Nhân dân tệ tăng giá đạt đỉnh mới! Goldman Sachs dự báo vào năm 2026, tỷ giá USD/CNY sẽ lên đến 6.85, quá trình quốc tế hóa được thúc đẩy nhanh hơn

Tỷ giá tạo đỉnh mới trong giai đoạn, tại sao nhân dân tệ lại mạnh mẽ tăng giá?

Gần đây, hiệu suất của nhân dân tệ có thể nói là rất nổi bật. Tính đến ngày 26 tháng 11, tỷ giá USD/CNY trên thị trường nội địa đã giảm xuống còn 7.0824, còn USD/CNH trên thị trường quốc tế đã giảm xuống còn 7.0779, đều lập mức thấp mới trong hơn một năm. Ngày 21 tháng 11, Chỉ số tỷ giá nhân dân tệ CFETS còn tăng lên 98.22, đạt mức cao nhất kể từ tháng 4 năm nay. Đằng sau sự tăng giá mạnh mẽ này, thực sự ẩn chứa những logic gì?

Sự dẫn dắt của Ngân hàng Trung ương và hai yếu tố thúc đẩy từ việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất

Việc nhân dân tệ tăng giá không phải là ngẫu nhiên. Từ góc độ của Ngân hàng Trung ương, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc gần đây đã liên tục dẫn dắt tỷ giá tăng bằng cách thiết lập tỷ giá trung tâm hàng ngày. Đồng thời, các ngân hàng quốc doanh thường xuyên mua vào USD để ổn định biến động tỷ giá, chuỗi hoạt động này khiến giá nhân dân tệ dần dần tăng lên. Bối cảnh vĩ mô là việc Cục Dự trữ Liên bang dần dần giảm lãi suất, điều này mở ra nhiều không gian hơn cho việc nhân dân tệ tăng giá.

Chuyên gia chiến lược vĩ mô châu Á trưởng của Ngân hàng Société Générale, Kiyong Seong, chỉ ra rằng, trong môi trường thị trường biến động, việc thể hiện sự ổn định và mạnh mẽ của nhân dân tệ đã cung cấp nền tảng quan trọng để thúc đẩy quốc tế hóa nhân dân tệ. Đây không chỉ là biến động tỷ giá đơn thuần, mà còn là một chiến lược rõ ràng trong chính sách tiền tệ.

Nâng cao vị thế quốc tế, khối lượng giao dịch đạt đỉnh mới

Dữ liệu là minh chứng rõ ràng nhất. Theo số liệu mới nhất của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS), kể từ cuộc khảo sát lần trước vào năm 2022, khối lượng giao dịch hàng ngày của USD/ CNY đã tăng gần 60%, hiện đã đạt 7810 tỷ USD, chiếm hơn 8% tổng khối lượng giao dịch ngoại hối toàn cầu hàng ngày. Điều này cho thấy quyền lực trong thị trường ngoại hối quốc tế của nhân dân tệ đang tăng nhanh chóng.

Cùng lúc đó, hiệu suất tỷ giá của nhân dân tệ so với euro cũng đáng chú ý, điều này phản ánh rõ hơn quá trình quốc tế hóa nhân dân tệ đang tiến triển. Từ đầu năm 2025 đến nay, nhân dân tệ đã tăng gần 3%, trái ngược rõ rệt với mức giảm 5% do chiến tranh thương mại Mỹ gây ra vào năm 2018, thể hiện rõ sự chuyển hướng chính sách rõ ràng.

So sánh lịch sử: Ký ức về khủng hoảng châu Á năm 1998

Có ý kiến phân tích cho rằng, logic chính sách hiện tại có điểm tương đồng với giai đoạn khủng hoảng tài chính châu Á năm 1998. Lúc đó, nhân dân tệ từ chối tham gia làn sóng giảm giá cạnh tranh, qua đó củng cố vị trí đồng tiền neo cố định khu vực. Hiện nay, việc thể hiện hình ảnh ổn định của nhân dân tệ để xây dựng uy tín quốc tế cũng là một chiến lược rõ ràng.

Dự báo của Goldman Sachs: Năm 2026 có thể lên tới 6.85

Thị trường nhìn nhận thế nào về xu hướng sau này? Các nhà phân tích của Goldman Sachs đã đưa ra dự báo cụ thể. Do mức độ công nhận của chính quyền đối với đà tăng mạnh của nhân dân tệ, dự kiến tỷ giá cuối năm sẽ chạm mức 1 USD đổi 7 nhân dân tệ, và sau một năm có thể tiếp tục tăng lên 6.85.

Phán đoán sâu hơn là, dựa trên các yếu tố kinh tế và phi kinh tế, quá trình quốc tế hóa nhân dân tệ đã trở thành chính sách rõ ràng của chính phủ Trung Quốc. Trong những năm tới, quá trình này dự kiến sẽ tăng tốc rõ rệt, điều này sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến cấu trúc tài chính toàn cầu. Đối với các nhà giao dịch, đây vừa là cảnh báo rủi ro, vừa là cơ hội.