AUD yếu đi mặc dù có tín hiệu lạm phát khi đồng đô la chiếm ưu thế trên thị trường tiền tệ

Đồng Đô la Úc giảm mạnh trong ngày thứ sáu liên tiếp, trái với kỳ vọng lạm phát hawkish và khả năng thắt chặt của RBA ngày càng tăng. Đồng Đô la Úc gặp khó khăn trước Đồng đô la Mỹ trong ngày thứ sáu liên tiếp, giao dịch dưới mức hỗ trợ quan trọng 0.6600. Trong khi áp lực lạm phát gia tăng tại Úc—với kỳ vọng lạm phát tiêu dùng tăng lên 4.7% trong tháng 12 từ 4.5% trong tháng 11—AUD vẫn chưa tận dụng được các tín hiệu cho thấy khả năng Ngân hàng Dự trữ Úc có thể tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 2.

Các nhà quan sát thị trường nhận thấy rằng các biến động tỷ giá tương đương, chẳng hạn như chuyển đổi 20k bảng Anh sang đô la, làm nổi bật cách mà sự khác biệt chính sách của các ngân hàng trung ương lớn định hình các động thái forex rộng hơn. Sự chênh lệch giữa triển vọng thắt chặt của RBA và kỳ vọng tạm dừng của Cục Dự trữ Liên bang tạo ra sự căng thẳng cơ bản thúc đẩy sự yếu đi của AUD/USD.

Cược tăng lãi suất của RBA gia tăng nhưng chưa hỗ trợ đồng tiền

Hai ngân hàng lớn của Úc—Ngân hàng Commonwealth và Ngân hàng Quốc gia Úc—hiện dự báo RBA sẽ thắt chặt sớm hơn dự kiến trước đó, do lạm phát dai dẳng trong một nền kinh tế bị hạn chế năng lực. Thị trường swap hiện định giá xác suất 28% cho một lần tăng lãi suất vào tháng 2, gần 41% cho tháng 3, với tháng 8 gần như đã được định giá đầy đủ. Việc RBA giữ lập trường hawkish tại cuộc họp cuối cùng năm 2025 tuần trước đã củng cố các kỳ vọng này.

Tuy nhiên, bối cảnh hawkish này chưa chuyển thành sức mạnh cho AUD. Thay vào đó, đồng tiền này đang đấu tranh với đà tăng của đồng đô la toàn cầu do kỳ vọng khác biệt của Fed.

Đồng Đô la Mỹ chiếm lĩnh các mức an toàn trong bối cảnh không chắc chắn về lộ trình lãi suất

Chỉ số Đô la Mỹ duy trì quanh mức 98.40, được hỗ trợ bởi kỳ vọng giảm lãi suất của Fed giảm dần. Trong khi báo cáo việc làm tháng 11 của Mỹ cho thấy tăng trưởng việc làm 64K—nhỉnh hơn một chút so với ước tính—thì số liệu tháng 10 đã điều chỉnh giảm mạnh. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%, cao nhất kể từ năm 2021, báo hiệu thị trường lao động đang dần nguội đi.

Doanh số bán lẻ tháng qua không đổi so với tháng trước, củng cố các dấu hiệu cho thấy nhu cầu tiêu dùng đang yếu đi. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta, Raphael Bostic, thừa nhận các tín hiệu hỗn hợp từ dữ liệu việc làm nhưng cảnh báo không nên vội vàng tuyên bố chiến thắng về áp lực giá cả. Bostic nhấn mạnh rằng “nhiều khảo sát” cho thấy chi phí đầu vào tăng cao, các doanh nghiệp quyết tâm giữ vững lợi nhuận thông qua quyền định giá. Ông cảnh báo rằng “áp lực giá không chỉ đến từ thuế quan,” và dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 khoảng 2.5%.

Các quan chức Fed vẫn chia rẽ về triển vọng nới lỏng trong năm 2026. Dự báo trung bình chỉ ra một lần cắt lãi suất trong năm tới, trong khi một số nhà hoạch định chính sách không dự đoán thêm giảm nữa. Tuy nhiên, các nhà giao dịch kỳ vọng hai lần cắt. Công cụ CME FedWatch cho thấy kỳ vọng hợp đồng tương lai lãi suất liên bang có xác suất 74.4% giữ nguyên tại cuộc họp FOMC tháng 1, tăng so với khoảng 70% một tuần trước.

Đà tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc chậm lại trên các chỉ số chính

Dữ liệu tháng 11 của Trung Quốc cho thấy đà tăng trưởng yếu đi. Doanh số bán lẻ chỉ tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự kiến 2.9% và 2.9% của tháng 10. Sản xuất công nghiệp tăng 4.8% so với cùng kỳ, so với dự báo 5.0% và 4.9% trước đó. Đầu tư tài sản cố định giảm xuống -2.6% tính từ đầu năm đến nay so với cùng kỳ, thấp hơn dự kiến -2.3% và giảm từ mức -1.7% của tháng 10.

Sự yếu đi của động lực kinh tế Trung Quốc tạo thêm một trở ngại nữa cho các đồng tiền nhạy cảm rủi ro như Đô la Úc.

PMI và tuyển dụng của Australia cho thấy bức tranh hỗn hợp

Chỉ số PMI sản xuất của Australia do S&P Global công bố tháng 12 tăng lên 52.2 từ 51.6, cho thấy sự mở rộng nhẹ. Tuy nhiên, PMI dịch vụ giảm xuống 51.0 từ 52.8, trong khi PMI tổng hợp giảm xuống 51.1 từ 52.6—đều báo hiệu sự yếu đi ngày càng rộng trong lĩnh vực dịch vụ.

Về mặt lao động, tỷ lệ thất nghiệp giữ vững ở mức 4.3% trong tháng 11, vượt qua dự đoán 4.4%. Tuy nhiên, thay đổi việc làm giảm 21.3K so với tháng 10 với 41.1K đã được điều chỉnh từ 42.2K, đáng kể so với dự báo 20K và đặt ra câu hỏi về khả năng phục hồi của thị trường lao động.

Phân tích kỹ thuật cho thấy khả năng giảm tiếp của AUD

Cặp AUD/USD đang giao dịch dưới kênh xu hướng tăng trên biểu đồ hàng ngày, phản ánh đà tăng giá giảm sút. Cặp tiền nằm dưới Đường trung bình động lũy thừa chín ngày tại 0.6619, cho thấy xu hướng giá ngắn hạn yếu đi.

Mục tiêu giảm giá bao gồm mức tâm lý 0.6500, tiếp theo là mức thấp sáu tháng tại 0.6414 được thiết lập ngày 21 tháng 8. Phá vỡ vững chắc dưới các mức này có thể thúc đẩy áp lực bán tăng tốc.

Ngược lại, sự phục hồi hướng tới EMA chín ngày tại 0.6619 có thể kiểm tra mức cao ba tháng tại 0.6685, với khả năng tăng thêm có thể đạt 0.6707 (cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024). Phá vỡ trên mức kháng cự này sẽ hướng tới biên giới kênh xu hướng tăng phía trên gần 0.6760.

Tổng quan hiệu suất đồng tiền

Các biến động forex hôm nay cho thấy Đô la Úc là đồng tiền yếu nhất so với Yên Nhật, nhấn mạnh tâm lý rủi ro giảm. USD ghi nhận mức tăng 0.19% so với AUD, phản ánh sự khác biệt trong chính sách của Fed và kỳ vọng của thị trường về hành động của RBA.

Cấu hình hiện tại—RBA hawkish bị bù đắp bởi kỳ vọng Fed tạm dừng và sức mạnh đồng đô la toàn cầu—khiến AUD/USD dễ bị tổn thương hơn nữa trừ khi dữ liệu lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến hoặc các cược cắt giảm lãi suất của Fed tăng tốc.