Sự phục hồi của Bitcoin gặp trở ngại: Các tín hiệu kỹ thuật hỗn hợp khi sự ủng hộ ETF vẫn còn yếu ớt

Cố gắng của Bitcoin để mở rộng sự phục hồi trên mức $91,500 đã gặp phải kháng cự, khi đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới hiện đang giao dịch quanh mức $92.64K trong khi thể hiện mức yếu đuối hàng ngày khiêm tốn -0.68%. Trong khi các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ tiếp tục ghi nhận dòng vốn nhỏ giọt, các yếu tố cơ bản của thị trường nền tảng cho thấy sự thận trọng là cần thiết cho các nhà giao dịch hướng tới đà tăng bền vững.

Dòng chảy ETF Đưa Ra Tín Hiệu Phối Hợp Về Sức Hấp Thụ của Tổ Chức

Cảnh quan tổ chức cho Bitcoin trình bày một bức tranh tinh tế. Phiên thứ Tư, các ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã thu hút 21.12 triệu đô la vốn mới, đánh dấu ngày thứ hai liên tiếp dòng vốn tích cực. Điều này cho thấy một sự chuyển biến đáng kể so với áp lực rút ròng liên tục trong tuần trước, khi 128.64 triệu đô la rút khỏi thị trường vào ngày trước đó trước tuần dòng vốn chảy vào này.

Tuy nhiên, quy mô của các dòng chảy này còn nhỏ bé so với lượng bán tháo kéo dài đã xảy ra trước đó. Để duy trì đà phục hồi, các nhà tham gia thị trường nên theo dõi xem các khoản đầu tư này có thực sự thu hút hoặc vẫn bị giới hạn trong mức độ khiêm tốn hiện tại. Cảnh quan ETF—bao gồm các sản phẩm được định giá bằng nhiều loại tiền tệ khác nhau, trong đó có các sản phẩm theo dõi giá trị đô la Canada—tiếp tục là một thước đo cho niềm tin của các tổ chức.

Các Chỉ Số Trên Chuỗi Vẽ Bức Tranh Đáng Lo Ngại Về Sức Khỏe Thị Trường

Dưới bề mặt của sự phục hồi, phân tích blockchain tiết lộ những tín hiệu đáng lo ngại. Theo phân tích gần đây của Glassnode, Bitcoin vẫn bị mắc kẹt trong trạng thái cấu trúc yếu kém, dao động trong khoảng $81,000–$89,000 sau khi phá vỡ qua các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Hành động giá này phản ánh sự sụp đổ kỹ thuật đã quan sát trong chu kỳ điều chỉnh sau đỉnh của Quý 1 năm 2022, khi nhu cầu giảm dần cuối cùng đã vượt quá khả năng của thị trường.

Môi trường hiện tại có những đặc điểm tương tự: giá trượt xuống trong bối cảnh thanh khoản hạn chế và hấp thụ vốn hạn chế. Nghiên cứu nhấn mạnh rằng cấu trúc thị trường yếu khiến thanh khoản trở thành biến số quan trọng quyết định hướng đi của giá. Khi thanh khoản cạn kiệt—như hiện tại—ngay cả áp lực bán nhỏ cũng có thể gây ra các đợt giảm giá dây chuyền.

Tỷ lệ Lợi nhuận/Lỗ Thực hiện của Người giữ vị trí ngắn hạn đã giảm mạnh, rơi xuống chỉ còn 0.07 sau một thời gian ngắn vượt qua ngưỡng trung tính 4.3x vào đầu tháng 10. Sự tập trung lỗ cực đoan này cho thấy các nhà bán lẻ và các nhà mới tham gia đang bị lỗ nặng, báo hiệu nhu cầu đã biến mất đúng lúc thị trường cần sự mua vào mới sau giai đoạn tích lũy dài hạn của các nhà nắm giữ lớn trong Quý 2–Q3 2025.

Nếu tỷ lệ này tiếp tục duy trì ở mức thấp, Bitcoin có nguy cơ lặp lại đà yếu của Quý 1 năm 2022, có thể xuyên thủng mức hỗ trợ Trung bình Thị trường Thực tại tại $81,000.

Các Chỉ Số Kỹ Thuật Gợi Ý Sự Củng Cố Sắp Tới

Từ góc độ biểu đồ, các tín hiệu hỗn hợp xuất hiện. Chỉ số Sức mạnh Tương đối hàng ngày của Bitcoin ở mức 41, nằm giữa ngưỡng quá bán (<30) và trung tính (50), cho thấy đà tăng vẫn đang suy yếu. Chỉ báo Hội tụ và Phân kỳ Trung bình Động (MACD) đã kích hoạt một tín hiệu mua tăng giá vào thứ Năm, tạo ra một tín hiệu mua cổ điển giúp củng cố khả năng phục hồi ngắn hạn.

Nếu đà phục hồi này tiếp tục, giá có thể hướng tới mức tâm lý quan trọng là $100,000. Ngược lại, nếu không duy trì được đà, Bitcoin có thể rút lui để bảo vệ vùng hỗ trợ $85,000.

Con Đường Tương Lai: Niềm Tin Vẫn Thấp

Cho đến khi Bitcoin lấy lại các ngưỡng chi phí cơ bản chính và dòng vốn thực sự quay trở lại, thị trường có khả năng sẽ dao động trong phạm vi củng cố với niềm tin thấp. Sự kết hợp của các điều kiện trên chuỗi yếu ớt, dòng ETF nhỏ giọt và các tín hiệu kỹ thuật hỗn hợp cho thấy các nhà giao dịch nên duy trì quản lý rủi ro kỷ luật thay vì theo đuổi các kịch bản phục hồi một cách mạo hiểm.