Tiền tệ suy thoái: Nguyên nhân thực sự và cách đầu tư hiệu quả trong giai đoạn kinh tế chững lại

Vấn đề giảm phát đang bao trùm thị trường toàn cầu không chỉ là một trong những yếu tố kinh tế nhất thời mà còn là hiện tượng có thể tác động trực tiếp đến quản lý tài nguyên của hộ gia đình và kế hoạch đầu tư của nhà đầu tư. Bài viết này sẽ giúp bạn hiểu rõ hơn về nguyên nhân của giảm phát và cách thích nghi để đối phó với tình hình này.

Giảm phát là kẻ thù thầm lặng làm giảm thực tế của giá cả

Giảm phát (Deflation) không phải là hiện tượng nhiều người hiểu rõ rõ ràng. Mặc dù là vấn đề sâu hơn lạm phát, bản chất của giảm phát là mức giá của hàng hóa, dịch vụ và tài sản giảm xuống trong một khoảng thời gian kéo dài trong toàn bộ hệ thống kinh tế.

Thực tế quan trọng là khi giảm phát xảy ra, giá trị của tiền mặt sẽ tăng lên, khiến mỗi đồng tiền bạn nắm giữ có sức mua cao hơn trước. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là mọi thứ đều tốt, vì việc giảm giá phản ánh sự chậm lại của hoạt động kinh tế tổng thể.

Nguyên nhân của giảm phát: xem lại để hiểu sâu hơn

Giảm phát không phải là ngẫu nhiên mà xuất phát từ nhiều yếu tố phức tạp liên kết với nhau.

Vấn đề về cầu: người dân ngừng mua sắm

Khi người dân bắt đầu lo lắng về tương lai kinh tế, họ thường giảm mạnh chi tiêu. Nợ tăng, thất nghiệp và thu nhập ròng giảm trở thành những tín hiệu cảnh báo để người tiêu dùng tiết kiệm tiền phòng ngừa. Các doanh nghiệp cũng nhận thấy nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ giảm rõ rệt.

Vấn đề về cung: công nghệ làm giảm chi phí

Đôi khi, tiến bộ công nghệ và tăng năng suất (Productivity) có thể làm giảm chi phí sản xuất. Các nhà sản xuất giảm giá để cạnh tranh. Thông tin quan trọng là vào tháng 4 năm 2020, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Thái Lan giảm đến -2.99% so với cùng kỳ, mức giảm mạnh nhất trong 10 năm 9 tháng.

Vấn đề về tài chính: chính sách nhà nước không phù hợp

Chính phủ có thể gặp sai lầm trong việc thực hiện chính sách tiền tệ và tài khóa, như tăng lãi suất quá cao, đánh thuế nặng hoặc in tiền không đủ đáp ứng nhu cầu của nền kinh tế. Khi tiền lưu thông trong hệ thống không đủ, lãi suất sẽ tăng, làm giảm vay mượn để đầu tư.

Chảy vốn ra ngoài: vấn đề chồng chất

Việc chuyển vốn ra khỏi quốc gia, cả hợp pháp và bất hợp pháp, trong thời gian dài làm giảm lượng tiền trong nước, đẩy lãi suất lên cao và làm nền kinh tế ngày càng liên kết với các vấn đề khác.

Thực tế: ví dụ về giảm phát trong lịch sử

The Great Depression: bài học không quên

Hoa Kỳ từ 1929-1932 trải qua cuộc khủng hoảng kinh tế lớn nhất trong lịch sử. Thị trường chứng khoán sụp đổ nặng nề kể từ ngày 4 tháng 9 năm 1929, gọi là “Black Tuesday”. Tác động lan rộng ra toàn cầu:

• GDP giảm hơn 15%
• Thương mại quốc tế giảm hơn 50%
• Tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ lên tới 23%, một số quốc gia lên tới 33%
• Giá nông sản giảm xuống dưới 60%
• Ảnh hưởng kéo dài đến đầu Thế chiến thứ hai

Tình hình Thái Lan: vẫn chưa rơi vào vùng nguy hiểm hoàn toàn

Dù Thái Lan đã trải qua giảm phát âm trong tháng 3 năm 2020 suốt 3 tháng, nhưng chưa đủ để gọi là giảm phát theo đúng nghĩa. Dự báo lạm phát trong 5 năm tới vẫn là 1.8%, nằm trong mục tiêu 1-3%, và dự báo của Ngân hàng Nhà nước Thái Lan cho thấy giá cả hàng hóa và dịch vụ có xu hướng tăng từ -1.7% năm 2020 lên 0.9% năm 2021.

Tuy nhiên, nếu kinh tế toàn cầu và Thái Lan suy thoái mạnh hơn hoặc phục hồi chậm hơn, rủi ro rơi vào giảm phát vẫn còn đó.

Ảnh hưởng: giảm phát ảnh hưởng đến ai nhiều nhất?

Người hưởng lợi từ giảm phát

1. Người có thu nhập cố định - Sức mua của lương tự động tăng lên vì tiền có giá trị cao hơn
2. Chủ nợ - Nợ phải trả của người vay có giá trị thực giữ nguyên, nhưng số tiền họ thu về giảm
3. Người giữ tiền mặt - Việc giữ tiền mặt trở thành hình thức đầu tư tự nhiên

Người thiệt thòi từ giảm phát

1. Doanh nghiệp - Lợi nhuận giảm khi phải giảm giá, nợ phải trả tăng giá trị
2. Cổ đông - Giá cổ phiếu giảm
3. Tổ chức tài chính - Doanh thu từ cho vay giảm

Đầu tư gì trong thời kỳ giảm phát: nghĩ dài hạn

Trái phiếu: nền tảng vững chắc

Trong thời kỳ giảm phát, Ngân hàng Trung ương Thái Lan thường giảm lãi suất, làm tăng giá trị của các trái phiếu đã phát hành. Nhà đầu tư nên chọn trái phiếu có độ tin cậy cao, như trái phiếu chính phủ, vì mang lại lợi nhuận ổn định và giảm rủi ro.

Cổ phiếu: cổ phiếu chất lượng là lựa chọn

Dù thị trường chứng khoán giảm trong thời kỳ giảm phát, cổ phiếu của các công ty có kết quả kinh doanh mạnh mẽ và hoạt động thiết yếu vẫn có thể mang lại lợi nhuận, như thực phẩm và đồ uống, hàng tiêu dùng. Nếu chọn cẩn thận, giá cổ phiếu sẽ phản ánh đúng giá trị thực của công ty khi thị trường bình thường trở lại.

Bất động sản: cơ hội cho người có tiền nhàn rỗi

Trong thời kỳ giảm phát, chủ sở hữu bất động sản thường phải bán gấp với giá thấp hơn. Điều này tạo cơ hội cho những người có tiền mặt sẵn sàng mua vào với giá tốt. Tuy nhiên, đầu tư vào lĩnh vực này cần xem xét vị trí và lợi nhuận dài hạn.

Vàng: phân tán rủi ro tốt

Giá vàng thường tăng trong thời kỳ giảm phát do giá trị cấu trúc nội tại. Nhà đầu tư có thể mua vàng ở mức giá thấp này để đầu cơ và cũng là cách phân tán rủi ro hiệu quả.

Giao dịch CFD: lợi nhuận từ cả hai chiều

Ngoài mua cổ phiếu, nhà đầu tư có thể xem xét bán khống cổ phiếu hoặc dùng Put DW để phòng ngừa rủi ro giảm giá. Ngoài ra, còn có phương pháp giao dịch CFD cho phép nhà đầu tư kiếm lợi cả khi thị trường đi lên và đi xuống mà không cần sở hữu tài sản thực.

Chuẩn bị cho giảm phát: lên kế hoạch thông minh

1. Giữ một phần tiền mặt - Giữ tiền mặt một phần trong giai đoạn này là chuẩn bị thông minh
2. Nghiên cứu và phân tích - Trước khi đầu tư, cần nghiên cứu nền tảng công ty, tài sản và thị trường
3. Quản lý rủi ro - Sử dụng kỹ thuật phân chia mua bán, chốt lời/ cắt lỗ
4. Đầu tư vào doanh nghiệp thiết yếu - Chọn đầu tư vào các công ty có sản phẩm, dịch vụ hoặc giải pháp mà người ta vẫn cần, ngay cả trong suy thoái

Tóm lại: đừng để giảm phát quyết định hành động của bạn

Giảm phát là hiện tượng đầy thử thách, nhưng không phải là kết thúc. Khi người lao động hiểu rõ nguyên nhân của giảm phát, họ sẽ biết cách đầu tư hợp lý để tối ưu hóa lợi nhuận. Dù chọn kỹ thuật nào, nguyên tắc quan trọng là nghiên cứu sâu, tính toán rủi ro và duy trì giữ cổ phần dài hạn. Cuối cùng, những người không bỏ cuộc luôn có cơ hội, và đôi khi, nền kinh tế yếu đi lại là cơ hội để tạo nền tảng mới, mang lại sự phát triển trở lại.