Câu chuyện AUD/USD: Tại sao Đô la Úc vẫn mạnh bất chấp sự thận trọng của thị trường

Cặp tiền tệ AUD/USD đang thể hiện sự phục hồi đáng kể, duy trì trên mức 0.6600—một vùng hỗ trợ quan trọng vẫn thu hút các nhà mua vào. Cặp tiền đã leo lên mức cao nhất trong hai tháng, báo hiệu sức mạnh bền vững ngay cả khi các nhà giao dịch tạm dừng để tiêu hóa dữ liệu lạm phát sắp tới. Đối với những ai theo dõi tỷ giá hối đoái như quy đổi 35 USD sang AUD, sức mạnh liên tục của đồng đô la Úc phản ánh những chuyển biến cấu trúc sâu hơn trong kỳ vọng chính sách tiền tệ giữa hai nền kinh tế.

Chênh lệch chính sách: Động lực thực sự đằng sau đà tăng của AUD/USD

Sức mạnh hiện tại của AUD/USD không phải là ngẫu nhiên. Nó bắt nguồn từ khoảng cách ngày càng mở rộng giữa cách Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tiếp cận lãi suất. Trong khi dữ liệu kinh tế Mỹ ngày càng cho thấy tăng trưởng chậm lại và thị trường lao động mềm mại, các quan chức Fed đã báo hiệu rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 là gần như chắc chắn—các nhà giao dịch đang định giá khoảng 90% khả năng giảm 25 điểm cơ bản. Xu hướng ôn hòa này đã tác động mạnh đến đồng đô la Mỹ.

Ở phía đối diện, Thống đốc RBA Michele Bullock đã phát đi một tín hiệu hoàn toàn khác. Trong khi thừa nhận rằng lạm phát vẫn chưa trở lại phạm vi mục tiêu của ngân hàng trung ương là 2-3%, bà nhấn mạnh RBA đang theo dõi chặt chẽ áp lực giá cả. Các nhà tham gia thị trường hiện đang xem xét khả năng tăng lãi suất của Úc vào năm 2025—một kịch bản hỗ trợ đồng đô la Úc và tiếp tục duy trì đà tăng của AUD/USD.

Tại sao dữ liệu PCE của Mỹ ngày hôm nay lại quan trọng

Việc công bố Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân cốt lõi (Core PCE) vào cuối ngày dự kiến sẽ là một sự kiện tác động lớn đến thị trường. Fed coi chỉ số này là thước đo lạm phát ưa thích, khiến số liệu ngày hôm nay trở nên cực kỳ quan trọng đối với các nhà giao dịch tiền tệ. Dự báo chung là 2.9%, không đổi so với số liệu tháng 10. Một kết quả cao hơn dự kiến có thể làm tăng kỳ vọng về chính sách hawkish của Fed và có khả năng làm yếu đồng đô la Úc, trong khi kết quả thấp hơn dự kiến sẽ củng cố kỳ vọng tiếp tục nới lỏng tiền tệ—một kịch bản có lợi cho phe mua AUD/USD.

Bức tranh kỹ thuật: Giai đoạn tích lũy trước bước tiếp theo

Về mặt kỹ thuật, AUD/USD đã bước vào giai đoạn tích lũy quanh mức 0.6600, với cặp tiền chuẩn bị gần như chạm đỉnh hai tháng gần nhất. Giai đoạn này phản ánh sự thận trọng của các nhà giao dịch trước thông tin về PCE. Tuy nhiên, xu hướng chung vẫn duy trì đà tăng mạnh, với cặp tiền dự kiến sẽ ghi nhận lợi nhuận hàng tuần mạnh mẽ trong tuần thứ hai liên tiếp.

Chuyến đi ngắn hạn có vẻ nghiêng về phía tăng, miễn là Fed tiếp tục phát đi tín hiệu sẵn sàng cắt giảm lãi suất. Ngay cả một sự thay đổi nhỏ trong giọng điệu của Fed cũng có thể thúc đẩy AUD/USD tăng cao hơn. Đối với các nhà giao dịch theo dõi các tỷ giá như quy đổi 35 USD sang AUD, đà hiện tại cho thấy tỷ lệ chuyển đổi có lợi vẫn khả thi trong ngắn hạn, đặc biệt nếu sự chênh lệch chính sách tiếp tục mở rộng hơn nữa.