Hướng dẫn toàn diện về giao dịch cổ phiếu lẻ: Lựa chọn mới để các nhà đầu tư nhỏ có thể linh hoạt bán cổ phiếu và quản lý tài chính

Trong thị trường chứng khoán Đài Loan, giao dịch cổ phiếu lẻ đã trở thành bài học bắt buộc cho những nhà đầu tư nhỏ lẻ trong quản lý tài chính nâng cao. Khác với giao dịch cổ phiếu nguyên vẹn truyền thống, cổ phiếu lẻ cung cấp cơ chế vào/ra linh hoạt hơn, đặc biệt là đối với khía cạnh bán cổ phiếu, thông qua hiểu biết các quy tắc giao dịch và kỹ thuật, các nhà đầu tư có thể xử lý hiệu quả hơn các trị hoàn lẻ.

Bản chất của cổ phiếu lẻ: Cổ phiếu lẻ là gì và nguyên nhân phát sinh

Đơn vị giao dịch tiêu chuẩn của cổ phiếu là một bộ, tương đương 1000 cổ phiếu. Tuy nhiên, trong giao dịch thực tế, các nhà đầu tư thường sở hữu ít hơn 1000 cổ phiếu, phần cổ phiếu này được gọi chung là cổ phiếu lẻ, với đơn vị giao dịch tối thiểu là 1 cổ phiếu.

Cổ phiếu lẻ được phát sinh từ ba trường hợp chính: Thứ nhất, lệnh đặt hàng không được thực hiện hoàn toàn, ví dụ như giá cổ phiếu biến động quá nhanh hoặc số lượng giao dịch chưa đạt mục tiêu nhưng đã vượt quá giá đặt hàng; thứ hai, trong quá trình phát hành cổ phiếu thường xuyên gây ra cổ phiếu lẻ; thứ ba, khi nhà đầu tư bán cổ phiếu nếu không bán hết toàn bộ một bộ, phần còn lại tự động trở thành cổ phiếu lẻ.

Một cơ chế giao dịch chuyên biệt cho cổ phiếu lẻ ra đời theo đó, mỗi lệnh đặt hàng không vượt quá 999 cổ phiếu, cách giao dịch “phần dư cổ phiếu” này dần trở thành tiêu chuẩn thị trường.

Chi tiết quy tắc và thời gian giao dịch cổ phiếu lẻ

Sở giao dịch chứng khoán Đài Loan đã thực hiện cải cách lớn vào ngày 26 tháng 10 năm 2020, mở rộng giao dịch cổ phiếu lẻ từ hoàn toàn sau giờ sang thời gian trong giờ giao dịch, nâng cao đáng kể sự tiện lợi giao dịch. Hiện tại giao dịch cổ phiếu lẻ chia thành hai thời đoạn:

Thời đoạn giao dịch trong giờ (9:00-13:30)

Các nhà đầu tư cần nộp lệnh thông qua nền tảng điện tử của nhà môi giới, hệ thống thực hiện việc khớp lệnh đầu tiên vào lúc 9:10, sau đó mỗi phút thực hiện khớp lệnh một lần theo cách thức giá cạnh tranh tập hợp. Thứ tự thực hiện tuân theo nguyên tắc “giá ưu tiên, cùng giá theo thứ tự nộp đơn”. Thời đoạn này hoàn toàn trùng với thời gian giao dịch cổ phiếu nguyên vẹn, nhưng lệnh chưa thực hiện trong giờ không được tự động giữ lại đến sau giờ, các nhà đầu tư cần nộp lại lệnh.

Thời đoạn giao dịch sau giờ (13:40-14:30)

Các nhà đầu tư có thể nộp lệnh thông qua tùy chọn ủy quyền điện tử hoặc phương thức gọi điện thoại bằng người, thực hiện khớp lệnh giá cạnh tranh tập hợp duy nhất lúc 14:30. Thứ tự thực hiện là “giá ưu tiên, cùng giá khi đó máy tính sắp xếp ngẫu nhiên”. Lệnh chưa thực hiện tự động bị hủy, không được giữ lại đến ngày hôm sau.

Quyền lợi và chi phí giao dịch cổ phiếu lẻ

Các nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu lẻ hưởng các quyền cổ đông hoàn chỉnh. Cổ phiếu lẻ có thể nhận cổ tức (chia lợi), trong thời kỳ phân phối lợi nhuận, phần không đủ một cổ phiếu sẽ được quy đổi thành tiền mặt hoặc được tập trung bán ra rồi phân phối cho các cổ đông sở hữu cổ phiếu lẻ. Ngoài ra, cổ phiếu lẻ cũng có thể hoàn toàn tự do bán cổ phiếu, tính thanh khoản thị trường liên tục cải thiện.

Tuy nhiên, chi phí giao dịch cổ phiếu lẻ không thể bỏ qua. Phí môi giới mua bán cổ phiếu lẻ được tính theo cách tương tự cổ phiếu nguyên vẹn, đều là 0,1425% giá trị giao dịch, nhưng “mức phí môi giới tối thiểu cổ phiếu lẻ” do các nhà môi giới khác nhau quy định có sự khác biệt lớn. Ví dụ khi mua 200 cổ phiếu TSMC (2330.TW), nếu giá đóng cửa là 1065 yên:

Giá trị giao dịch: 200 × 1065 = 213.000 yên Phí môi giới cơ bản: 213.000 × 0,1425% = 303,53 yên Nếu nhà môi giới cung cấp ưu đãi 50%, phí môi giới thực tế: 303,53 × 50% = 151,77 yên

So sánh chính sách ưu đãi phí môi giới của các nhà môi giới chính:

Do lượng giao dịch nhỏ của mỗi lệnh cổ phiếu lẻ, số lượng mua cần đạt hơn 10.000 yên mới có thể kiểm soát tỷ lệ phí môi giới, nếu không chi phí sẽ quá lớn.

Cổ phiếu lẻ thế nào để bán cổ phiếu dễ dàng giao dịch hơn: Kỹ thuật thực chiến

Mặc dù giao dịch cổ phiếu lẻ ngày càng tiện lợi, nhưng khối lượng giao dịch cổ phiếu lẻ không phải cổ phiếu nóng vẫn tương đối hạn chế, các nhà đầu tư có thể không hoàn thành giao dịch trong ngày. Nhằm ứng phó hiện tượng này, thị trường hình thành được một số chiến lược hiệu quả.

Chiến lược chuyển đổi cổ phiếu lẻ thành cổ phiếu nguyên vẹn

Khi thị trường cổ phiếu lẻ trong giờ hiển thị lượng lớn lệnh bán chưa thực hiện, các nhà đầu tư có thể áp dụng phương pháp “chuyển đổi cổ phiếu lẻ thành cổ phiếu nguyên vẹn” để tăng tốc độ giao dịch. Ví dụ sở hữu 700 cổ phiếu Xinjin (1582.TW), nếu không thực hiện giao dịch trong giờ, có thể trước tiên mua 300 cổ phiếu để bù đủ 1000 cổ phiếu, sau đó hoàn thành bán hàng thông qua giao dịch cổ phiếu nguyên vẫn có khối lượng giao dịch cao hơn. Phương pháp này đặc biệt phù hợp với cổ phiếu lạnh, có thể nâng cao đáng kể xác suất giao dịch.

Kỹ thuật đặt lệnh cạnh tranh sau giờ

Do giao dịch sau giờ chỉ thực hiện một lần khớp lệnh giá cạnh tranh tập hợp vào lúc 14:30, nếu các nhà đầu tư muốn đảm bảo mua vào cổ phiếu mục tiêu, có thể cân nhắc đặt lệnh theo giá tăng trần, theo đó dưới “nguyên tắc giao dịch tối đa” xác suất giao dịch thành công cao nhất. Ngược lại, các nhà đầu tư vội vàng bán cổ phiếu có thể treo lệnh theo giá giảm sàn, cũng có thể hoàn thành dưới “nguyên tắc giao dịch tối đa” xác suất giao dịch cao nhất.

Đặt lệnh theo giai đoạn

Đối với cổ phiếu không hoạt động trong giao dịch, các nhà đầu tư có thể đặt lệnh từng phần trong giờ và sau giờ, tăng cơ hội giao dịch. Nếu chưa thực hiện giao dịch trong giờ, không nên vội vàng giảm giá bán ra, nên kiên nhẫn chờ đợi cơ hội mới ở thời đoạn sau giờ.

Đánh giá ưu nhược điểm giao dịch cổ phiếu lẻ

Phương diện ưu thế

Lợi thế lớn nhất của giao dịch cổ phiếu lẻ là giảm ngưỡng đầu tư. So với điểm khởi đầu cổ phiếu nguyên vẹn cần hàng vạn yên, cổ phiếu lẻ cho phép các nhà đầu tư tham gia cổ phiếu nóng với vốn nhỏ hơn, đặc biệt phù hợp với chiến lược đầu tư định kỳ định lượng. Người mới có thể dùng cổ phiếu lẻ “thử thách” thị trường mà không cần đầu tư khối tài sản lớn để có được kinh nghiệm thị trường. Giao dịch cổ phiếu lẻ cũng dành cho các nhà đầu tư không đủ vốn để giữ lại đủ tiền thanh khoản cho sinh hoạt hoặc các khoản đầu tư khác.

Phương diện bất lợi

Thứ nhất, tính thanh khoản của cổ phiếu lẻ thấp hơn cổ phiếu nguyên vẹn, khớp lệnh cần mất nhiều thời gian hơn, đặc biệt là cổ phiếu lạnh có thể cần mất mấy ngày thậm chí vài tuần mới giao dịch được. Thứ hai, mặc dù tỷ lệ phí môi giới giống nhau, nhưng giới hạn phí tối thiểu làm cho tỷ lệ chi phí giao dịch nhỏ quá cao, khi số tiền mua nhỏ quá chi phí môi giới sẽ nuốt chửng lợi nhuận. Thứ ba, giao dịch cổ phiếu lẻ có giới hạn thời gian, thao tác chuyển đổi sang cổ phiếu nguyên vẹn có giới hạn thời hạn có hiệu lực, quá hạn tự động bị hủy. Cuối cùng, do tính ngẫu nhiên của sự phát sinh cổ phiếu lẻ, kho cổ phiếu lẻ của người môi giới có thể không đủ, các nhà đầu tư đôi khi không thể mua được số lượng cổ phiếu lẻ mong muốn.

Lời khuyên đầu tư hợp lý cho những nhà đầu tư nhỏ lẻ

Giao dịch cổ phiếu lẻ đã mở ra cánh cửa mới cho những nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhưng để hoạt động thành công, các nhà đầu tư cần phải có ba khả năng cốt lõi. Thứ nhất, hiểu rõ đầy đủ khả năng chịu rủi ro của bản thân, lựa chọn chiến lược đầu tư phù hợp với tình hình tài chính cá nhân; thứ hai, học hỏi phương pháp phân tích tài chính cơ bản, không bị theo thị trường một cách mù quáng; cuối cùng, duy trì kỷ luật giao dịch, tránh bán cổ phiếu vội vàng gây ra những mất mát không cần thiết.

Sự hoàn thiện liên tục của thị trường cổ phiếu lẻ cho thấy cách giao dịch này sẽ trở thành một phần quan trọng của thị trường chứng khoán Đài Loan. Nếu các nhà đầu tư có thể nắm vững quy luật thời gian giao dịch, cấu trúc chi phí, kỹ thuật giao dịch, họ sẽ có thể sử dụng hiệu quả hơn cổ phiếu lẻ cho việc phân bổ tài sản dài hạn.