Platin vào năm 2025: Tại sao các nhà đầu tư đột nhiên lại khám phá lại nguyên liệu chưa được đánh giá cao này

Trong khi Vàng lập kỷ lục mới trên 3.500 USD và Bạc vượt qua mốc 38 đô la, thì thị trường hàng hóa đang chứng kiến một cuộc cách mạng thầm lặng. Kim loại quý Bạch kim dự kiến sẽ trở lại vào năm 2025, khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ – sau nhiều năm bị lu mờ bởi các kim loại sáng bóng hơn. Liệu đây chỉ là một đợt đầu cơ ngắn hạn hay là tín hiệu của một sự thay đổi cơ bản trên thị trường?

Sự tăng giá mạnh mẽ: Chuyện gì đang xảy ra với Bạch kim?

Các số liệu nói lên tất cả: Tháng 1 năm 2025, Bạch kim chỉ ở mức gần 900 USD mỗi ounce tinh khiết. Đến tháng 7, giá đã tăng lên khoảng 1.450 USD – lợi nhuận hơn 60% chỉ trong chưa đầy nửa năm. Động thái này trái ngược hoàn toàn với 7 năm trước đó, khi giá Bạch kim chủ yếu dao động quanh mức 1.000 USD.

Đằng sau sự tăng đột biến này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố kết hợp: Nam Phi, nhà sản xuất Bạch kim lớn nhất thế giới, đang đối mặt với tình trạng thiếu cung. Đồng thời, thiếu hụt cấu trúc rõ ràng – nhu cầu vượt quá nguồn cung có sẵn rõ rệt. Thêm vào đó là căng thẳng địa chính trị, đồng USD yếu và nhu cầu ổn định bất ngờ từ Trung Quốc và ngành trang sức. Kết quả là: Một trạng thái cân bằng cung cầu hoàn hảo bị phá vỡ.

Bối cảnh lịch sử: Từ lãng quên đến đánh giá lại

Để hiểu tại sao Bạch kim lâu nay bị bỏ quên, cần nhìn lại quá khứ. Trong khi Vàng đã tồn tại từ thời cổ đại như một kho lưu trữ giá trị, thì Bạch kim chỉ trở thành một sản phẩm đầu tư quan trọng từ thế kỷ 19. Nga là quốc gia đầu tiên phát hành tiền xu Bạch kim nhà nước – một hiện tượng châu Âu. Nhưng từ năm 1845, việc cấm xuất khẩu đã gây ra một đợt giảm giá mạnh, và kim loại này mới hồi phục được vào thế kỷ 20.

Trong thế kỷ 20, ngành công nghiệp bắt đầu khám phá Bạch kim: như một tiếp điểm trong điện thoại, dây tóc trong bóng đèn, và đặc biệt sau khi phát minh ra phương pháp Ostwald (1902) dùng làm chất xúc tác trong ngành ô tô. Năm 1924, giá Bạch kim đạt gấp 6 lần giá vàng. Nhưng sau Chiến tranh thế giới thứ hai, giá lại giảm mạnh.

Sự phục hưng thực sự bắt đầu vào khoảng năm 2000. Giá Bạch kim tăng nhanh hơn nhiều so với vàng – đến tháng 3 năm 2008, đạt mức cao nhất mọi thời đại là 2.273 USD mỗi ounce. Khủng hoảng tài chính đã chặn đứng đà tăng này đột ngột. Sau đó, Bạch kim mất dần đà tăng, trong khi Vàng liên tục lập đỉnh mới.

Tại sao Vàng lại vượt qua Bạch kim: Sự dịch chuyển bất ngờ

So sánh giữa Vàng và Bạch kim cho thấy một khác biệt cơ bản trong động thái thị trường của chúng. Vàng chủ yếu là phương tiện phòng hộ chống lạm phát và là tài sản đầu tư thuần túy – giá trị của nó phụ thuộc vào các yếu tố vĩ mô và dòng vốn. Bạch kim lại là một nguyên liệu hỗn hợp: Giá trị của nó được xác định bởi cả dòng vốn đầu tư và nhu cầu công nghiệp.

Chính yếu tố công nghiệp này đã trở thành vấn đề. Ngành công nghiệp ô tô, nhà tiêu thụ lớn nhất của Bạch kim, đã trải qua giai đoạn khó khăn – các bộ xúc tác diesel, ứng dụng chính của Bạch kim, mất dần tầm quan trọng. Trong khi giá vàng tăng theo dòng vốn đầu tư, thì giá Bạch kim lại bị kìm hãm. Từ năm 2011, tỷ lệ Bạch kim/Vàng âm, là giai đoạn dài nhất trong lịch sử hiện đại.

Tuy nhiên, năm 2025, tính toán này sẽ thay đổi. Các công nghệ mới – pin nhiên liệu, hydro xanh, cấy ghép y tế, chất xúc tác hóa học – mở ra cơ hội tăng trưởng công nghiệp cho Bạch kim trở lại. Đồng thời, thiếu hụt cung cấp nghiêm trọng đã thúc đẩy nhu cầu công nghiệp.

Khoảng cách cung cầu ngày càng lớn

Theo Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới, dự kiến tổng nhu cầu năm 2025 sẽ là 7.863 kilounzen, trong khi tổng cung chỉ đạt 7.324 kilounzen – thiếu hụt 539 kilounzen. Đặc biệt, phân bổ theo ngành:

Nhu cầu năm 2025:

• Ngành ô tô: 41% tổng nhu cầu (3.245 koz) – tăng nhẹ 2%
• Công nghiệp: 28% (2.216 koz) – giảm -9%
• Trang sức: 25% (1.983 koz) – tăng 2%
• Đầu tư: 6% (420 koz) – tăng 7%

Yếu tố then chốt là thiếu hụt cung cấu trúc: Sản lượng chỉ tăng khoảng 1%, trong khi tái chế có thể tăng tới 12%. Sự phát triển bất đối xứng này cho thấy giá Bạch kim có thể duy trì đà tăng ngay cả khi nhu cầu ổn định.

Tháng tới: Cơ hội và rủi ro điều chỉnh

Sau đà tăng mạnh từ đầu năm, rủi ro chốt lời đã tăng lên. Các vị thế đầu cơ đẩy giá lên cao hơn nữa có thể dẫn đến điều chỉnh giảm. Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng là theo dõi tỷ lệ cho thuê (lease rate) của thị trường Bạch kim – đây là chỉ số đáng tin cậy cho sự khan hiếm vật lý và xu hướng giá trong tương lai.

Các lựa chọn đầu tư phù hợp cho các loại nhà đầu tư khác nhau

( Đối với nhà giao dịch tích cực: tận dụng biến động

Bạch kim có độ biến động cao hơn, mang lại cơ hội giao dịch hấp dẫn. Phổ biến là các hợp đồng chênh lệch (CFD) )Chứng khoán chênh lệch###, sử dụng đòn bẩy và vốn nhỏ. Chiến lược hiệu quả là theo xu hướng với các đường trung bình động (MA 10 và 30). Khi MA nhanh cắt lên MA chậm từ dưới lên, đó là tín hiệu vào lệnh – kèm dừng lỗ 2% dưới giá vào để hạn chế rủi ro.

Ví dụ thực tế:

• Tổng vốn: 10.000€
• Rủi ro mỗi lệnh: 1% = 100€
• Với đòn bẩy x5, vị thế tối đa là 1.000€
• Dừng lỗ để tránh mất toàn bộ

( Đối với nhà đầu tư dài hạn: Đa dạng hóa và phòng hộ danh mục

Nhà đầu tư bảo thủ dùng Bạch kim như một phần bổ sung cho danh mục hiện có. Nhờ đặc điểm cung cầu riêng, nó có thể phòng hộ chống giảm giá cổ phiếu. Các công cụ phù hợp: Quỹ ETF Bạch kim, ETC Bạch kim, Bạch kim vật lý hoặc Cổ phiếu Bạch kim của các công ty khai thác lớn. Việc cân đối lại định kỳ và kết hợp với các kim loại quý khác giúp giảm độ biến động cao.

) Các lựa chọn khác: Từ hợp đồng tương lai đến danh mục cổ phiếu

Nhà đầu tư có kinh nghiệm có thể giao dịch kỳ hạn và quyền chọn dự đoán xu hướng giá trong tương lai – nhưng các công cụ này phức tạp và rủi ro cao. Cổ phiếu Bạch kim của các công ty khai thác là lựa chọn thay thế, kết hợp đòn bẩy và rủi ro doanh nghiệp.

Kết luận: Nên hành động hay chờ đợi?

Năm 2025 đánh dấu bước ngoặt của Bạch kim. Sự kết hợp giữa thiếu hụt cung, ứng dụng công nghiệp mới và đồng đô la yếu đã đưa kim loại quý bị lãng quên này trở lại trung tâm. Đối với nhà giao dịch tích cực, biến động gia tăng mang lại cơ hội. Đối với nhà đầu tư danh mục, Bạch kim có thể cuối cùng lại đảm nhận vai trò đa dạng hóa mà Vàng không thể làm được.

Quyết định xem có nên đưa Bạch kim vào danh mục hay không, và bao nhiêu, là quyết định cá nhân. Nhưng điều rõ ràng là: Những năm tháng bị bỏ quên có thể đã qua. Tháng tới sẽ cho thấy liệu đây có phải là một xu hướng bền vững hay chỉ là một đợt điều chỉnh tạm thời trước khi bước vào giai đoạn biến động mới.

Lưu ý: Giá hàng hóa biến động theo thị trường. Hiệu suất quá khứ không phải là chỉ số dự báo kết quả tương lai. Đòn bẩy mang lại rủi ro đáng kể.