IBEX 35 hướng tới 2025: phân tích các biến động và triển vọng trong phiên mở cửa trước của thị trường chứng khoán Tây Ban Nha

Bạn mong đợi gì từ chỉ số tham chiếu Tây Ban Nha trong những tháng tới? IBEX 35 đã trải qua một hành vi đặc biệt tích cực xứng đáng được phân tích chi tiết về các động thái hiện tại và tương lai, đặc biệt xem xét cách các tín hiệu dự báo mở cửa thị trường chứng khoán Tây Ban Nha dự đoán từng phiên giao dịch.

Kịch bản Hiện tại: Phá vỡ các Mức Rào cản Lịch sử

Trong những tuần cuối tháng 11 và tháng 12 năm 2025, IBEX 35 đã trải qua một giai đoạn có ý nghĩa lịch sử đáng kể. Lần đầu tiên trong lịch sử của mình, chỉ số này đã chạm và vượt qua mức 17.000 điểm, sau đó củng cố quanh mức 16.850 điểm. Mốc này không chỉ phản ánh một sự kiện thống kê đơn thuần mà còn thể hiện một đà tăng giá đang có sự hỗ trợ từ nhiều lĩnh vực của nền kinh tế Tây Ban Nha.

Động thái Ngành nghề thúc đẩy Thị trường

Ngành Tài chính như Động lực chính

Ngành ngân hàng Tây Ban Nha tiếp tục là động lực chính của lợi nhuận. Các tổ chức như Banco Santander, BBVA và CaixaBank duy trì vị thế vững chắc, thu hút sự lạc quan từ thị trường đánh giá cao sự ổn định của biên lợi nhuận trong bối cảnh hiện tại. Hiệu suất này phản ánh cả kết quả doanh nghiệp vững chắc lẫn niềm tin của các quản lý danh mục đầu tư rằng lãi suất sẽ tiếp tục duy trì điều kiện thuận lợi.

Các cổ phiếu chu kỳ và công nghiệp đang tăng trưởng

Các công ty như Ferrovial và Sacyr đã dẫn đầu các bước tiến đáng kể, cho thấy sự phục hồi trong hoạt động kinh tế thực. Việc Ferrovial gia nhập chỉ số Nasdaq-100 còn tăng thêm sức hấp dẫn của thị trường Tây Ban Nha trong dòng chảy vốn ngoại, hiện tượng này có xu hướng thể hiện rõ qua dữ liệu mở cửa thị trường chứng khoán Tây Ban Nha với các tín hiệu bullish.

Bối cảnh vĩ mô thuận lợi

Sự ổn định trong chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu, kết hợp với triển vọng lạm phát vừa phải, đã mang lại sự yên tâm cho các nhà giao dịch. Các dữ liệu về giá cả và thông điệp từ cơ quan tiền tệ châu Âu tạo ra một môi trường mà sự thèm muốn rủi ro vẫn duy trì cao, không có áp lực quá mức nào gây ra sự chuyển hướng phòng thủ.

Bản đồ Kỹ thuật và Các Mức vận hành

Trong khoảng thời gian từ giữa tháng 12 đến giữa tháng 1, phân tích kỹ thuật gợi ý IBEX 35 sẽ có xu hướng đi ngang trong phạm vi đã xác định.

Các mức Kháng cự và Hỗ trợ Chính

• Kháng cự chính: 17.000 đến 17.200 điểm
• Hỗ trợ ban đầu: 16.600 đến 16.700 điểm
• Mục tiêu tăng giá mở rộng: 17.300 điểm

Các mức này thể hiện các vùng mà các nhà vận hành tổ chức và cá nhân thường điều chỉnh vị thế, đặc biệt quan trọng trong các thời điểm mở cửa thị trường chứng khoán Tây Ban Nha, khi dòng lệnh dự đoán trước có thể tạo ra các cú nhảy hoặc điều chỉnh nhanh.

Hiệu suất Gần đây: Tái tạo hành trình

Tháng 9-10 năm 2025: Phục hồi dần dần

Sau tháng 9 khá trung bình, tháng 10 đánh dấu sự bắt đầu của một quá trình phục hồi bền vững. Chỉ số củng cố trong khoảng 15.400 đến 15.700 điểm, được hỗ trợ bởi sức mạnh của ngành ngân hàng và các kế hoạch đầu tư của các tập đoàn điện lực lớn. Giai đoạn này đã đặt nền móng cho các biến động sau đó.

Tháng 8-9 năm 2025: Củng cố ở mức cao

Trong khoảng giữa tháng 8 đến giữa tháng 9, IBEX 35 duy trì vị thế trên 15.000 điểm, chạm mức 15.400. Hiệu suất vượt trội của Inditex, sau khi công bố kết quả khả quan trong báo cáo doanh nghiệp, đã đóng vai trò như một chất xúc tác bổ sung. Với mức lợi nhuận tích lũy gần 37% tính đến thời điểm đó trong năm, chỉ số Tây Ban Nha nằm trong số các thị trường hàng đầu châu Âu, vượt qua các chỉ số như DAX hay CAC 40.

Ngày 10 tháng 9 đặc biệt nổi bật, với mức tăng 1,25%, do tác động của Inditex trong khi ngành công nghệ châu Âu yếu đi. Sức mạnh của tiêu dùng nội địa và dòng vốn phục hồi châu Âu đã duy trì tâm lý mua vào.

Tháng 7-8 năm 2025: Thay đổi chu kỳ

Khoảng thời gian từ giữa tháng 7 đến giữa tháng 8 cho thấy đà tăng mạnh và liên tục. Bắt đầu từ 14.800 điểm cuối tháng 7, chỉ số đã tăng dần, vượt qua 15.200 điểm trong tháng 8 và thậm chí chạm mức cao gần 15.300. Động thái này phản ánh kỳ vọng về nới lỏng tiền tệ tại Mỹ, sự vững mạnh của ngành tài chính quốc gia, sự yên tĩnh trong căng thẳng thương mại, và kết quả doanh nghiệp xuất sắc.

Tháng 6-7 năm 2025: Biến động và củng cố

IBEX 35 bắt đầu giai đoạn này ở mức 13.950 điểm, bật lên đến 14.200 vào ngày 18 tháng 6 sau một đợt tăng của ngành ngân hàng và giảm chỉ số giá tiêu dùng (IPC) xuống còn 1,9%. Áp lực sau đó vào ngày 25 tháng 6 đã khiến chỉ số giảm về 13.880 điểm do áp lực lên Inditex và sự tăng giá của dầu thô. Tuần đầu tháng 7, chỉ số lấy lại mốc 14.100 điểm sau một PMI dịch vụ khả quan, nhưng lại giảm xuống còn 13.960 do kéo dài thuế quan Mỹ. Tuần từ ngày 8 tháng 7, được thúc đẩy bởi kỳ vọng kết quả doanh nghiệp khả quan, đã đưa chỉ số lên mức cao nhất 14.250 điểm, kết thúc giai đoạn phân tích ở mức 14.180 điểm.

Tháng 6 năm 2025: Áp lực trái chiều

Đầu tháng 6 trùng với thông báo của BCE giảm lãi suất xuống còn 2%. Tuy nhiên, việc công bố doanh số bán hàng yếu của Inditex ngày 11 tháng 6 đã khiến cổ phiếu giảm 4,6%, kéo theo gần 40 điểm của IBEX 35. Các cuộc tấn công vào các cơ sở của Iran ngày 13 tháng 6 đã đẩy giá dầu tăng và gây ra một xu hướng phòng thủ chung. Chỉ số chạm mức thấp 13.780 và kết thúc tuần đó ở 13.910, với dữ liệu lạm phát giảm xuống còn 1,9%, củng cố kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Cấu trúc của IBEX 35: Thành phần và Động thái

IBEX 35 đại diện cho gì?

IBEX 35 hoạt động như một chỉ số chính của nền kinh tế Tây Ban Nha, tập hợp 35 công ty thanh khoản nhất niêm yết trên Sở Giao dịch Madrid. Thành phần đa dạng của nó qua các ngành như ngân hàng, năng lượng, viễn thông và xây dựng biến nó thành một chỉ số tổng hợp phản ánh hiệu suất kinh tế quốc gia. Do là chỉ số trọng số theo vốn hóa, các công ty có giá trị thị trường lớn hơn sẽ có ảnh hưởng tỷ lệ thuận trong các biến động của nó. Việc tính toán theo thời gian thực trong giờ giao dịch (9:00 đến 17:30 giờ địa phương) cung cấp tính minh bạch liên tục, trong khi các đợt xem xét thành phần hàng nửa năm đảm bảo chỉ số duy trì tính phù hợp như một thước đo thị trường Tây Ban Nha thanh khoản nhất.

Các thành phần chính và Cấu trúc Trọng số

Phân bổ trọng số này giải thích tại sao các biến động của Inditex, Iberdrola và Banco Santander lại có tác động không cân xứng đến các thay đổi của chỉ số tổng hợp.

Đa dạng ngành nghề

IBEX 35 phân bổ tiếp xúc của mình qua nhiều lĩnh vực:

Dịch vụ Tài chính: Banco Santander, BBVA, CaixaBank
Dầu khí và Năng lượng: Iberdrola, Repsol, Endesa, Enagas
Công nghệ và Viễn thông: Telefónica, Cellnex Telecom
Hàng tiêu dùng: Inditex, Grifols, Rovi
Dịch vụ Tiêu dùng: Aena, IAG, Melia
Vật liệu Cơ bản, Công nghiệp và Xây dựng: Ferrovial, ACS, Aena
Công nghệ Thông tin: Indra, Amadeus, Amadeus IT Group
Dịch vụ Bất động sản: Colonial, Merlin Properties

Sự đa dạng này không loại bỏ hoàn toàn tính biến động, mà cấu trúc dựa trên các ngành chu kỳ như ngân hàng và năng lượng vẫn giữ IBEX 35 là một trong những chỉ số châu Âu nhạy cảm nhất với chu kỳ kinh tế và các cú sốc bên ngoài.

Triển vọng dài hạn: Cơ hội và Rủi ro cho 2025-2030

Các yếu tố Vĩ mô

Ngân hàng Trung ương Tây Ban Nha đã nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2025 lên 1,9%, nhờ vào du lịch, hiệu quả xuất khẩu và cải thiện việc làm. Tuy nhiên, tiêu dùng cá nhân và đầu tư doanh nghiệp cần có thêm động lực để duy trì các quỹ đạo tăng trưởng bền vững. Chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục đóng vai trò quyết định: trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã bắt đầu cắt giảm lãi suất dự kiến gần 100 điểm cơ bản vào cuối năm, Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể duy trì cách tiếp cận thận trọng hơn, hạn chế các biện pháp kích thích đối với các công ty châu Âu.

Ngành Ngân hàng: Thách thức về Biên lợi nhuận

Biên lợi nhuận lãi suất đã giúp ngành ngân hàng trong những năm gần đây đang đối mặt với áp lực cấu trúc khi lãi suất giảm. Các tổ chức như CaixaBank, Banco Sabadell và Bankinter, vốn là các động lực chính thúc đẩy tăng trưởng IBEX 35, sẽ chứng kiến lợi nhuận bị co lại. Hiện tượng này, mặc dù không thể tránh khỏi trong chu kỳ bình thường hóa tiền tệ, đặt ra thách thức trong việc duy trì đóng góp vào hiệu suất của chỉ số như đã thấy gần đây.

Ngành Năng lượng: Cơ hội trong quá trình chuyển đổi

Nhu cầu năng lượng điện sẽ tăng đáng kể do sự phát triển của hạ tầng dữ liệu và trí tuệ nhân tạo. Dự kiến đến năm 2030, tiêu thụ năng lượng liên quan đến trung tâm dữ liệu có thể chiếm tới 3,2% nguồn cung điện của châu Âu. Các công ty như Solaria, Acciona Energía và Iberdrola đang định vị để nắm bắt nhu cầu tăng này, đặc biệt khi châu Âu tiến bộ trong quá trình chuyển đổi năng lượng. Mặc dù một số đã giảm trong năm 2024, việc tiếp xúc với năng lượng sạch của họ mang lại tiềm năng đáng kể.

Rủi ro Toàn cầu và Biến động

Xác suất suy thoái của Mỹ và toàn cầu năm 2025 ước tính đạt 45%, bắt nguồn từ suy yếu lao động và giảm tốc trong nhu cầu tổng thể. Sự không chắc chắn này có thể gây ra các đợt biến động trên thị trường chứng khoán, với IBEX 35 thể hiện độ nhạy cảm cao hơn với các cú sốc bên ngoài. Diễn biến của vàng, đã tăng hơn 20% trong năm 2024 và dự kiến đạt 2.700 đô la mỗi ounce vào năm 2025, là chỉ báo cảnh báo về các bất ổn địa chính trị hoặc suy thoái có thể ảnh hưởng đến thị trường Tây Ban Nha.

Các chính sách kích thích và Cơ hội bù đắp

Các chính sách kích thích của Liên minh châu Âu, bao gồm kế hoạch đầu tư lớn vào số hóa và giảm phát theo báo cáo của Draghi, cung cấp các cân đối cho các bất ổn toàn cầu. Những động thái này có thể thúc đẩy các ngành then chốt như năng lượng tái tạo và công nghệ, góp phần tăng cường khả năng chống chịu của thị trường Tây Ban Nha bất chấp khả năng biến động.

Lịch sử lợi nhuận hàng năm

Ghi nhận lịch sử này thể hiện tính biến động đặc trưng của IBEX 35, với các đợt giảm mạnh xen kẽ các năm phục hồi mạnh mẽ.

Độ biến động và đặc điểm hành vi

IBEX 35 nổi tiếng với độ biến động cao hơn so với các chỉ số châu Âu khác, do mức độ tiếp xúc đáng kể với các ngành chu kỳ như ngân hàng và năng lượng. Các biên độ rộng của các hành trình hàng năm phản ánh cả các đỉnh cao đáng kể lẫn các đáy đáng lo ngại trong các giai đoạn ngắn. Trong các cuộc khủng hoảng kinh tế, chỉ số này có xu hướng giảm mạnh hơn, nhưng cũng có thể phục hồi nhanh chóng trong các giai đoạn thịnh vượng. Sự kết hợp giữa rủi ro và cơ hội này xác định hồ sơ của các nhà đầu tư hoạt động trong thị trường này.

Các Động lực Hiện tại của Thị trường

Ngành ngân hàng đã là động lực chính của lợi nhuận trong năm 2024, với Banco Sabadell tăng 68%, CaixaBank 43%, Bankinter 34% và Unicaja 30%, tận dụng môi trường lãi suất cao. Tuy nhiên, đóng góp tương lai của ngành này phụ thuộc vào các quyết định của BCE. Các đợt cắt giảm lãi suất mạnh hơn sẽ làm co hẹp biên lợi nhuận, giảm đi đà tăng đã định hình trong hành vi gần đây.

Inditex, thành phần chính theo vốn hóa thị trường, đã ghi nhận mức tăng 33% trong năm nay, duy trì gần mức cao lịch sử với kỳ vọng tích cực cho kết thúc kỳ hạn. Hiệu suất của họ vẫn là yếu tố then chốt cho sự phát triển chung của chỉ số.