Phân tích tỷ giá EUR so với PLN: Những gì các nhà giao dịch có thể mong đợi vào năm 2025 và 2026

Złoty Ba Lan đã bất ngờ tăng mạnh trong ba năm qua – một diễn biến mà nhiều nhà quan sát không dự đoán được. Khi nghiên cứu về tỷ giá Euro so với Złoty, bạn nhanh chóng nhận thấy: các yếu tố cơ bản kể một câu chuyện phức tạp hơn nhiều so với các kịch bản bi quan nông cạn thường nghĩ. Hãy cùng phân tích xem những lực lượng nào thực sự ảnh hưởng đến tỷ giá PLN.

Tại sao Złoty hiện tại thể hiện sức mạnh

Mức độ hiện tại của EUR/PLN khoảng 4,27 Złoty cho một Euro không phải ngẫu nhiên. Đằng sau sự biến động này là các yếu tố kinh tế cụ thể mà các nhà giao dịch cần xem xét.

Chênh lệch lãi suất là động lực: Với lãi suất chính 4,75%, Ba Lan mang lại lợi suất hấp dẫn hơn nhiều so với Khu vực Euro với mức 2,0%. Chênh lệch lãi suất này thu hút dòng vốn và duy trì sự ổn định của Złoty. Đối với các chiến lược Carry-Trade, tỷ lệ EUR so với PLN trở thành một sân chơi hấp dẫn.

Thị trường lao động và tăng trưởng: Tỷ lệ thất nghiệp của Ba Lan hiện tại là 3,1%, thấp hơn rõ rệt so với Eurozone là 6,2%. Dự kiến, tăng trưởng GDP vào năm 2025 và 2026 lần lượt là 3,5% – gấp hơn hai lần so với dự báo mở rộng của eurozone là 1,2 đến 1,0%. Những khác biệt về tăng trưởng này thường làm tăng giá đồng tiền yếu hơn.

Phản biện: Những yếu tố gây áp lực lên Złoty

Tuy nhiên, cũng có các yếu tố có thể gây áp lực lên Złoty:

Lạm phát tại Ba Lan năm 2024 là 3,7% và dự kiến năm 2025 là 3,6% – cao hơn rõ rệt so với 2,4% của eurozone (2024) và 2,1% (dự báo 2025). Lạm phát này có thể buộc Ngân hàng Trung ương cắt giảm lãi suất dài hạn, từ đó làm tăng giá đồng euro so với zloty.

Nợ công của Ba Lan trong quý II năm 2025 đã vượt quá 416 tỷ Euro, tăng 3,3% so với quý trước. Xu hướng tăng này có thể làm các nhà đầu tư nước ngoài lo ngại hơn.

Thêm vào đó là gánh nặng địa chính trị: Là quốc gia láng giềng của Ukraine, Ba Lan phải gánh chịu phần lớn gánh nặng tài chính từ gần 70% tỷ lệ lao động của người tị nạn Ukraine, trong khi đó chi tiêu quốc phòng cũng tăng lên.

Các tín hiệu kỹ thuật của tỷ giá EUR-PLN

Biểu đồ cung cấp các điểm định hướng bổ sung. Sau một xu hướng giảm kéo dài ba năm, từ tháng 3 năm 2025 đã xuất hiện khả năng đảo chiều xu hướng. Tỷ giá đã nhiều lần bật khỏi các mức đáy quan trọng – một dấu hiệu điển hình của các mức hỗ trợ.

Ở đây, các yếu tố cơ bản và phân tích kỹ thuật gặp nhau: Trong khi các yếu tố kinh tế có xu hướng giữ cho tỷ giá đi ngang, thì các thiết lập kỹ thuật có thể phù hợp để mở vị thế mua dài hạn trong ngắn hạn khi giá giảm.

Các kịch bản cho EUR/PLN 2025-2026

Cộng đồng phân tích đang chia rẽ:

• Một số dự đoán giảm xuống còn 4,20 EUR/PLN
• Những dự đoán khác cho rằng có thể tăng lên đến 4,44 EUR/PLN vào cuối 2026
• Ngân hàng Erste dự báo tỷ giá 4,30 EUR/PLN cho năm 2026

Tỷ lệ Euro so với Złoty có thể biến động theo nhiều hướng. Đặc biệt, các biến động trong năm 2025 cho thấy cặp tiền này sẽ còn biến động – lý tưởng cho các nhà giao dịch tích cực theo phạm vi (range-trading).

Các chiến lược giao dịch thực tế

Với tỷ giá EUR/PLN, có một số cách tiếp cận:

Chiến lược đi ngang: Trong dự đoán đi ngang, các vị thế mua dài hạn tại các mức đáy kỹ thuật kết hợp mục tiêu chốt lời tại các đỉnh cục bộ là hợp lý. Các phạm vi hàng ngày khá vừa phải – phù hợp để giao dịch thoải mái mà không lo lắng về biến động cực đoan.

Carry-Trade: Chênh lệch lãi suất gần 2,75% làm cho vị thế mua EUR/PLN có rollover lợi nhuận hấp dẫn – miễn là các tín hiệu kỹ thuật hỗ trợ hướng này.

Quản lý rủi ro: Dù chiến lược nào, các nhà giao dịch cần tính đến khả năng cắt giảm lãi suất hoặc các bất ngờ chính trị.

Kết luận

Tỷ giá Euro so với Złoty trong năm 2025 và 2026 sẽ chịu ảnh hưởng của sự cạnh tranh giữa các yếu tố tích cực của Ba Lan (tăng trưởng, lãi suất, thị trường lao động) và các rủi ro mang tính cấu trúc (lạm phát, nợ công, địa chính trị). Không có dự báo xu hướng chắc chắn – nhưng chính điều này làm cặp tiền này trở nên hấp dẫn đối với các nhà giao dịch. Với quản lý rủi ro phù hợp và các chiến lược linh hoạt, có thể tận dụng tốt từ EUR/PLN.