Giá vàng sau khi lập đỉnh mới là bẫy hay cơ hội? Tra cứu giá vàng quốc tế năm 2025 nhìn nhận như thế nào

Cuối năm 2024 đến đầu năm 2025, xu hướng giá vàng quốc tế như đi trên tàu lượn siêu tốc — ngày 20 tháng 10 đã tiến gần mức đỉnh lịch sử 4.400 USD/oz, sau đó có điều chỉnh, nhưng nhiệt huyết của thị trường trong việc đẩy giá vẫn không giảm đi một nửa. Nhiều nhà đầu tư liên tục tự hỏi chính mình một câu hỏi: Có còn đáng để tham gia lúc này không? Liệu đợt tăng giá này còn tiếp tục không?

Để trả lời những câu hỏi này, trước tiên cần hiểu rõ tại sao giá vàng lại tăng mạnh như vậy.

Gần 30 năm đỉnh cao nhất, tại sao giá vàng lại tăng vọt đến vậy?

Theo dữ liệu của Reuters, tăng trưởng giá vàng trong năm 2024-2025 đã gần đạt mức cao nhất trong 30 năm — vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Đây không phải là những biến động nhỏ, mà là một cuộc định giá lại hệ thống về giá cả.

Những yếu tố thúc đẩy đợt tăng này không chỉ là một hoặc hai, mà là sự cộng hưởng của nhiều lực lượng:

Thứ nhất, bất ổn chính sách tăng vọt. Chính phủ mới lên nắm quyền đã ban hành liên tiếp các chính sách thuế quan, khiến dự đoán về hướng đi của nền kinh tế trở nên mơ hồ. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, trong các giai đoạn bất ổn chính sách (như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung năm 2018), vàng thường có xu hướng tăng ngắn hạn từ 5-10%, vì nhà đầu tư vội vàng tìm kiếm các tài sản trú ẩn an toàn.

Thứ hai, chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trở thành chỉ số dự báo thời tiết của giá vàng. Một chuỗi logic đơn giản: Fed giảm lãi suất → USD yếu đi → Chi phí cơ hội giữ vàng giảm → Giá vàng tăng. Mối liên hệ sâu hơn là lãi suất thực và giá vàng có mối tương quan âm rõ ràng — lãi suất thực thấp hơn, vàng càng có giá trị. Công cụ lãi suất CME cho thấy xác suất Fed giảm lãi thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 12 là 84.7%, điều này liên tục hỗ trợ giá vàng.

Thứ ba, các ngân hàng trung ương toàn cầu đang tích trữ vàng điên cuồng. Theo báo cáo của Hiệp hội Vàng Thế giới (WGC), trong quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với kỳ trước. Quan trọng hơn, 76% các ngân hàng trung ương được khảo sát cho biết sẽ tăng tỷ lệ vàng trong dự trữ trong 5 năm tới, đồng thời dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm — đây là tín hiệu rõ ràng nhất.

Ngoài ra còn những yếu tố thúc đẩy khác

Ngoài các xu hướng chính trên, tâm lý thị trường còn có các yếu tố khác:

Nợ toàn cầu đã vượt mốc 307 nghìn tỷ USD, trong bối cảnh nợ cao, chính sách của các ngân hàng trung ương bị hạn chế, kỳ vọng nới lỏng tiền tệ tăng cao; niềm tin vào USD lung lay khiến nhà đầu tư chuyển hướng sang vàng như một “dấu hiệu tín dụng toàn cầu”; các rủi ro địa chính trị như Nga-Ukraine, Trung Đông liên tục nhắc nhở thị trường về sự cần thiết của trú ẩn an toàn; cảm xúc trên mạng xã hội cũng tạo ra dòng vốn đổ vào không phân biệt, làm tăng đà tăng của vàng trong ngắn hạn.

Tổng thể các yếu tố này cộng hưởng lại, giải thích tại sao vàng lại có thể tăng mạnh như vậy.

Các chuyên gia nhìn nhận về xu hướng giá vàng năm 2025 và sau đó?

Dù gần đây có điều chỉnh, nhưng thái độ của các nhà phân tích trên phố Wall về triển vọng vàng vẫn nhất trí lạc quan:

• Đội ngũ phân tích hàng hóa của JPMorgan: mục tiêu giá quý 4 năm 2026 là 5.055 USD/oz, cho rằng đợt điều chỉnh hiện tại là “điều chỉnh lành mạnh”
• Goldman Sachs: duy trì mục tiêu 4.900 USD vào cuối năm 2026
• Bank of America: cho biết vàng còn có thể vượt mốc 6.000 USD trong năm tới

Điều này không phải là chuyện viển vông — các yếu tố cơ bản hỗ trợ dài hạn của giá vàng (ngân hàng trung ương tăng mua, lãi suất thực giảm, rủi ro địa chính trị) trong ngắn hạn chưa có dấu hiệu đảo chiều.

Nếu muốn tham gia lúc này, cần làm gì?

Nếu bạn là nhà đầu tư ngắn hạn, đợt biến động này thực sự mang lại nhiều cơ hội. Thanh khoản của vàng dồi dào, nhịp tăng giảm dễ dự đoán hơn. Nhưng điều kiện tiên quyết là bạn phải có đủ kinh nghiệm và tâm lý vững vàng — trung bình mỗi năm, vàng biến động 19.4%, cao hơn S&P 500 là 14.7%, tức là không nhẹ nhàng. Người mới tuyệt đối không nên theo đuổi đuổi theo đà, thử nhỏ lẻ, đặt lệnh dừng lỗ là cách đúng đắn.

Nếu bạn muốn phân bổ vàng vật chất dài hạn, cần chuẩn bị tâm lý kỹ càng. Chu kỳ giá vàng rất dài, có thể nhân đôi hoặc giảm một nửa trong vòng mười năm, và các biến động giữa chừng đủ để làm người ta phát điên. Chi phí giao dịch vàng vật chất còn cao tới 5-20%, nên đừng đặt toàn bộ tài sản của mình vào đó.

Chiến lược cân bằng nhất là giữ vị thế dài hạn, đồng thời tận dụng các biến động ngắn hạn quanh các dữ liệu kinh tế Mỹ để thực hiện các chiến lược lướt sóng. Cách này vừa tham gia vào xu hướng tăng dài hạn, vừa có thể tăng lợi nhuận ngắn hạn, nhưng đòi hỏi khả năng quản lý rủi ro tốt.

Lời nhắc quan trọng nhất: Dù vàng là tài sản trú ẩn, nhưng độ biến động của nó không thấp. Khi tra cứu giá vàng quốc tế, luôn chú ý các ngày họp của Fed và các dữ liệu kinh tế, vì những thời điểm này thường là điểm chuyển biến của thị trường.

Tổng thể, đợt tăng giá vàng này còn rất xa mới kết thúc, nhưng cơ hội và rủi ro luôn đi đôi với nhau. Nhà đầu tư thông minh không chạy theo đà, mà dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro và khung thời gian của mình để chọn đúng điểm vào.