Giảm giá đồng đô la sâu hơn khi thị trường lao động cho thấy những vết nứt—Chuyện gì tiếp theo cho các cặp chính?

Tuần yếu kém của Đồng Đô la: Những con số nói gì với chúng ta

Chỉ số US Dollar Index giảm xuống dưới mức 98.00 vào thứ Ba, đánh dấu mức yếu nhất kể từ giữa tháng 10. Sự sụt giảm này không phải ngẫu nhiên—nó bắt nguồn từ báo cáo lao động thất vọng, phơi bày những vết nứt lớn trong dữ liệu việc làm, kết hợp với lo ngại lạm phát gia tăng đã khiến tâm lý thị trường chuyển sang trạng thái tiêu cực mạnh về sức mạnh của đồng đô la. Áp lực bán ra toàn diện cho thấy các nhà giao dịch đang xem xét lại kỳ vọng về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Phân tích cặp tiền tệ: Chúng ta đang giao dịch ở đâu?

EUR/USD: Khoảng cách lợi suất thu hẹp

EUR/USD tiếp tục dao động quanh mức 1.1750, với cặp tiền thể hiện sự phục hồi bất ngờ mặc dù sản xuất của Đức đang trì trệ trong trạng thái co lại ở mức 47.7. Động lực ở đây là sự thu hẹp chênh lệch lợi suất giữa Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu—khi kỳ vọng về lãi suất thay đổi, lợi thế truyền thống của người nắm giữ đô la biến mất. Động thái này là yếu tố then chốt để theo dõi bước đi tiếp theo của đồng euro.

GBP/USD: Tuần quyết định phía trước

Giao dịch quanh mức 1.3430, Bảng Anh đối mặt với rủi ro sự kiện quan trọng khi Chỉ số Giá Tiêu Dùng của Vương quốc Anh công bố vào thứ Tư, nơi thị trường kỳ vọng mức tăng 0% hàng tháng và tăng trưởng 3.5% theo năm cho tháng 11. Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ; nếu CPI gây bất ngờ, nó có thể định hình lại kỳ vọng trước thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Anh vào thứ Năm. Phản ứng của cặp tiền này sẽ phụ thuộc nhiều vào việc BoE có tín hiệu cắt giảm lãi suất hay giữ nguyên mức hiện tại.

USD/JPY: Mức kháng cự 155.00 bị phá vỡ

Phá vỡ dưới mức 155.00, USD/JPY hiện giao dịch gần 154.65 khi các đồn đoán ngày càng tăng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ nâng lãi suất lên 0.75% vào thứ Sáu. Động thái này phản ánh nỗ lực của Tokyo nhằm ổn định đồng yên giữa bối cảnh lạm phát dai dẳng. Đối với các nhà giao dịch theo dõi tiếp xúc CAD, cần lưu ý rằng so sánh 149 CAD với USD cung cấp bối cảnh cho sự yếu đi chung của đồng đô la trên các đồng tiền liên quan đến hàng hóa, khi đồng Đô la Canada cũng hưởng lợi từ sự thoái lui rộng hơn của đồng bạc xanh.

AUD/USD: Gặp khó khăn giữa hai sức ép

Đồng Đô la Úc gặp khó khăn quanh mức 0.6630, không thể tận dụng lợi thế từ sự yếu đi của đô la. Nguyên nhân: dữ liệu kinh tế thất vọng từ Trung Quốc, đối tác thương mại lớn nhất của Úc. Doanh số bán lẻ tháng 11 giảm còn 1.3% từ mức 2.9% trước đó và ước tính đồng thuận là 2.9%, trong khi sản xuất công nghiệp giảm xuống 4.8% hàng năm so với dự kiến 5% và mức trước đó 4.9%. Dữ liệu này ảnh hưởng nặng nề đến tâm lý rủi ro, hạn chế đà tăng của AUD mặc dù USD yếu.

Vàng: Sức mạnh bất ngờ giữa thời hỗn loạn

Kim loại quý giảm xuống gần 4.270 USD trong giờ Á châu thứ Ba trước khi tăng mạnh hơn khi các nhà giao dịch gọi đó là “cơn bão hoàn hảo”: điều kiện thị trường lao động Mỹ hạ nhiệt kết hợp với lo ngại lạm phát kéo dài đã làm sống lại nhu cầu trú ẩn an toàn. Trong khi vàng vẫn duy trì quanh mức 4.300 USD, sự đảo chiều này cho thấy rằng bất chấp sự yếu đi của đô la, các tài sản cứng vẫn giữ được sức hấp dẫn trong một môi trường vĩ mô không chắc chắn.

Bức tranh lớn hơn: Những điều gì sẽ đến?

Tuần tới sẽ có các dữ liệu quan trọng và quyết định của các ngân hàng trung ương sẽ định hình lại vị thế tiền tệ. Với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang còn chưa rõ ràng sau dữ liệu lao động yếu hơn, và với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cùng Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến sẽ có các động thái, các nhà giao dịch đối mặt với một bối cảnh phức tạp. Việc phá vỡ các mức kỹ thuật chính của đồng đô la cho thấy chênh lệch lãi suất—chứ không phải sức mạnh kinh tế—hiện đang thúc đẩy dòng chảy tiền tệ, và đó là một động thái cần theo dõi chặt chẽ trong phần còn lại của tháng 12.