Sự biến động giá tăng cao: Điều chỉnh giá trị USD và xung đột của các yếu tố thị trường phức tạp

Bối cảnh điều chỉnh giá gần đây và tín hiệu thị trường

Trong tuần này, trong khung giờ giao dịch châu Á, bạc(XAG/USD) đã ghi nhận biến động đáng chú ý. Từ mức đỉnh 84.03 đô la xuống còn 75.00 đô la, giảm khoảng 11 đô la, điều này phản ánh không chỉ là một điều chỉnh kỹ thuật đơn thuần mà còn phản ánh những thay đổi trong môi trường vĩ mô toàn cầu. Tin tức về tiến triển trong đàm phán hòa bình giữa Nga và Ukraine đã làm giảm tâm lý phòng ngừa rủi ro của nhà đầu tư, dẫn đến sự mất cân bằng cung cầu đối với các tài sản an toàn như bạc.

Hiệu ứng kép của việc giảm căng thẳng địa chính trị

Các cuộc họp gần đây giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelensky đã gợi ý rằng thỏa thuận hòa bình đã tiến triển đáng kể. Tuy nhiên, các vấn đề cấu trúc như tranh chấp lãnh thổ và tương lai hoạt động của nhà máy điện hạt nhân Zaporizhzhia vẫn chưa được giải quyết. Tình hình này đã làm giảm xu hướng ưa chuộng tài sản an toàn, nhưng đồng thời cũng tạo ra kỳ vọng về sự ổn định kinh tế dài hạn.

Chiến lược tái cấu trúc chuỗi cung ứng bạc của Trung Quốc

Việc Trung Quốc công bố kế hoạch cải tổ hệ thống xuất khẩu bạc bắt đầu từ ngày 1/1/2026 đang gây ảnh hưởng lớn đến thị trường toàn cầu. Chính sách này hạn chế chỉ các doanh nghiệp lớn được cấp phép của nhà nước mới có thể bán bạc ra nước ngoài, điều này gần như chặn đứng các nhà xuất khẩu nhỏ lẻ gia nhập thị trường.

Ngành công nghiệp đang bày tỏ lo ngại về biện pháp này. Bạc là nguyên liệu chính trong các ngành công nghiệp cao cấp như bán dẫn, năng lượng mặt trời, thiết bị y tế, do đó hạn chế cung ứng có thể dẫn đến tăng cầu trong ngành công nghiệp. Kết quả là, khả năng thiếu hụt bạc toàn cầu có thể gia tăng, dự kiến sẽ là yếu tố hỗ trợ giá.

Mối quan hệ giữa lộ trình lãi suất của Fed và thị trường bạc

Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang(Fed) năm 2026 là một biến số quan trọng đối với nhà đầu tư bạc. Theo dữ liệu mới nhất từ công cụ CME FedWatch, xác suất Fed thực hiện ít nhất 50 điểm cơ bản giảm lãi suất là 73.3%. Điều này có thể thúc đẩy dòng vốn chuyển sang các tài sản hàng hóa như bạc thay vì các tài sản sinh lợi thấp như đô la trong môi trường lãi suất thấp.

Tuy nhiên, dự báo lãi suất của Fed tại điểm Dot Plot( vào cuối năm 2026 là 3.4% cho thấy sự không phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Điều này cho thấy khả năng Fed chỉ thực hiện một lần cắt giảm duy nhất, và còn tồn tại sự khác biệt trong nhận thức giữa thị trường và các nhà hoạch định chính sách.

Mối liên hệ giữa biến động giá USD và bạc

Sức yếu của đồng đô la Mỹ làm tăng sức hấp dẫn của bạc, một tài sản tính theo USD. Các chỉ số chính của USD đã yếu đi, thể hiện mối tương quan nghịch với giá kim loại quý, và trong giai đoạn này, bạc đang thử nghiệm khả năng phục hồi kỹ thuật.

Triển vọng tương lai: Cơ hội trong bối cảnh tín hiệu hỗn hợp

Trong ngắn hạn, giai đoạn điều chỉnh do giảm căng thẳng địa chính trị có thể tiếp tục. Tuy nhiên, về dài hạn, các yếu tố cấu trúc tích cực như hạn chế cung của Trung Quốc, lộ trình giảm dần lãi suất của Fed, tăng cầu trong ngành công nghiệp đang tích tụ. Đặc biệt, sự tăng trưởng của ngành công nghiệp công nghệ cao sẽ thúc đẩy tiêu thụ bạc trong công nghiệp, tạo nền tảng hỗ trợ giá.

Trong vài tháng tới, giá bạc dự kiến sẽ dao động giữa các yếu tố phức tạp này. Trong bối cảnh nguồn cung thị trường bạc vật chất ngày càng căng thẳng, nếu sức yếu của USD tiếp tục duy trì, giá bạc có thể có dư địa tăng đáng kể.