Giao dịch
Cơ bản
Giao ngay
Giao dịch tiền điện tử một cách tự do
Giao dịch ký quỹ
Tăng lợi nhuận của bạn với đòn bẩy
Giao dịch khối & Chuyển đổi
0 Fees
Giao dịch bất kể khối lượng, không mất phí, không trượt giá
Token đòn bẩy
Sản phẩm ETF có thuộc tính đòn bẩy giao dịch giao ngay không cần vay không cháy tải khoản
Trước giờ mở cửa
Giao dịch các token mới trước khi chúng được niêm yết chính thức
Futures
Futures
Hàng trăm hợp đồng được thanh toán bằng USDT hoặc BTC
Quyền chọn
HOT
Giao dịch với các quyền chọn kiểu Châu Âu
Tài khoản hợp nhất
Tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn của bạn
Giao dịch demo
Bắt đầu với Hợp đồng
Nắm vững kỹ năng giao dịch hợp đồng từ đầu
Sự kiện tương lai
Tham gia các sự kiện để giành được những phần thưởng hậu hĩnh
Giao dịch demo
Sử dụng tiền ảo để trải nghiệm giao dịch không rủi ro
Kiếm tiền
Launch
CandyDrop
Sưu tập kẹo để kiếm airdrop
Launchpool
Thế chấp nhanh, kiếm token mới tiềm năng
HODLer Airdrop
Nắm giữ GT và nhận được airdrop lớn miễn phí
Launchpad
Đăng ký sớm dự án token lớn tiếp theo
Điểm Alpha
NEW
Giao dịch tài sản on-chain và tận hưởng phần thưởng airdrop!
Điểm Futures
NEW
Kiếm điểm futures và nhận phần thưởng airdrop
Đầu tư
Simple Earn
Kiếm lãi từ các token nhàn rỗi
Đầu tư tự động
Đầu tư tự động một cách thường xuyên.
Sản phẩm tiền kép
Mua thấp và bán cao để kiếm lợi nhuận từ biến động giá
Soft Staking
Kiếm phần thưởng với staking linh hoạt
Vay Crypto
0 Fees
Thế chấp một loại tiền điện tử để vay một loại khác
Trung tâm cho vay
Trung tâm cho vay một cửa
Trung tâm tài sản VIP
Quản lý tài sản tùy chỉnh giúp tăng trưởng tài sản của bạn
Quản lý tài sản cá nhân
Quản lý tài sản tùy chỉnh giúp tăng trưởng tài sản kỹ thuật số của bạn
Quỹ định lượng
Đội ngũ quản lý tài sản hàng đầu giúp bạn kiếm lợi nhuận mà không cần lo lắng
Staking
Stake tiền điện tử để kiếm tiền từ các sản phẩm PoS
Đòn bẩy thông minh
NEW
Không bị thanh lý bắt buộc trước hạn, không phải lo lắng về lợi nhuận đòn bẩy
Đúc GUSD
Sử dụng USDT/USDC để đúc GUSD với lợi suất tương đương kho bạc
Thêm
Chủ đề thịnh hành
Xem thêm13.01K Phổ biến
440 Phổ biến
17.69K Phổ biến
55.6K Phổ biến
15.12K Phổ biến
Ghim
Chỉ số EBITDA có thực sự đáng tin cậy không? Những điều cần đọc trước khi đầu tư
EBITDA là gì
EBITDA viết tắt của Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, and Amortization, dịch ra là “Lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và trích khấu”. Nói đơn giản, đây là thước đo khả năng sinh lời bằng tiền mặt từ hoạt động cốt lõi của một công ty.
Chỉ số này đặc biệt được các công ty công nghệ, doanh nghiệp tăng trưởng cao ưa chuộng, ví dụ như Tesla, SEA Group, những startup vẫn đang trong giai đoạn tiêu tiền đều thích dùng EBITDA để thể hiện “tiềm năng sinh lời” của mình.
Tại sao chỉ số này phổ biến đến vậy, nhưng Buffett lại ghét nó
EBITDA giúp nhà đầu tư nhìn rõ khả năng tự tạo ra tiền của thực sự của một công ty, không bị ảnh hưởng bởi các khoản lãi vay, thuế, khấu hao hay trích khấu. Nếu so sánh EBITDA của hai công ty cùng ngành, thực sự có thể thấy ai vận hành hiệu quả hơn.
Nhưng vấn đề là—tại sao Buffett lại phản đối chỉ số này? Bởi vì:
EBITDA bỏ qua quá nhiều chi phí thực tế. Một công ty dù lỗ thế nào đi nữa, EBITDA vẫn có thể trông rất đẹp. Ví dụ, công ty nợ một khoản lớn phải trả lãi, đó là chi phí tiền mặt thực sự, nhưng EBITDA lại bỏ qua. Nó giống như một người tự khoe “mình giàu có”, nhưng thực ra ngày ngày phải lo trả nợ.
Cách tính EBITDA
Công thức rất đơn giản:
EBITDA = Lợi nhuận trước thuế + Chi phí lãi vay + Khấu hao + Trích khấu
Hoặc theo cách khác:
EBITDA = EBIT (Lợi nhuận hoạt động) + Khấu hao + Trích khấu
Chúng ta thử lấy ví dụ thực tế. Dữ liệu báo cáo tài chính của công ty thực phẩm Thái Lan THAI PRESIDENT FOODS năm 2020:
Tìm các số sau trong báo cáo:
Thay vào công thức:
EBITDA = 5,998,000,000 + 283,000 + 1,207,000,000 + 886,000 = 7,217,000,000 THB
Đây chính là giá trị EBITDA của công ty trong năm đó.
Nhà đầu tư nên dùng EBITDA như thế nào đúng cách
Phần dùng phù hợp nhất là so sánh ngắn hạn. Dùng EBITDA để so sánh hiệu quả vận hành của các công ty cùng ngành, giúp thấy ai kiếm tiền giỏi hơn. Nhưng tuyệt đối không dùng để quyết định đầu tư dài hạn, vì các khoản khấu hao, trích khấu dù là “không phải tiền mặt”, nhưng thực tế vẫn là chi phí bằng tiền thật.
Tỷ số EBITDA trên doanh thu cũng rất quan trọng. Chia EBITDA cho tổng doanh thu sẽ ra tỷ suất lợi nhuận EBITDA. Công ty tốt thường có tỷ lệ này trên 10%. Tỷ lệ càng cao, chứng tỏ vận hành hiệu quả hơn, rủi ro tài chính thấp hơn.
EBITDA vs Lợi nhuận hoạt động, cái nào chân thực hơn
Lợi nhuận hoạt động đã tính đầy đủ, đã trừ hết các chi phí thực tế liên quan đến vận hành. Trong khi đó, EBITDA đã cộng lại các khoản khấu hao, trích khấu.
So sánh rõ hơn:
Nói ngắn gọn, EBITDA lạc quan hơn, còn lợi nhuận hoạt động phản ánh thực tế hơn.
4 cái bẫy khi dùng EBITDA
Bẫy thứ nhất: Dễ bị làm giả số liệu
Vì EBITDA là tính ngược, công ty có thể dễ dàng điều chỉnh khấu hao, trích khấu để “làm đẹp” con số. EBITDA trông sáng sủa, nhưng đằng sau có thể là các khoản không phải tiền mặt, hoặc các phép tính “ảo”.
Bẫy thứ hai: Không phản ánh dòng tiền thực
Nợ nần, thuế, chi phí đầu tư lớn đều là tiền mặt thực sự. EBITDA bỏ qua hết, giống như chỉ nhìn vào doanh thu mà không để ý các khoản vay mua nhà, mua xe, chi phí sinh hoạt.
Bẫy thứ ba: EBITDA cao không có nghĩa công ty khỏe mạnh
Một công ty có EBITDA cao có thể đang nợ nần chồng chất, mỗi năm phải trả lãi rất nhiều. Khi kinh tế suy thoái, những doanh nghiệp này dễ gặp rắc rối.
Bẫy thứ tư: Chỉ phù hợp phân tích ngắn hạn
EBITDA như một “bức ảnh chụp nhanh”, phản ánh hiệu quả vận hành tại thời điểm đó. Về dài hạn, các chi phí bị bỏ qua cuối cùng cũng sẽ ăn mòn lợi nhuận.
Lời khuyên tổng hợp
EBITDA không phải là thứ xấu, quan trọng là không nên xem nó là thước đo duy nhất. Quyết định đầu tư nên làm theo thứ tự:
Đặc biệt với các công ty đang tăng trưởng, EBITDA có thể thể hiện tiềm năng, nhưng phải đi kèm dòng tiền, tỷ lệ nợ, tỷ suất lợi nhuận. Mù quáng chỉ nhìn EBITDA như xem một bức ảnh rồi quyết định mua nhà, dễ mắc sai lầm.