Token Chính Xác Là Gì? Hiểu Rõ Sự Khác Biệt Cốt Lõi Giữa Token Và Coin

Vì sao chúng ta cần phân biệt Token và Coin

Trong giai đoạn đầu phát triển của tiền điện tử, Bitcoin, Litecoin, Dogecoin v.v. được đặt tên theo Coin, hai khái niệm rõ ràng phân biệt. Nhưng sau khi Ethereum ra đời, tình hình trở nên phức tạp — Coin và Token bắt đầu bị lẫn lộn, trong tiếng Trung đều được dịch là token hoặc tiền mã hóa, khiến nhiều nhà đầu tư không rõ ràng về định nghĩa của chúng. Hiểu rõ Token là gì và sự khác biệt căn bản giữa nó và Coin là vô cùng quan trọng đối với việc đầu tư tài sản mã hóa.

Token là gì? Hiểu sâu về khái niệm cốt lõi này

Token, tiếng Trung dịch là thẻ thông hành, thẻ hoặc token, là một dạng đại diện cho quyền lợi, chứng nhận hoặc các dạng tài sản số khác, có thể giao dịch, chuyển nhượng, đổi thưởng trên blockchain tương ứng.

Sự xuất hiện của Token gắn chặt với Ethereum. Năm 2015, Ethereum giới thiệu tiêu chuẩn token ERC-20, lần đầu tiên cho phép các nhà phát triển bình thường có thể phát hành Token của riêng mình trên blockchain công cộng, không cần xây dựng blockchain riêng. Tính đến nay, Ethereum vẫn là blockchain phát hành Token lớn nhất.

Nói đơn giản, Token là một thuật ngữ chung, không chỉ định tên token cụ thể nào. Để nhanh chóng xác định các loại thuộc phạm vi Token, có thể hiểu là các token không phải là token gốc của blockchain, bao gồm token trong hệ sinh thái DeFi, token của các giao thức Layer-2, token liên quan NFT (như APE, SAND) v.v.

Ba loại chính của Token và mục đích sử dụng của chúng

Theo khung phân loại của Ủy ban Chứng khoán và Tài chính Thụy Sĩ (FINMA), Token có thể chia thành ba loại:

Token thanh toán (Payment Tokens) Chủ yếu nhằm mục đích thực hiện các chức năng thanh toán an toàn, hiệu quả, phí thấp, stablecoin là ví dụ điển hình.

Token tiện ích (Utility Tokens) Nhằm cung cấp quyền truy cập cho các ứng dụng, phần lớn token ERC-20 trên Ethereum thuộc loại này. Những token này trao quyền cho người sở hữu sử dụng dịch vụ nhất định.

Token tài sản (Asset Tokens) Thay mặt cho quyền lợi của dự án hoặc dịch vụ, sở hữu token này đồng nghĩa với việc trở thành thành viên của dự án, có thể hưởng lợi từ sự tăng giá trị của token, tương tự như cổ phiếu. Đáng chú ý, người nắm giữ trong thị trường coin thường không sở hữu quyền sở hữu dự án, càng không có quyền chia lợi nhuận.

Trong thực tế, một token thường mang đặc điểm của hai hoặc ba loại trên cùng lúc, rất khó phân loại hoàn toàn thành một loại duy nhất.

Bản chất khác biệt giữa Token và Coin

Sự khác biệt căn bản nằm ở thuộc tính của blockchain

Coin có blockchain riêng biệt của nó, Bitcoin (BTC) hoạt động trên blockchain Bitcoin, Ether (ETH) hoạt động trên blockchain Ethereum — chúng là tài sản gốc của các mạng này. Trong khi đó, Token dựa trên hệ sinh thái blockchain đã có sẵn, xây dựng trên hạ tầng blockchain hiện có, điều này khiến hệ sinh thái của Token thường bị giới hạn bởi blockchain mẹ.

Sự khác biệt về mặt chức năng

Đầu tư Token và Coin: Nên chọn cái nào?

Hai loại này không phải là đối lập hoàn toàn, mà là hợp tác chặt chẽ trong tổng thể.

Nếu hiểu Coin là lớp hạ tầng Layer-1, thì Token là tiền mã hóa của lớp ứng dụng. Coin giải quyết vấn đề hạ tầng, gián tiếp đáp ứng nhu cầu người dùng; còn Token phát triển các ứng dụng hoặc dịch vụ dựa trên nền tảng đó, trực tiếp giải quyết nhu cầu cụ thể của người dùng.

Ưu điểm của Token là khả năng mở rộng ứng dụng mạnh mẽ hơn. Ngược lại, giá trị của Coin chủ yếu giới hạn trong xây dựng hạ tầng, thất bại thì thường không thể chuyển hướng (như QTUM, BTM gặp khó khăn trong phát triển). Token có thể linh hoạt ra mắt nhiều ứng dụng theo nhu cầu thị trường, ví dụ như MakerDAO ra mắt dịch vụ RWA là điển hình, thể hiện tiềm năng đa dạng của hệ sinh thái Token.

Sự biến động giá cần đặc biệt chú ý. Thông thường, biến động của Token lớn hơn Coin, các token như UNI, SNX, MKR dao động rõ rệt hơn BTC, ETH, đặc biệt trong thị trường tăng giá. Điều này mang lại nhiều cơ hội cho nhà giao dịch ngắn hạn, nhưng đồng thời cũng đi kèm rủi ro cao — khả năng bị thanh lý dễ xảy ra hơn.

Hai phương thức chính để đầu tư Token

Giao dịch giao ngay: sở hữu tài sản thực tế trực tiếp

Giao dịch giao ngay dựa trên tài sản thực, ví dụ như giá của UNI hiện là 3 USD, người mua thanh toán 3 USD để nhận 1 UNI và quyền sở hữu. Cách này đơn giản nhất, nhưng cần cảnh giác với rủi ro giả token cùng tên.

Ví dụ: Giả sử nhóm phát hành A phát hành một loại token có tên ABC có giá trị, nhóm B ngay lập tức phát hành token cùng tên nhưng không có giá trị. Nhà đầu tư không biết có thể mua nhầm token giả, dẫn đến khó thoát hàng. Phương pháp phòng tránh là xác minh địa chỉ hợp đồng của token qua website chính thức hoặc trình duyệt blockchain, đảm bảo mua đúng Token chính xác.

Giao dịch ký quỹ: nhân đôi lợi nhuận và rủi ro đòn bẩy

Giao dịch ký quỹ là hình thức không giao dịch toàn bộ, không cần thanh toán đầy đủ mới mở vị thế. Ví dụ, dùng đòn bẩy 10 lần để giao dịch UNI, giá 3 USD, chỉ cần bỏ ra 0.3 USD để mở vị thế. Phần lớn giao dịch ký quỹ (hợp đồng chênh lệch, hợp đồng USDT) không liên quan đến token thực tế, do đó tránh được rủi ro giả token, nhưng lại mang theo rủi ro bị thanh lý.

Khuyến nghị quản lý rủi ro: Biến động của Token lớn hơn Coin rất nhiều, đặc biệt các token mới còn biến động dữ dội. Nhà giao dịch cần kiểm soát chặt chẽ quy mô vị thế, đòn bẩy tốt nhất không quá 10 lần. Dù biến động hàng ngày của BTC đã ít hơn, nhưng Token thường xuyên có biến động như vậy, rủi ro bị thanh lý là không thể bỏ qua.

Chọn sàn giao dịch an toàn và uy tín là điều cực kỳ quan trọng

Dù là giao dịch giao ngay hay ký quỹ, bước đầu tiên là mở tài khoản trên sàn giao dịch an toàn, được quản lý bởi cơ quan có thẩm quyền. An toàn của nền tảng liên quan trực tiếp đến an toàn vốn, là yếu tố hàng đầu khi đầu tư Token. Sau khi chọn sàn phù hợp, thao tác sẽ đơn giản và trực quan hơn, nhưng điều kiện tiên quyết là nền tảng đó phải đáng tin cậy.

Token như một phần không thể thiếu trong thế giới tài sản mã hóa, cơ hội và rủi ro luôn song hành. Hiểu rõ Token là gì, nắm vững phương pháp đầu tư, và chọn chiến lược phù hợp với khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân chính là nền tảng để đạt lợi nhuận lâu dài.