Bản chất của phân tích chu kỳ cổ phiếu: Tại sao đường trung bình tháng và quý thường xuyên "lừa dối" người dùng?

Nhiều nhà đầu tư đã nghe về việc sử dụng đường tháng, đường quý để xác định thời điểm mua bán, nhưng không phải ai cũng có thể sử dụng tốt những chỉ báo này. Nhiều người chỉ nhìn thấy bề ngoài, nhưng không nhận thức được rằng những chỉ báo dựa trên dữ liệu lịch sử có những hạn chế vốn không thể vượt qua. Hôm nay, chúng ta sẽ phân tích sâu hệ thống đường tháng, đường quý, để thấy rõ bộ mặt thực của chúng.

Đường tháng, đường quý là gì? Trước tiên hãy hiểu logic tính toán

Trong phân tích kỹ thuật, cái mà chúng ta thường gọi là đường tuần, đường tháng, đường quý thực chất là những phiên bản khác nhau của cùng một thứ — đường trung bình động. Phương pháp tính toán của chúng rất đơn giản: cộng tất cả các giá đóng cửa trong một khoảng thời gian nhất định, sau đó chia cho số ngày, bạn sẽ nhận được một giá trị trung bình.

Lấy ví dụ về giá cổ phiếu Nvidia (NVDA), giá đóng cửa của 5 phiên giao dịch gần đây lần lượt là 925.61, 950.02, 942.89, 914.35, 903.72, cộng những con số này lại và chia cho 5, bạn sẽ nhận được giá trị trung bình 927.318. Vẽ những giá trị trung bình như vậy theo từng ngày lên biểu đồ nến, nối thành một đường, bạn sẽ tạo thành cái gọi là “đường tuần”.

Các nhà giao dịch khác nhau sẽ chọn các chu kỳ khác nhau dựa trên thói quen của họ. Những cái phổ biến nhất bao gồm:

Thực chất là “trực quan hóa” chi phí mua trung bình của những nhà đầu tư mua cổ phiếu này trong các khoảng thời gian khác nhau. Nếu giá cổ phiếu ở phía trên những đường này, điều đó có nghĩa là những người mua trong khoảng thời gian đó hiện tại đều kiếm được tiền; ngược lại thì sẽ lỗ. Nghe có vẻ hợp lý phải không? Nhưng đó chính là vấn đề.

Bộ mặt thực của sự giao nhau vàng (Golden Cross) và sự giao nhau chết (Death Cross)

Nhiều người đã nghe nói về sự giao nhau vàng (tín hiệu mua) và sự giao nhau chết (tín hiệu bán). Nói đơn giản, đường chu kỳ ngắn xuyên qua đường chu kỳ dài hướng lên là sự giao nhau vàng, đường chu kỳ ngắn xuyên qua đường chu kỳ dài hướng xuống là sự giao nhau chết.

Trong lịch sử xu hướng giá của Nvidia, chắc chắn có thấy những điểm giao nhau như vậy. Khi sự giao nhau vàng xuất hiện, nó thường đại diện cho sức mạnh mua kỳ hạn ngắn mạnh hơn, hầu hết những người tham gia thị trường đang có lãi, điều này được giải thích là tín hiệu tăng; sự giao nhau chết ngược lại, được giải thích là tín hiệu giảm.

Nhưng vấn đề ở đây là: Những tín hiệu này đều là sau khi sự việc xảy ra. Khi đường trung bình động giao nhau, xu hướng thực chất đã bắt đầu rồi. Bạn nhìn thấy sự giao nhau vàng mà mua vào, có thể đã bỏ lỡ điểm mua tốt nhất.

Bốn hình thái sắp xếp đường tháng, đường quý, mỗi cái đều có những điều bí ẩn riêng

Khi nhiều đường trung bình động với các chu kỳ khác nhau xếp cạnh nhau, các nhà đầu tư thường xuyên xác định xu hướng thị trường dựa trên cách xếp của chúng:

Sắp xếp tăng giá — tất cả các đường chu kỳ đều hướng lên, từ trên xuống dưới theo thứ tự từ chu kỳ ngắn đến chu kỳ dài. Điều này thường có thể báo hiệu rằng giá cổ phiếu đã hoàn tất sắp xếp, có thể sắp bước vào giai đoạn tăng giá, là khoảng mua vào tương đối an toàn.

Sắp xếp giảm giá — tất cả các đường chu kỳ đều hướng xuống, từ trên xuống dưới là chu kỳ dài đến chu kỳ ngắn. Điều này chỉ ra rằng giá cổ phiếu đang trong trạng thái giảm liên tục, xác suất tiếp tục giảm khá cao, nên cân nhắc việc rút khỏi.

Sắp xếp nằm ngang — tất cả các đường trung bình động đều ở trạng thái nằm ngang, sức mạnh mua và bán ngang nhau. Lúc này cần phải chờ những biến số mới xuất hiện, không nên vội vàng giao dịch.

Sắp xếp rối tung — các đường chu kỳ khác nhau quấn quanh nhau, đại diện cho sự khác biệt ý kiến nghiêm trọng giữa những người tham gia thị trường, chờ đợi sự xuất hiện của tin tức đột phá.

Nghe có vẻ rõ ràng, nhưng thực tế những hình thái này thường xuyên sẽ tạo ra những hình ảnh ảo cho các nhà đầu tư.

Khiếm khuyết gây chết người của đường tháng, đường quý: tính chậm trễ và nhiễu

Dù là đường tháng hay đường quý, đều tồn tại hai vấn đề không thể tránh khỏi:

Khiếm khuyết thứ nhất là tính chậm trễ. Vì những chỉ báo này được tính toán dựa trên dữ liệu quá khứ, khi thị trường xảy ra bước ngoặt, phản ứng của chỉ báo chắc chắn sẽ chậm trễ hơn so với hành động thực tế của thị trường. Khi bạn nhìn thấy đường trung bình động thay đổi hướng, thực tế thị trường đã quay đầu rồi. Điều này có nghĩa là bạn thường xuyên sẽ bỏ lỡ thời điểm vào và ra tốt nhất.

Khiếm khuyết thứ hai là dễ tạo ra nhiễu. Khi cổ phiếu biến động mạnh trong ngắn hạn vì một số sự kiện bất ngờ (chẳng hạn như công bố báo cáo tài chính, thay đổi chính sách quản lý, v.v.), những biến động này có thể để lại “tín hiệu giả” trên đường trung bình động. Các nhà đầu tư có thể do đó misread xu hướng, đưa ra quyết định giao dịch sai lầm. Đặc biệt vào thời điểm công bố dữ liệu quan trọng, đường tháng và đường quý có thể tạo ra những tín hiệu gây nhầm lẫn.

Sự tồn tại của hai khiếm khuyết này quyết định rằng đường tháng, đường quý không bao giờ có thể trở thành công cụ quyết định độc lập. Chúng chỉ có thể được sử dụng như những tài liệu tham khảo hỗ trợ, kết hợp với các phương pháp phân tích khác.

Cách sử dụng đúng đường tháng và đường quý: Nhận thức về những hạn chế của chúng

Vì đường tháng, đường quý có những vấn đề này, thì nên sử dụng chúng như thế nào?

Thứ nhất, phải nhận thức rằng, đường trung bình động chỉ phản ánh lịch sử giá trong quá khứ, chúng không thể dự đoán tương lai. Xem chúng như một công cụ dự đoán thánh thiêng, cuối cùng bạn sẽ bị thị trường tát mặt.

Thứ hai, khi sử dụng đường tháng và đường quý, nên kết hợp với phân tích cơ bản. Một sắp xếp tăng giá hoàn hảo, kết hợp với hiệu quả kinh doanh tệ, cuối cùng cũng sẽ giảm. Ngược lại, thậm chí là sắp xếp giảm giá, cũng có thể vì cơ bản công ty chất lượng tốt mà dừng lại và phục hồi.

Thứ ba, phải nhận thức được chi phí thời gian của các đường chu kỳ khác nhau. Đường quý đại diện cho giá mua trung bình trong cả một quý. Nếu giá cổ phiếu rơi xuống dưới đường quý, thực vậy nó có nghĩa là hầu hết những người mua trong quý đó đều đang lỗ, nhưng điều này không có nghĩa là giá cổ phiếu sẽ không tiếp tục giảm, vì thị trường thường xuyên sẽ gây ra sự hoảng loạn bán tháo thông qua sự giảm mạnh.

Cuối cùng, khi phải đối mặt với tin xấu đột ngột hoặc tin tốt đột ngột, đừng quá phụ thuộc vào đường tháng và đường quý. Lúc này logic của thị trường sẽ bị viết lại bởi cảm xúc ngắn hạn, bất kỳ chỉ báo nào dựa trên trung bình lịch sử đều có thể không hiệu quả.

Có rất nhiều công cụ phân tích kỹ thuật, đường tháng, đường quý chỉ là một trong số đó. Quyết định đầu tư thực sự nên là xem xét toàn diện từ nhiều chiều, nhiều chu kỳ, nhiều chỉ báo, chứ không phải bị chi phối bởi một đường trung bình động duy nhất.