Hướng dẫn toàn diện về đầu tư ETF bán dẫn: Chọn cổ phiếu Đài Loan hay Mỹ?

Tại sao bây giờ nên chú ý đến ETF ngành bán dẫn?

Từ thời kỳ PC đến thời kỳ điện thoại di động, rồi đến thời kỳ AI ngày nay, mỗi lần đổi mới ngành công nghiệp đều có cùng một động lực — bán dẫn. Dù công nghệ có tiến bộ thế nào, nhu cầu về chip vẫn luôn tồn tại. Chip là “não bộ” của thiết bị điện tử, chịu trách nhiệm tính toán, lưu trữ và truyền tải thông tin.

Trong thị trường chứng khoán Đài Loan, cổ phiếu công nghệ chiếm hơn 70%, trong đó hơn 70% liên quan đến chuỗi ngành bán dẫn. Nói cách khác, đầu tư vào cổ phiếu Đài Loan đồng nghĩa với đầu tư gián tiếp vào ngành bán dẫn. Nhưng nếu muốn phân bổ chính xác vào ngành này, lựa chọn ETF bán dẫn phù hợp chính là cách làm thông minh.

Về thị trường Mỹ, chỉ số bán dẫn Philadelphia còn thể hiện vị thế chiến lược của ngành này trong các chỉ số chính của thị trường Mỹ, đủ để chứng minh tầm quan trọng của bán dẫn trong thị trường vốn toàn cầu.

Có những ETF bán dẫn nào tại Đài Loan để lựa chọn?

Nói về ETF bán dẫn của Đài Loan, trước tiên cần hiểu đặc điểm của ETF ngành bán dẫn Đài Loan: quy mô lớn nhưng ít lựa chọn, nguyên nhân là số lượng công ty niêm yết ngành bán dẫn trong nước hạn chế.

00941 中信上游半導體ETF： ETF bán dẫn lớn nhất Đài Loan, nhưng chủ yếu đầu tư vào các nhà cung cấp thiết bị và vật liệu bán dẫn, không trực tiếp vào các doanh nghiệp gia công wafer hoặc thiết kế IC. Do đó, động lực tăng trưởng của ETF này hạn chế, không phù hợp cho nhà đầu tư muốn bắt kịp lợi nhuận cốt lõi của ngành bán dẫn.

00891 中信關鍵半導體ETF： Lựa chọn 30 công ty bán dẫn niêm yết tại Đài Loan (hơn 50% doanh thu đến từ các hoạt động liên quan đến bán dẫn), bao gồm chuỗi ngành từ vật liệu, thiết bị phía trên, gia công wafer trung gian đến thiết kế IC phía dưới. Đặc biệt, ETF này không dựa trên trọng số theo vốn hóa đơn thuần mà kết hợp tỷ lệ cổ tức, vốn hóa và ESG, giới hạn tỷ trọng mỗi cổ phiếu tối đa 20%. Thiết kế này giúp danh mục cân đối, ổn định hơn, dù có thể theo đuổi hiệu suất thấp hơn thị trường trong ngắn hạn nhưng về dài hạn sẽ ổn định hơn.

00830 國泰費城半導體ETF： Theo dõi chỉ số bán dẫn Philadelphia, gồm các công ty bán dẫn nổi tiếng toàn cầu. Đây là lựa chọn gần nhất của thị trường Đài Loan để tiếp cận chỉ số bán dẫn quốc tế.

Kết luận: Nếu chỉ muốn đầu tư vào các doanh nghiệp bán dẫn trong nước Đài Loan, 00891 và 00830 là hai lựa chọn đáng cân nhắc nhất.

ETF bán dẫn Mỹ: nơi hội tụ các ông lớn toàn cầu

Số lượng và quy mô ETF bán dẫn tại Mỹ lớn hơn nhiều so với Đài Loan, chủ yếu vì phần lớn các doanh nghiệp bán dẫn hàng đầu thế giới niêm yết tại Mỹ, bao gồm NVIDIA, Broadcom, QUALCOMM, v.v.

SMH (VanEck Vectors Semiconductor ETF)

Đây là ETF bán dẫn lớn nhất toàn cầu, quy mô tài sản đạt 21.9 tỷ USD. SMH theo dõi chỉ số MVIS US Listed Semiconductor 25, gồm 25 công ty bán dẫn lớn nhất Mỹ về vốn hóa.

Đặc điểm chính: Trọng số theo vốn hóa, giới hạn cổ phiếu tối đa 20%.

Tính đến tháng 6 năm 2024, top 10 cổ phiếu của SMH gồm NVIDIA (24.36%), ADR của TSMC (12.89%), Broadcom (7.35%), Qualcomm (4.98%), v.v. Trong đó, tỷ lệ NVIDIA đã vượt quá 20%, khi điều chỉnh quý tới sẽ bị giảm bớt, gây áp lực bán ra.

Ưu điểm: Tập trung vào các ông lớn ngành, lợi nhuận trung bình hàng năm trong 10 năm đạt 27.32%, thanh khoản cao.

Nhược điểm: Tỷ lệ tập trung cao, biến động của một doanh nghiệp lớn ảnh hưởng lớn đến toàn bộ ETF. Nếu NVIDIA hoặc TSMC giảm giá, sẽ tác động trực tiếp đến hiệu suất.

SOXX (iShares PHLX Semiconductor ETF)

SOXX là ETF bán dẫn lâu đời nhất, thành lập năm 2001, quy mô 15 tỷ USD. Ban đầu theo dõi chỉ số Philadelphia Semiconductor Index, sau đó chuyển sang ICE Semiconductor Index(.

Đặc điểm chính: Tập trung vào Mỹ, giới hạn tỷ trọng cổ phiếu tối đa 8%, không bao gồm các doanh nghiệp có ADR vượt quá 10%.

Điều này có nghĩa gì? Dù TSMC có vốn hóa lớn, phần lớn cổ phần lưu hành nằm tại Đài Loan, nên tỷ trọng trong SOXX chỉ khoảng 4.24%, thấp hơn nhiều so với thứ tự vốn hóa thực tế. Tương tự, tỷ trọng của ASML cũng bị giảm.

Ưu điểm: Phân tán rủi ro cổ phiếu, không quá phụ thuộc vào một doanh nghiệp nào.

Nhược điểm: Hiệu suất 5 năm gần đây không bằng SMH, do ASML và TSMC là hai doanh nghiệp bán dẫn có hiệu quả tốt nhất trong thời gian này, nhưng bị giới hạn tỷ trọng. Điều này phản ánh cái giá của sự tập trung khu vực — quá phụ thuộc vào các doanh nghiệp Mỹ nội địa.

) XSD (SPDR S&P Semiconductor ETF)

XSD do State Street phát hành, quy mô nhỏ nhất (15.4 tỷ USD), theo dõi S&P Semiconductor Select Industry Index, gồm 39 cổ phiếu.

Đặc điểm chính: Phân bổ đều theo tỷ trọng bằng nhau, phần lớn là các doanh nghiệp bán dẫn vừa và nhỏ, không có TSMC và ASML.

Phân bổ đều nghĩa là mỗi công ty ban đầu có tỷ trọng bằng nhau, sau đó tự điều chỉnh theo biến động giá. Hiện tại, cổ phiếu có tỷ trọng cao nhất là First Solar (4.4%), công ty có vốn hóa chỉ khoảng 30 tỷ USD.

Ưu điểm: Độ phân tán cao nhất, rủi ro tập trung thấp nhất.

Nhược điểm: Hiệu suất không thể theo kịp các cổ phiếu dẫn đầu, khó hưởng lợi từ xu hướng tăng chung của ngành.

So sánh 3 ETF

Làm thế nào để chọn ETF bán dẫn phù hợp?

Việc đầu tư ETF phụ thuộc vào việc hiểu rõ logic của chỉ số mà nó theo dõi. Ngành bán dẫn là ngành phân công toàn cầu, các ông lớn ở đầu, giữa, cuối chuỗi phân bổ ở các quốc gia khác nhau, không có cách chọn cổ phiếu hoàn hảo duy nhất.

Loại hình nhà đầu tư quyết định lựa chọn

Nhà đầu tư dài hạn (kế hoạch giữ trên 10 năm): Nên chọn SOXX. Dù hiệu suất 5 năm gần đây không bằng SMH, điều này phản ánh rõ ràng một thực tế — rủi ro quá phụ thuộc vào các cổ phiếu siêu sao. Từ góc độ quỹ hưu trí, phân tán rủi ro quan trọng hơn việc theo đuổi lợi nhuận tối đa. Giới hạn tỷ trọng 8% của SOXX được thiết kế hợp lý, đảm bảo không cổ phiếu nào quá ảnh hưởng đến toàn bộ hiệu suất.

Nhà đầu tư trung hạn (kế hoạch giữ 3-5 năm): Chọn SMH phù hợp hơn. Hiện NVIDIA và TSMC đang tăng trưởng mạnh, thiết kế theo trọng số vốn hóa giúp bạn tận hưởng lợi nhuận từ các ông lớn ngành. Tuy nhiên, điều này cũng đi kèm rủi ro tập trung cao.

Nhà đầu tư sợ rủi ro: XSD phù hợp với những ai muốn phân tán rủi ro, nhưng cần chuẩn bị tâm lý, hiệu suất có thể thấp hơn thị trường chung.

Làm thế nào kết hợp Đài Loan và Mỹ?

Các doanh nghiệp bán dẫn mạnh nhất toàn cầu tập trung ở Mỹ, Đài Loan và châu Âu. Thị trường Mỹ là kênh đầu tư thuận tiện nhất vì phần lớn các doanh nghiệp này có ADR hoặc niêm yết trực tiếp.

Gợi ý:

• Vốn cốt lõi: ETF bán dẫn Mỹ (chọn SMH hoặc SOXX)
• Vốn phụ: ETF bán dẫn Đài Loan (00891 hoặc 00830)

Như vậy, vừa có thể hưởng lợi từ tăng trưởng của các ông lớn toàn cầu, vừa có thể tăng cường lợi thế của Đài Loan trong lĩnh vực gia công wafer.

Làm thế nào để đầu tư ETF bán dẫn?

So sánh các cách mở tài khoản

Tài khoản ủy thác của các công ty chứng khoán Đài Loan

• Ưu điểm: Giao dịch bằng đồng TWD, dễ thao tác, giao diện quen thuộc
• Nhược điểm: Phí giao dịch cao hơn, phù hợp với nhà đầu tư dài hạn, ít biến động
• Phù hợp: Nhà đầu tư bảo thủ, không muốn phức tạp, ưu tiên tiện lợi

Mở tài khoản online qua các sàn

• Ưu điểm: Phí thấp hoặc miễn phí, công cụ giao dịch đa dạng
• Nhược điểm: Công cụ hạn chế, hạn chế đòn bẩy
• Phù hợp: Nhà đầu tư trung dài hạn, nhạy cảm với chi phí giao dịch

Chiến lược đầu tư

Đa dạng hóa: Thay vì mua từng cổ phiếu, đầu tư ETF giúp tự động phân tán ngành. Ví dụ, đầu tư SMH tương đương sở hữu 25 ông lớn bán dẫn toàn cầu, rủi ro thấp hơn nhiều so với chỉ nắm NVIDIA hoặc TSMC.

Kết hợp phân tích kỹ thuật và cơ bản:

• Cơ bản: Theo dõi chu kỳ ngành bán dẫn, tiến trình AI, tình hình cung ứng
• Kỹ thuật: Mua tại các vùng hỗ trợ, bán tại các vùng kháng cự

Kiểm tra định kỳ và điều chỉnh: Thành phần ETF sẽ được điều chỉnh định kỳ, quản lý sẽ tự cân bằng theo quy tắc chỉ số. Nhà đầu tư nên kiểm tra rủi ro danh mục mỗi quý.

Kết luận

ETF ngành bán dẫn cung cấp kênh đầu tư thuận tiện vào ngành công nghiệp then chốt này. Với sự phát triển nhanh của AI, nền tảng ngành bán dẫn có thể duy trì dài lâu. Việc chọn ETF phù hợp không phải dựa vào xếp hạng hiệu suất mà dựa vào khả năng chịu đựng rủi ro và thời gian đầu tư của từng người.

SMH và SOXX đều có ưu điểm riêng, một bên tập trung vào các ông lớn, một bên nhấn mạnh phân tán rủi ro. Dù chọn ETF nào, giữ lâu dài đều có cơ hội chia sẻ lợi ích từ tăng trưởng ngành bán dẫn toàn cầu. Đây chính là thời điểm tốt để chú ý đến ETF ngành bán dẫn.