Phân tích xếp hạng các công ty dầu khí Mỹ: Phân tích cơ hội đầu tư trong lĩnh vực năng lượng năm 2024

Những năm gần đây, bình cảnh năng lượng toàn cầu đã có những thay đổi sâu sắc. Từ xung đột địa chính trị đến làn sóng chuyển đổi xanh, những yếu tố này đều đang định hình lại前景của ngành dầu mỏ. Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc các cơ hội đầu tư trong thị trường năng lượng hiện tại, đồng thời梳理những triển vọng phát triển của các công ty dầu khí chính của Mỹ.

Tại sao cần chú ý đến cổ phiếu dầu mỏ? Ba giá trị đầu tư chính

Dầu mỏ là mạch máu của nền kinh tế hiện đại, được ứng dụng rộng rãi trong vận tải, hóa chất, phát điện và các lĩnh vực khác. Tuy nhiên, sức hấp dẫn của cổ phiếu dầu mỏ không chỉ nằm ở bản thân tài nguyên, mà còn ở những đặc tính đầu tư độc đáo của nó.

Cơ hội từ biến động theo chu kỳ

Khu vực năng lượng có mối liên hệ chặt chẽ với chu kỳ kinh tế. Trong thời kỳ đại dịch, nhu cầu co lại dẫn đến giá dầu suy giảm mạnh; giai đoạn phục hồi kinh tế, nhu cầu năng lượng tăng theo, giá cả tăng vọt. Năm 2023, nền kinh tế toàn cầu dần thoát khỏi bóng đen của đại dịch, đặc biệt là sự phục hồi ở khu vực Châu Á-Thái Bình Dương, sẽ trực tiếp đẩy cao nhu cầu dầu thô.

Cạn kiệt cung cấp đẩy cao lợi nhuận

Xung đột địa chính trị tiếp tục tác động đến bình cảnh năng lượng toàn cầu. Đầu năm 2022, giá dầu thô khoảng 70 USD/thùng, sau khi xung đột leo thang, tăng vọt lên 120 USD/thùng. Mặc dù các doanh nghiệp lớn đẩy nhanh đầu tư sản lượng mới, nhưng chu kỳ phát triển kéo dài nhiều năm, khó giảm bớt áp lực cung cấp trong ngắn hạn. Tình hình này làm mở rộng không gian lợi nhuận của các doanh nghiệp lọc dầu, doanh thu ổn định tăng trưởng.

Sức hấp dẫn của lợi suất cổ tức cao

Các công ty dầu mỏ phổ biến cung cấp tỷ lệ lợi suất cổ tức cao hơn các ngành khác. Khi giá dầu thô tăng, chi phí không đổi, lợi nhuận trên mỗi thùng tăng, doanh nghiệp có xu hướng tăng cổ tức hoặc mua lại cổ phiếu. Theo thống kê, tốc độ tăng trưởng cổ tức của khu vực năng lượng xếp hàng đầu trong các ngành, mức tăng gần đây đạt 50%, điều này có sức hấp dẫn mạnh mẽ đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập ổn định.

Phân tích xu hướng dầu thô năm 2024

Biến động ngắn hạn và triển vọng trung hạn

Trong quá khứ một năm, dầu thô trải qua một chu kỳ điều chỉnh rõ ràng. Từ đầu năm đến quý I, cổ phiếu năng lượng giảm hơn 8%, những nguyên nhân chính bao gồm: các ngân hàng trung ương toàn cầu tiếp tục tăng lãi suất kìm hãm nhu cầu, mùa đông ở Châu Âu ấm hơn bình thường giảm nhu cầu dầu sưởi ấm. Tuy nhiên, nhìn trong dài hạn và trung hạn, tình hình khác biệt.

Do các công ty dầu khí chính của toàn cầu mở rộng sản lượng chậm, những rủi ro địa chính trị mới liên tục leo thang, những yếu tố này đều có thể đẩy dầu thô quay trở lại đường lên. Tuy nhiên, phố Wall phổ biến dự báo rằng tốc độ tăng trưởng doanh thu của khu vực năng lượng sẽ giảm 12% so với cùng kỳ, khó có thể tái hiện thị trường sôi động năm 2022.

Cơ hội khác biệt trong các lĩnh vực chi tiết

Trong môi trường biến động giá dầu, các lĩnh vực chi tiết khác nhau thể hiện hiệu suất khác nhau:

• Doanh nghiệp vận tải trung nguồn: Các công ty hệ thống vận chuyển đường ống chịu ảnh hưởng ít nhất từ biến động giá dầu, đảm bảo dòng tiền ổn định thông qua mô hình tính phí cố định
• Công ty khám phá thượng nguồn: Nếu giá dầu tiếp tục tăng, các doanh nghiệp loại này sẵn sàng bùng phát
• Nhà xuất khẩu khí tự nhiên hoá lỏng: Tình trạng thiếu năng lượng ở Châu Âu tiếp tục, nhu cầu đối với khí tự nhiên hoá lỏng của Mỹ lớn

Xếp hạng các công ty dầu mỏ Mỹ và lựa chọn đầu tư

ExxonMobil (XOM.US) —— Cam kết tăng trưởng của ông lớn toàn cầu

Là một trong những doanh nghiệp năng lượng có doanh thu lớn nhất toàn cầu, hoạt động kinh doanh của ExxonMobil bao phủ toàn bộ chuỗi cung cấp từ khám phá, khai thác, lọc dầu đến bán hàng. Vốn hóa công ty đạt 418,8 tỷ USD, xếp hạng nhất trong số các công ty dầu mỏ Mỹ.

Ban lãnh đạo công ty tràn đầy tự tin về tăng trưởng trung và dài hạn. Mục tiêu được công bố cuối năm ngoái cho thấy, đến năm 2027, dòng tiền hoạt động và doanh thu sẽ tăng gấp đôi so với năm 2019. Ngoài ra, công ty nâng kế hoạch mua lại cổ phiếu 2022-2024 từ 30 tỷ USD lên 50 tỷ USD, tương đương mua lại 12% giá trị vốn hóa trong 3 năm. Kết hợp với tỷ suất cổ tức hiện tại 3,6%, gã khổng lồ này cung cấp cho nhà đầu tư lựa chọn vừa có tăng trưởng vừa có doanh thu.

Chevron (CVX.US) —— Ông lớn năng lượng với cổ tức ổn định

Chevron là công ty năng lượng lớn thứ hai toàn Mỹ, thứ ba toàn cầu, vốn hóa 294,8 tỷ USD. Hoạt động kinh doanh của nó bao gồm sản xuất dầu khí, cung cấp nhiên liệu hàng không, còn sở hữu hơn 7.000 trạm xăng dầu, bố cục đa dạng này giúp công ty vượt qua biến động ngành.

Chevron nổi tiếng với chính sách cổ tức ổn định, năm nay công bố kế hoạch tăng lần thứ 36 liên tiếp cổ tức hàng năm. Tại hội nghị nhà đầu tư cuối tháng 2, công ty còn công bố sẽ nâng mục tiêu mua lại cổ phiếu hàng năm lên 17,5 tỷ USD. Loạt biện pháp này hoàn toàn phản ánh thái độ lạc quan của ban lãnh đạo đối với tương lai, rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư quan tâm đến thu nhập ổn định.

ConocoPhillips (COP.US) —— Ông lớn khám phá với ưu thế chi phí

ConocoPhillips là nhà phát triển khám phá dầu khí độc lập lớn nhất toàn cầu, vốn hóa 117,9 tỷ USD. Lõi cạnh tranh của công ty nằm ở hoạt động chi phí thấp – chi phí cung cấp dầu thô dưới 30 USD/thùng, điều này làm cho lợi nhuận tăng gấp bội khi giá dầu cao, vẫn hoạt động ổn định khi giá dầu thấp.

Công ty liên tục đầu tư phát triển sản lượng mới. Ví dụ, chính quyền Biden phê duyệt dự án dầu mỏ 7 tỷ USD của nó ở Alaska vào tháng 3 năm 2023. Đồng thời, công ty còn tối ưu hóa công nghệ khai thác tại các mỏ dầu hiện tại, những đầu tư này sẽ tạo nền tảng cho tăng trưởng tương lai.

Enbridge (ENB.US) —— Công ty vận hành đường ống với dòng tiền ổn định

Enbridge là trục chính của cơ sở hạ tầng năng lượng Bắc Mỹ, hệ thống đường ống mà nó vận hành chứa 30% khối lượng vận tải dầu của Bắc Mỹ. Với vốn hóa 74,5 tỷ USD, doanh thu của nó chủ yếu đến từ hoạt động tinh chế, vận tải và lưu trữ khí tự nhiên.

Do mô hình kinh doanh dựa trên tính phí cố định, Enbridge hoàn toàn không chịu ảnh hưởng từ biến động giá dầu thô. Trong bối cảnh triển vọng năng lượng 2024 không chắc chắn, công ty này cung cấp doanh thu ổn định quý giá, với tỷ suất cổ tức 7,13%, là một trong những cổ tức cao nhất trong khu vực năng lượng.

Cheniere Energy (LNG.US) —— Cơ hội khí tự nhiên hoá lỏng ở Châu Âu

Cheniere là nhà vận chuyển khí tự nhiên hoá lỏng xếp hạng nhất Mỹ, thứ hai toàn cầu, chuyên tâm vào hoá lỏng và xuất khẩu khí tự nhiên. Cuộc khủng hoảng năng lượng ở Châu Âu đã mang đến cơ hội tăng trưởng bất ngờ cho nó.

Báo cáo tài chính Q3 năm 2022 cho thấy, khối lượng nhập khẩu khí tự nhiên hoá lỏng ở Châu Âu tăng 65%, trong đó chỉ Cheniere chiếm 25% khối lượng nhập khẩu của Châu Âu. Sản lượng hoá lỏng của quý đó còn tăng vọt 200% so với cùng kỳ. Trong ngắn hạn, tình trạng thiếu năng lượng của Châu Âu khó có thể giải quyết, điều này làm cho Cheniere sẽ tiếp tục hưởng lợi từ nhu cầu của Châu Âu trong những năm tới.

Năm yếu tố ảnh hưởng đến xu hướng cổ phiếu dầu mỏ

Triển vọng kinh tế toàn cầu

Chính sách tăng lãi suất của các quốc gia tiếp tục, thị trường dự báo nền kinh tế toàn cầu có thể sẽ chậm lại, điều này sẽ trực tiếp làm yếu nhu cầu về năng lượng. Suy thoái kinh tế thường là tín hiệu đối với cổ phiếu dầu.

Cung cấp sản lượng và hàng tồn kho

Xung đột Nga-Ukraine từng dẫn đến thiếu năng lượng, đẩy giá dầu cao, nhưng sau đó mua hàng dồi dào dẫn đến tồn kho tăng trở lại, đây là nguyên nhân quan trọng khiến giá dầu chịu sức ép gần đây. Tốc độ đưa ra sản lượng trong tương lai sẽ trực tiếp quyết định xu hướng giá dầu.

Chính sách chuyển đổi xanh

Vấn đề biến đổi khí hậu toàn cầu thúc đẩy các chính phủ kiểm soát chặt chẽ nhiên liệu hóa thạch. Chính quyền Mỹ công bố sẽ đầu tư 400 tỷ USD trong mười năm tới cho năng lượng sạch, điều này có nghĩa là các công ty dầu khí truyền thống phải đối mặt với áp lực chuyển đổi.

Tiến bộ công nghệ năng lượng mới

Ứng dụng trưởng thành của năng lượng mặt trời, hydro, công nghệ pin đang dần ăn mòn nhu cầu đối với dầu mỏ truyền thống. Phổ cập xe điện đang giảm sự phụ thuộc vào xăng, dầu diesel, đe dọa lâu dài không gian tăng trưởng của ngành dầu mỏ.

Khả năng kiếm lợi nhuận của doanh nghiệp

Các công ty dầu mỏ đối mặt với áp lực kép: một mặt cần đáp ứng yêu cầu doanh thu của nhà đầu tư, mặt khác cần ứng phó với áp lực giảm các-bon. Năm 2022 lợi nhuận công ty dầu mỏ tăng gấp đôi, nhưng năm 2023 sản lượng dầu thô Mỹ dự báo giảm 21%, điều này phản ánh những khó khăn trong tăng trưởng sản lượng.

Đề xuất đầu tư

Nhìn từ xếp hạng các công ty dầu mỏ Mỹ, các doanh nghiệp khác nhau về quy mô và loại hình đều có đặc trưng riêng. ExxonMobil và Chevron đại diện cho tăng trưởng ổn định của các ông lớn ngành, ConocoPhillips thể hiện khả năng chống chịu về lợi nhuận dưới ưu thế chi phí, Enbridge cung cấp tính chắc chắn của dòng tiền, còn Cheniere thì nắm bắt cơ hội từ cuộc khủng hoảng năng lượng của Châu Âu.

Trong dài hạn, nhu cầu năng lượng toàn cầu vẫn đang tăng, tiêu thụ của thị trường mới nổi tiếp tục tăng. Tuy nhiên, tính biến động của khu vực năng lượng không nên xem thường, cần nhà đầu tư cân nhắc kỹ lưỡng rủi ro và lợi nhuận. Trong giai đoạn quan trọng này, chọn các doanh nghiệp với mô hình kinh doanh rõ ràng, triển vọng của ban lãnh đạo xác định là chìa khóa để nắm bắt cơ hội đầu tư năng lượng.