Cơ hội đầu tư trong kỷ nguyên sức mạnh AI: Phân tích sâu về các cổ phiếu liên quan đến máy chủ tại thị trường chứng khoán Mỹ năm 2024

Trong những năm gần đây, cổ phiếu khái niệm máy chủ đã nổi lên mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán Mỹ, trở thành tâm điểm của đầu tư công nghệ. Hiện tượng này không phải ngẫu nhiên — cùng với sự phát triển sâu rộng của thời đại trí tuệ nhân tạo và dữ liệu lớn, nhu cầu về hạ tầng tính toán đang tăng theo cấp số nhân, thúc đẩy sự thịnh vượng của toàn bộ chuỗi hệ sinh thái máy chủ.

Tại sao cổ phiếu khái niệm máy chủ đáng chú ý

Sự bùng nổ nhu cầu tính toán

Sau khi ChatGPT ra mắt, các doanh nghiệp công nghệ toàn cầu đã bắt đầu cuộc đua tích trữ mô hình AI lớn, nhu cầu về sức mạnh tính toán tăng vọt. Theo dự báo của Huawei GIV, vào năm 2030, sức mạnh tính toán thông minh toàn cầu sẽ đạt 52.5ZFLOPS, với CAGR cao tới 82.65% so với năm 2021. Điều này có nghĩa là trong thập kỷ tới, khả năng xử lý và lưu trữ dữ liệu sẽ trở thành trung tâm cạnh tranh của các doanh nghiệp. Cổ phiếu khái niệm máy chủ đang nằm trong làn sóng nâng cấp công nghệ này, từ sản xuất chip, thiết bị mạng đến vận hành trung tâm dữ liệu, toàn bộ chuỗi ngành đều hưởng lợi.

Đẩy nhanh xây dựng trung tâm dữ liệu

Điện toán đám mây và xây dựng trung tâm dữ liệu đã trở thành lĩnh vực đầu tư trọng điểm toàn cầu. Các tập đoàn công nghệ lớn liên tục công bố kế hoạch mở rộng trung tâm dữ liệu khổng lồ, điều này trực tiếp thúc đẩy nhu cầu về phần cứng máy chủ, hệ thống làm mát, cung cấp điện và các sản phẩm liên quan. Đồng thời, sự bùng nổ của các thiết bị IoT còn mở rộng hơn nữa nhu cầu xử lý dữ liệu và truyền thông.

Giá trị đầu tư dài hạn

Khác với đầu cơ ngắn hạn, cổ phiếu khái niệm máy chủ đại diện cho tiến bộ công nghệ dài hạn và nâng cấp ngành công nghiệp. Khi các ngân hàng trung ương toàn cầu bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, các cổ phiếu dạng REIT trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu cũng sẽ được hưởng lợi từ việc nâng cao định giá.

Phân tích về máy chủ và cổ phiếu khái niệm máy chủ

Máy chủ về bản chất là hệ thống máy tính chuyên dụng để xử lý, lưu trữ và truyền dữ liệu. Trong nền kinh tế số hiện đại, máy chủ cấu thành hạ tầng cốt lõi của điện toán đám mây, ứng dụng mạng, ảo hóa. Cổ phiếu khái niệm máy chủ bao gồm các nhà sản xuất phần cứng, nhà cung cấp thiết bị mạng, nhà vận hành trung tâm dữ liệu và nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây cùng các công ty niêm yết liên quan.

5 cổ phiếu khái niệm máy chủ đáng chú ý năm 2024

NVIDIA (NVDA): Nhà lãnh đạo tuyệt đối trong chip AI

NVIDIA, doanh nghiệp hàng đầu toàn cầu về chip GPU, sản phẩm của họ được ứng dụng rộng rãi trong trung tâm dữ liệu và máy chủ AI, chiếm thị phần dẫn đầu. CEO Jensen Huang dự đoán thời đại trung tâm dữ liệu hàng triệu GPU sắp đến, điều này có nghĩa là mọi tương tác đám mây trong tương lai đều có thể cần sự hỗ trợ của AI sinh dạng.

Về mặt tài chính, sau làn sóng AI bùng nổ năm 2023, hiệu quả hoạt động của NVIDIA tăng trưởng đáng kinh ngạc. Dòng tiền tự do từ 3,81 tỷ USD đã tăng vọt lên 27,02 tỷ USD, doanh thu trong 4 quý gần nhất không chỉ liên tục tăng mà còn nhiều lần vượt dự đoán thị trường. Báo cáo tài chính tháng 5 năm 2024 cho thấy doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 427% so cùng kỳ, đạt 22,6 tỷ USD, nhờ vào lượng xuất hàng GPU Hopper (bao gồm H100) lớn, dự kiến ra mắt GPU kiến trúc Blackwell thế hệ tiếp theo sẽ mang lại đà tăng trưởng mới.

Công ty cũng liên tục củng cố rào cản công nghệ. Thông qua phát triển nền tảng tính toán song song CUDA, các nhà phát triển có thể phát huy tối đa khả năng tính toán mạnh mẽ của GPU, tăng tốc độ vận hành ứng dụng, tạo ra lợi thế cạnh tranh khó vượt qua.

Về mặt kỹ thuật, giá cổ phiếu năm nay đã trải qua hai đợt tăng giá quanh mức 45 USD, hiện các chỉ số kỹ thuật bắt đầu yếu đi, thị trường đang tiêu hóa thông tin chia tách cổ phiếu và giảm lượng cổ phần của ban lãnh đạo, trong ngắn hạn có thể cần vài chục ngày để điều chỉnh. Nhà đầu tư có thể cân nhắc khi giá cổ phiếu phá vỡ đường trung bình 50 ngày hoặc sau khi vượt qua mức 140 USD để mua vào.

Oracle | ORCL: Thủ lĩnh hạ tầng đám mây

Là doanh nghiệp hàng đầu trong ngành công nghệ, Oracle đã liên tục tăng cường đầu tư vào lĩnh vực trung tâm dữ liệu trong những năm gần đây. Trong quý 3 tài khóa 2024, doanh thu từ hạ tầng đám mây và dịch vụ phần mềm lần đầu vượt qua doanh thu từ cấp phép phần mềm truyền thống, đánh dấu thành công trong chuyển đổi chiến lược.

Ban lãnh đạo tiết lộ kế hoạch mở rộng đầy tham vọng. CEO Safra Catz cho biết công ty dự định đầu tư khoảng 10 tỷ USD cho mở rộng trung tâm dữ liệu trong tài khóa tới (tăng mạnh so với 7-7,5 tỷ USD của năm tài chính hiện tại). Chủ tịch Larry Ellison mô tả, trong đó có trung tâm dữ liệu AI tại Salt Lake City, quy mô đủ chứa tám máy bay Boeing 747, thể hiện mức độ chú trọng vào hạ tầng AI.

Nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ OCI (hạ tầng đám mây Oracle), công ty dự báo doanh thu năm tài khóa 2025 sẽ tăng trưởng hai chữ số. CEO cho biết, khi dung lượng OCI dần bắt kịp nhu cầu, tốc độ tăng trưởng mỗi quý sẽ nhanh hơn quý trước. Dù thỉnh thoảng có thể thấp hơn kỳ vọng, nhưng xu hướng chung của công ty vẫn ổn định.

Oracle vừa có lợi thế tăng trưởng vừa có dòng tiền ổn định, mặc dù tỷ lệ cổ tức chỉ khoảng 1,4%, nhưng các khoản chia cổ tức ổn định liên tục thu hút các tổ chức và nhà đầu tư dài hạn. Về mặt kỹ thuật, giá cổ phiếu từ năm 2023 đã tăng gần 80%, sau báo cáo tháng 6 xuất hiện gap tăng, RSI quá mua rồi giảm trở lại. Nhà đầu tư có thể chú ý các cơ hội điều chỉnh ngắn hạn, vùng tích lũy phía trên mức 130 USD có thể hỗ trợ.

Cisco Systems | CSCO: Người tiên phong trong hạ tầng mạng

Cisco Systems thành lập năm 1984, là nhà lãnh đạo toàn cầu về thiết bị truyền thông mạng, chiếm hơn 40% thị phần hạ tầng mạng doanh nghiệp toàn cầu. Công ty hoạt động trong lĩnh vực nghiên cứu, sản xuất và bán các sản phẩm, dịch vụ mạng dựa trên giao thức Internet.

Năm 2023, Cisco đã thực hiện 9 thương vụ mua lại, liên tục mở rộng dòng sản phẩm đến lĩnh vực đám mây và an ninh mạng dựa trên AI. Gần đây, thương vụ mua lại Splunk là bước quan trọng, sau hợp nhất sẽ trở thành một trong những công ty phần mềm doanh nghiệp hàng đầu thế giới, mang lại nguồn thu ổn định lâu dài.

Tháng 6 năm nay, Cisco giới thiệu sản phẩm hợp tác phát triển với NVIDIA — giải pháp trung tâm dữ liệu AI tích hợp Cisco Nexus HyperFabric. Giải pháp này cung cấp cho doanh nghiệp một hệ sinh thái hoàn chỉnh để triển khai AI sinh dạng và các ứng dụng AI khác tại chỗ: máy chủ, lưu trữ, thiết bị mạng và phần mềm AI. Ban lãnh đạo cho biết đây sẽ là dòng sản phẩm trung tâm dữ liệu đầu tiên hỗ trợ quản lý đám mây, thể hiện rõ năng lực sáng tạo và vị thế thị trường của Cisco trong lĩnh vực máy chủ.

Trong 7 năm qua, doanh thu hàng năm của Cisco duy trì tăng trưởng ổn định, thường cao hơn dự kiến thị trường. Thị trường dự đoán công ty sẽ duy trì lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu khoảng 3,7 USD trong vài năm tới, cộng với chính sách cổ tức ổn định, thu hút sự chú ý của các quỹ và nhà đầu tư dài hạn. Nếu hợp tác với NVIDIA thúc đẩy doanh thu vượt kỳ vọng, giá cổ phiếu sẽ còn tăng mạnh hơn nữa.

Về mặt kỹ thuật, các chỉ số DMI và MACD trên biểu đồ ngày gần đây đều xuất hiện giao cắt vàng, cho thấy đà tăng đang tích tụ.

Digital Realty Trust | DLR: Cổ phiếu lợi nhuận từ bất động sản trung tâm dữ liệu

Digital Realty Trust là một trong những nhà vận hành trung tâm dữ liệu lớn nhất toàn cầu. Mô hình kinh doanh của công ty đặc biệt: cho thuê không gian trung tâm dữ liệu cho các doanh nghiệp để triển khai mạng lưới và thiết bị lưu trữ, thậm chí cho thuê toàn bộ trung tâm dữ liệu cho đối thủ cạnh tranh như Equinix.

So với các bất động sản thương mại truyền thống gặp khó khăn gần đây, bất động sản trung tâm dữ liệu có triển vọng rõ ràng hơn nhiều. Nhu cầu ngành này ổn định, và sau khi khách thuê thiết lập xong, rất khó chuyển đổi, tạo ra mô hình kinh doanh có tính bền vững cao. Tính chắc chắn này đang thu hút dòng vốn từ các nhà đầu tư từng rót vào REIT hoặc các tài sản cố định khác chuyển hướng sang.

Chính sách lãi suất của Fed ảnh hưởng đáng kể đến định giá REIT. Thông thường, trong chu kỳ giảm lãi suất, định giá REIT sẽ hấp dẫn hơn. Hiện nay, các ngân hàng trung ương toàn cầu đều bắt đầu giảm lãi suất, có lợi cho nhà đầu tư REIT.

Về mặt kỹ thuật, MACD và DMI đều xuất hiện tín hiệu điều chỉnh. Nhà đầu tư lạc quan có thể cân nhắc mua quanh mức 140 USD gần đường xu hướng tăng, trong năm 2024 kỳ vọng đạt đỉnh 154 USD, và có thể lên tới 180 USD hoặc cao hơn trong hai năm tới.

Vertiv Holdings | VRT: Gà chiến có tiềm năng tăng trưởng mạnh nhất

Vertiv Holdings là nhà cung cấp hạ tầng số hàng đầu toàn cầu, trụ sở tại Ohio, Mỹ, hoạt động tại hơn 130 quốc gia. Công ty chuyên thiết kế, sản xuất và bảo trì các hạ tầng quan trọng cho trung tâm dữ liệu, mạng truyền thông và ứng dụng công nghiệp.

Tốc độ tăng trưởng của công ty rất ấn tượng. Năm 2023, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 1,77 USD, tăng 233% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ cải thiện biên lợi nhuận gộp. Thị trường dự đoán năm 2024, công ty vẫn còn hơn 30% tiềm năng tăng trưởng. Xếp hạng tín dụng cũng nâng cao thể hiện xu hướng cải thiện của công ty: tháng 12 năm 2023, Moody’s nâng hạng tín dụng của công ty lên Ba3, S&P cũng nâng lên BB, phản ánh hiệu quả hoạt động, khả năng sinh dòng tiền và mở rộng biên lợi nhuận tích cực.

Dù năm 2023, cổ tức tăng rõ rệt, tỷ lệ cổ tức vẫn chưa tới 0,1%, do công ty đang trong giai đoạn mở rộng, đầu tư vốn lớn, phù hợp với nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro cao hơn.

Về mặt kỹ thuật, giá cổ phiếu năm nay duy trì ổn định trong kênh tăng, gần đây điều chỉnh về đáy kênh, MACD dự kiến sẽ xuất hiện giao cắt vàng trong ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể mua vào khi giá chạm đáy kênh, mục tiêu hướng tới 110 USD; nếu phá đáy kênh, cần đặt lệnh cắt lỗ.

Các phương án đầu tư cổ phiếu khái niệm máy chủ trong tương lai

Nhà đầu tư dựa trên quy mô vốn và khẩu vị rủi ro có thể lựa chọn các phương thức đầu tư khác nhau:

Mua cổ phiếu trực tiếp

Phương thức truyền thống nhất, phù hợp với nhà đầu tư có đủ vốn, muốn nắm giữ dài hạn. Ưu điểm là quyền sở hữu rõ ràng, cổ tức nhận trực tiếp.

Giao dịch hợp đồng chênh lệch (CFD)

CFD thực hiện qua hợp đồng ký với nhà môi giới, nhà đầu tư có thể kiếm lợi từ tăng giảm giá cổ phiếu mà không cần sở hữu thực tế cổ phiếu. Phương thức này đặc biệt phù hợp với:

• Nhà giao dịch nhỏ vốn, tận dụng biến động ngắn hạn của thị trường để kiếm lời lớn
• Nhà đầu tư muốn thực hiện các giao dịch bán khống

Ưu điểm chính của CFD là đòn bẩy. Nhà đầu tư chỉ cần bỏ ra một phần ký quỹ để kiểm soát vị thế lớn hơn, tham gia quy mô lớn với ít vốn hơn. Tuy nhiên, cần chú ý rằng đòn bẩy cao đồng nghĩa với rủi ro cao hơn. Nhà đầu tư nên cân nhắc tỷ lệ đòn bẩy phù hợp với khả năng chịu rủi ro của mình.

Các nhà môi giới như Mitrade, được quản lý chặt chẽ bởi ASIC, CIMA và các cơ quan quản lý tài chính quốc tế khác, cung cấp môi trường giao dịch an toàn. Chỉ cần một tài khoản, nhà đầu tư có thể giao dịch hàng trăm loại tài sản như cổ phiếu, ngoại hối, vàng, dầu thô, Bitcoin, và nạp rút bằng đồng Tân Đài tệ, với mức tối thiểu chỉ 50 USD.

Các công cụ đầu tư khác

Ngoài hai phương thức trên, nhà đầu tư còn có thể xem xét giao dịch quyền chọn, quỹ ETF, quỹ hỗn hợp, linh hoạt kết hợp theo nhu cầu cá nhân.

Triển vọng tương lai của cổ phiếu khái niệm máy chủ

Sau đà tăng chung do làn sóng AI năm 2023, nhiều cổ phiếu khái niệm máy chủ đã bước vào giai đoạn điều chỉnh trong quý 2 năm 2024. Tuy nhiên, do các tập đoàn công nghệ toàn cầu, các quỹ khởi nghiệp và chính phủ các nước vẫn đang cạnh tranh nâng cấp hạ tầng tính toán, dự kiến quý 3 sẽ hoàn tất điều chỉnh và bắt đầu một đợt tăng mới.

Trong 5 năm tới, ngành dự kiến sẽ diễn ra quá trình hợp nhất và loại bỏ kém hiệu quả. Các doanh nghiệp chip và thiết bị mạng hàng đầu như NVIDIA, Cisco, cùng các quỹ tín thác bất động sản ổn định như Digital Realty Trust, có độ chắc chắn cao, phù hợp cho các nhà đầu tư ổn định phân bổ dài hạn.

Các yếu tố ảnh hưởng đến xu hướng cổ phiếu khái niệm máy chủ

Nhu cầu thị trường và xu hướng công nghệ

Nhu cầu xử lý dữ liệu, tiến trình phát triển trí tuệ nhân tạo, tỷ lệ thâm nhập IoT đều ảnh hưởng trực tiếp đến định giá. Ví dụ, khi thị trường dự đoán lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của NVIDIA có thể tăng gần 100%, và trong hai năm tới vẫn duy trì tăng trưởng hai chữ số cao, sẽ định giá PE vượt quá 200 lần, mức định giá cực cao.

Cạnh tranh ngành và cấu trúc thị trường

Hiệu suất của đối thủ cạnh tranh và mức độ cạnh tranh trong ngành sẽ ảnh hưởng đến giá bán sản phẩm, biên lợi nhuận và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Cạnh tranh gay gắt buộc các doanh nghiệp phải giảm giá, cuối cùng làm thu hẹp lợi nhuận. Nếu lợi nhuận giảm mạnh, cổ phiếu khái niệm máy chủ cũng có thể rơi vào tình trạng giảm giá.

Hiệu quả hoạt động và năng lực quản lý công ty

Cuối cùng, nhà đầu tư không chỉ đặt cược vào triển vọng ngành mà còn vào khả năng sinh lợi và năng lực quản lý của từng công ty. Thời kỳ của Jobs với Apple, của Musk với Tesla thành công nhờ đột phá công nghệ, liên tục đổi mới, mang lại các sản phẩm đột phá và giá trị kinh doanh khổng lồ. Ban lãnh đạo xuất sắc đóng vai trò quyết định trong diễn biến giá cổ phiếu.

Tóm lại

Nhu cầu về sức mạnh tính toán của trí tuệ nhân tạo đang tăng trưởng nhanh chóng, triển vọng của cổ phiếu khái niệm máy chủ vẫn rất tích cực dài hạn. Sự quan tâm của thị trường đối với các lĩnh vực phân khúc cũng liên tục luân chuyển, từ cung cấp điện, hệ thống làm mát, bất động sản trung tâm dữ liệu (REIT) đến xây dựng hạ tầng truyền thống, đều có cơ hội đầu tư trong các giai đoạn khác nhau. Đối với nhà đầu tư có tầm nhìn, cổ phiếu khái niệm máy chủ vẫn là lĩnh vực đáng để theo dõi và phân bổ dài hạn.