì? Các đồng tiền khu vực đang tăng giá cùng với đợt tăng này. Điều đó không phải là ngẫu nhiên. Khi các nhà đầu tư trở nên lạc quan về châu Á, họ có xu hướng tích trữ các đồng tiền địa phương, điều này tạo ra một vòng phản hồi. Các đồng tiền mạnh hơn có thể thu hút nhiều vốn hơn nữa tìm kiếm lợi nhuận trong khu vực.

Đối với những người theo dõi xu hướng vĩ mô và chu kỳ thị trường, đây là cảm xúc rủi ro theo sách vở. Việc các cổ phiếu châu Á dẫn đầu cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu đang quay trở lại các tài sản tăng trưởng. Liệu đà này có duy trì suốt cả năm hay không sẽ ảnh hưởng lớn đến dòng chảy vốn vào các tài sản thị trường mới nổi nói chung—bao gồm cả các tài sản kỹ thuật số có xu hướng liên quan đến tâm lý rủi ro rộng hơn.

Sức mạnh của đồng tiền còn thêm một lớp nữa. Thường thì điều này chỉ ra dòng tiền của các tổ chức đang chuyển vào khu vực, không chỉ là sự phấn khích của các nhà đầu tư cá nhân. Hãy chú ý xem liệu điều này có duy trì hay không, vì nếu có, chúng ta có thể thấy hiệu ứng xoay vòng vốn lan tỏa qua các loại tài sản khác.