Kim loại vàng tăng tốc vượt mốc 4.440 USD giữa bối cảnh bất ổn địa chính trị và triển vọng của Fed ôn hòa

Vàng (XAU/USD) đã tăng mạnh vào thứ Hai, vượt qua mức $4,442—đỉnh cao mọi thời đại mới—khi các nhà đầu tư tìm nơi trú ẩn trước căng thẳng toàn cầu gia tăng và dự đoán tiếp tục nới lỏng tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang trong suốt năm 2026. Kim loại quý giao dịch gần mức $4,435, bật tăng mạnh từ mức thấp của phiên là $4,338 với mức tăng trên 2%.

Tâm lý Rủi ro giảm thúc đẩy vàng tăng cao khi thị trường chuẩn bị cho các đợt cắt giảm lãi suất sâu hơn

Sự tăng giá của kim loại quý đã được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố hội tụ. Thứ nhất, các điểm nóng địa chính trị gia tăng đã làm mới nhu cầu trú ẩn an toàn: căng thẳng đã gia tăng ở Caribbean sau khi chính quyền Trump tuyên bố “phong tỏa” các tàu dầu Venezuela, trong khi căng thẳng Iran-Israel cùng lúc tiếp tục làm dấy lên lo ngại. Những diễn biến này nhắc nhở các nhà giao dịch tại sao kim loại quý vẫn là các công cụ phòng hộ danh mục đầu tư thiết yếu trong các giai đoạn bất ổn cao.

Thứ hai, đồng USD đã giảm 0,40%, với Chỉ số Dollar (DXY) giảm xuống dưới 98,32 khi các nhà giao dịch chuyển hướng khỏi Đô la Mỹ. Đồng thời, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đã co lại, giảm chi phí cơ hội giữ các tài sản vàng không sinh lợi. Lợi suất kỳ hạn 10 năm chuẩn đạt 4,171%, trong khi lợi suất thực đã tăng lên 1,91%.

Các nhà tham gia thị trường hiện đã định giá 59 điểm cơ bản của việc nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang trong năm 2026, theo các đánh giá xác suất lãi suất gần đây. Tình hình hawkish-dovish này vẫn còn linh hoạt: Thống đốc Fed Stephen Miran nhấn mạnh lập trường nới lỏng, trong khi Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack cảnh báo rằng các số liệu lạm phát gần đây có thể chứa đựng các sai lệch trong đo lường do chính phủ Mỹ đóng cửa, có thể che giấu các áp lực giá tiềm ẩn. Các bình luận của bà cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn còn chia rẽ về hướng đi phù hợp tiếp theo.

Cảnh quan kỹ thuật: Vàng hướng tới $4,500 khi đà tăng vẫn duy trì tích cực

Về mặt kỹ thuật, xu hướng tăng của vàng vẫn còn nguyên vẹn khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) báo hiệu trạng thái quá mua—một tín hiệu cho thấy đà mua vẫn tiếp tục gia tăng. Mức kháng cự quan trọng tiếp theo nằm ở $4,500, theo sau là $4,550 và $4,600.

Nếu XAU/USD điều chỉnh giảm, mức hỗ trợ ban đầu sẽ xuất hiện tại $4,400, với các mức hỗ trợ thứ cấp tại mức cao kỷ lục trước đó là $4,381, rồi đến $4,350 và $4,300 để bảo vệ phía giảm giá cho người mua.

Các yếu tố thị trường chính trong tầm nhìn

Các số liệu kinh tế dự kiến công bố vào thứ Ba sẽ ảnh hưởng đến quỹ đạo ngắn hạn của vàng. Các dữ liệu như Thay đổi Việc làm của ADP, tăng trưởng GDP sơ bộ Quý 3, đơn hàng Bền vững Tháng 10, và sản lượng công nghiệp trong tháng 10 và tháng 11 sẽ định hình kỳ vọng về lãi suất của Fed. Trong khi đó, Chỉ số Giá Tiêu dùng Tháng 11 đã cho thấy mức giảm xuống 2,7% hàng năm từ mức 3,0% trước đó, mặc dù các nhà kinh tế đã kêu gọi thận trọng do các sai lệch trong báo cáo liên quan đến hoạt động của chính phủ.

Sự mâu thuẫn giữa sức mạnh kỹ thuật và bất ổn cơ bản—nguy cơ địa chính trị gia tăng đi đôi với một Cục Dự trữ Liên bang chia rẽ—gợi ý rằng vàng có thể duy trì trạng thái tăng giá tích cực cho đến cuối năm.