AUD Đối mặt với áp lực giảm do các tín hiệu lạm phát hỗn hợp và sức mạnh của đồng USD

Đồng Đô la Úc (AUD) đã giảm giá trong sáu phiên giao dịch liên tiếp so với Đô la Mỹ (USD), với sự chú ý của thị trường chuyển sang kỳ vọng lạm phát mâu thuẫn và sự phân hóa của các ngân hàng trung ương. Mặc dù những lo ngại về lạm phát hỗ trợ cho khả năng tăng lãi suất, đồng Đô la Úc vẫn tiếp tục giảm do sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ của Mỹ khiến đồng đô la Mỹ trở nên hấp dẫn hơn.

Kỳ vọng lạm phát tăng, Nhưng thời điểm tăng lãi suất của RBA vẫn còn tranh cãi

Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Úc đã tăng lên 4.7% vào tháng 12, phục hồi từ mức thấp ba tháng là 4.5% trong tháng 11. Sự tăng này thường sẽ củng cố lập trường thắt chặt tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), có thể mở đường cho việc tăng lãi suất sớm vào đầu năm 2025.

Các tổ chức tài chính lớn của Úc, bao gồm Ngân hàng Commonwealth và Ngân hàng Quốc gia Úc, đã điều chỉnh dự báo của họ để dự đoán RBA sẽ thắt chặt sớm hơn so với dự kiến trước đó. Việc đánh giá lại này theo sau lập trường kiên quyết của ngân hàng trung ương trong cuộc họp chính sách mới nhất, nơi các quan chức duy trì lãi suất mặc dù áp lực giá cả ngày càng tăng trong một nền kinh tế hạn chế nguồn cung.

Thị trường hiện đang định giá xác suất tăng lãi suất vào tháng 2 là 28%, trong khi khả năng tháng 3 khoảng 41%. Tuy nhiên, vị thế hawkish này đã không duy trì sức mạnh của AUD, cho thấy các nhà đầu tư ngày càng hoài nghi về khả năng sẵn sàng hành động quyết đoán của RBA vào đầu năm 2025.

Đô la Mỹ tăng giá khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất biến mất

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), theo dõi hiệu suất của đồng đô la so với sáu đồng tiền chính, giao dịch quanh mức 98.40, được hỗ trợ bởi kỳ vọng giảm bớt về các đợt cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Sự chuyển biến này đánh dấu một sự đảo chiều đáng kể so với các dự báo trước đó.

Dữ liệu thị trường lao động Mỹ gần đây cho thấy bức tranh phức tạp. Tháng 11, số việc làm mới đạt 64.000, cao hơn dự báo một chút, nhưng số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm đáng kể. Tỷ lệ thất nghiệp cùng lúc tăng lên 4.6%, mức cao nhất kể từ năm 2021, báo hiệu sự chậm lại của thị trường lao động. Dữ liệu chi tiêu tiêu dùng cũng yếu, với doanh số bán lẻ không đổi so với tháng trước.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta Raphael Bostic thừa nhận báo cáo việc làm hỗn hợp nhưng nhấn mạnh rằng chính sách tiền tệ nên duy trì kiên nhẫn. Ông nhấn mạnh áp lực tăng chi phí đầu vào trong nhiều ngành và cảnh báo không nên vội vàng tuyên bố chiến thắng trong việc kiểm soát lạm phát. Với các lo ngại về lạm phát vẫn còn tồn tại, dự báo của Fed cho thấy chỉ có một đợt cắt giảm lãi suất trong suốt năm 2026, so với kỳ vọng của các nhà giao dịch là hai đợt giảm.

Công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường kỳ vọng tương lai đang định giá xác suất 74.4% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1, tăng so với khoảng 70% của tuần trước.

Dữ liệu kinh tế châu Á thêm phần phức tạp

Doanh số bán lẻ tháng 11 của Trung Quốc chỉ tăng 1.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự báo trung bình 2.9% và đánh dấu sự chậm lại so với mức 2.9% của tháng 10. Sản xuất công nghiệp tăng 4.8% hàng năm, thấp hơn dự kiến 5.0% và mức 4.9% của tháng trước.

Dữ liệu đầu tư vào tài sản cố định gây thất vọng hơn nữa, ghi nhận giảm -2.6% tính từ đầu năm so với dự kiến giảm -2.3%. Sự suy giảm này không thuận lợi so với mức -1.7% của tháng 10, báo hiệu những khó khăn kéo dài trong quỹ đạo kinh tế của Trung Quốc.

Tại Úc, dữ liệu PMI sơ bộ cho thấy đà tăng trưởng hỗn hợp. Hoạt động sản xuất tăng nhẹ lên 52.2 từ 51.6 trong tháng 12, nhưng dịch vụ lại giảm xuống 51.0 từ 52.8. Chỉ số tổng hợp giảm xuống 51.1 từ 52.6, phản ánh sự chững lại trong các lĩnh vực.

Điều kiện việc làm cũng trở nên yếu đi, với tỷ lệ thất nghiệp của Úc giữ ở mức 4.3% trong tháng 11 — thấp hơn dự báo 4.4% nhưng sau khi giảm 21.300 việc làm trong tháng 11 so với mức tăng đã điều chỉnh là 41.100 trong tháng 10.

Phân tích kỹ thuật: AUD/USD tiếp cận mức hỗ trợ quan trọng

Cặp AUD/USD đã giảm xuống dưới ngưỡng 0.6600, trượt khỏi kênh xu hướng tăng trước đó hỗ trợ đà tăng giá. Giao dịch dưới đường trung bình động hàm mũ 9 ngày (EMA) tại 0.6619 cho thấy các yếu tố kỹ thuật ngắn hạn đang xấu đi.

Nếu yếu tố tiêu cực tiếp tục, AUD/USD có thể giảm về mức tâm lý 0.6500, với khả năng hướng tới mức thấp sáu tháng là 0.6414 từ ngày 21 tháng 8. Phục hồi tăng giá sẽ cần một đợt đẩy lên trên đường EMA 9 ngày để khôi phục cấu trúc tăng, có thể mở ra cơ hội đạt đỉnh cao ba tháng gần 0.6685 và đỉnh sau tháng 10 năm 2024 quanh 0.6707. Các mức tăng bền vững vượt qua các mức này sẽ thách thức giới hạn trên của kênh xu hướng tăng gần 0.6760.

Để có cái nhìn toàn diện về các đồng tiền, đồng Đô la Úc cũng đối mặt với sức ép giảm so với bảng Anh và các cặp tiền chính khác, khi tâm lý rủi ro toàn cầu thay đổi phản ứng với sự phân hóa của các ngân hàng trung ương và lo ngại về tăng trưởng kinh tế.

Tổng quan hiệu suất tiền tệ

Vị thế thị trường hiện tại cho thấy đồng Đô la Úc nằm trong số các đồng tiền yếu hơn ngày hôm nay, đặc biệt so với Yên Nhật. Các cặp tiền chính phản ánh sức mạnh chung của Đô la Mỹ, với AUD giảm khoảng 0.19% so với USD trong khi mất giá so với hầu hết các đồng tiền chính khác. Sự phân hóa này nhấn mạnh sự ưu tiên của các nhà đầu tư đối với các đồng tiền trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn vĩ mô và tín hiệu trái chiều từ các ngân hàng trung ương.