Các chiến lược đầu tư AI thực sự so với cơn sốt: 7 công ty nào thực sự tạo ra lợi nhuận vào năm 2026

AI đã không còn là giả tưởng khoa học viễn tưởng nữa. Nó giờ đây là xương sống của lợi nhuận doanh nghiệp trị giá hàng nghìn tỷ đô la—nhưng có điều này: không phải công ty nào dán nhãn “AI-powered” trên bản trình bày của họ đều thực sự kiếm được tiền từ đó.

Hãy để tôi phân tích các cổ phiếu AI thực sự mang lại doanh thu và lợi nhuận, và những cược đầu cơ sẽ sụp đổ khi tâm lý thị trường thay đổi.

Xương sống hạ tầng: Nơi dòng tiền thực sự chảy

Trước khi bất kỳ mô hình AI nào chạy, nó cần ba thứ: sức mạnh xử lý, nơi lưu trữ dữ liệu khổng lồ, và một lượng điện năng khủng khiếp. Các công ty kiểm soát các lớp này đang tạo ra tiền mặt.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) về cơ bản là người thu phí của cuộc cách mạng AI. Mọi đối thủ lớn—Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta—đều mua GPU của họ để huấn luyện và triển khai các mô hình AI. Trong quý 3 năm 2025, Nvidia thu về $57 tỷ đô la doanh thu (tăng 62% so với cùng kỳ) với tăng trưởng lợi nhuận ròng 65%. Chắc chắn, với mức định giá 45x lợi nhuận kỳ tới, nhìn có vẻ đắt đỏ, nhưng đơn hàng chờ đợi cho chip Blackwell của họ được mô tả là “vượt xa mọi kỳ vọng” bởi ban lãnh đạo. Hiện trị giá hơn $4 nghìn tỷ đô la, Nvidia vẫn là cổ phiếu nền tảng cho bất kỳ ai muốn tiếp xúc nghiêm túc với AI.

Pure Storage (NYSE: PSTG) không nổi bật trên các tiêu đề, nhưng họ giải quyết một vấn đề then chốt: di chuyển và lưu trữ dữ liệu khổng lồ mà các mô hình AI cần. Các hệ thống tất cả-flash của họ xử lý tốc độ, mật độ và hiệu quả năng lượng—đúng như các nhà hyperscaler chạy 24/7 các tác vụ AI yêu cầu. Gartner xếp họ là nhà lãnh đạo trong cả lưu trữ khối và lưu trữ đối tượng. Meta gọi họ là đối tác hạ tầng chính. Mặc dù lợi nhuận gần đây bị ảnh hưởng khiến cổ phiếu giảm, các nhà phân tích dự báo lợi nhuận hàng năm tăng 30% đến 2027, với tiềm năng tăng 45% so với mức hiện tại.

Vấn đề năng lượng mà không ai nói đến (Cho đến khi quá muộn)

Đây là sự thật khó chịu: tiêu thụ điện của AI đang bùng nổ, và các trung tâm dữ liệu cần nguồn điện đáng tin cậy, không phát thải carbon NGAY LẬP TỨC. Hai công ty năng lượng đang đứng trước cơ hội bắt kịp xu hướng này.

Talen Energy (NASDAQ: TLN) đã ký hợp đồng khổng lồ với AWS vào tháng 6 năm 2025—1.920 megawatt năng lượng hạt nhân đến năm 2042. Ban lãnh đạo dự báo tăng trưởng dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu 40% vào năm 2026 và 50% đến năm 2029. Lợi nhuận dự kiến sẽ tăng 300% trong năm tới. Tuy nhiên, cổ phiếu chỉ giao dịch ở mức 23x lợi nhuận kỳ tới, một mức chiết khấu lớn so với công nghệ. Đối với các nhà đầu tư đặt cược vào cuộc đua hạ tầng AI, đây là cách tiếp xúc sạch nhất với nhu cầu năng lượng.

Constellation Energy (NASDAQ: CEG) vận hành đội tàu hạt nhân lớn nhất nước Mỹ và vừa ký hợp đồng 20 năm với Microsoft và Meta để cung cấp năng lượng sạch. Họ đang mua lại Calpine trị giá $27 tỷ đô la để trở thành nhà cung cấp năng lượng sạch hàng đầu Bắc Mỹ. Với dự báo tăng trưởng lợi nhuận điều chỉnh 26% vào năm 2026 và hai lần tăng cổ tức liên tiếp, CEG là cổ phiếu chủ đạo trong cuộc đua năng lượng dựa trên AI.

Các nền tảng công nghiệp: Doanh thu thực, quy mô thực

Bây giờ là các tập đoàn lớn thực sự có dòng doanh thu AI đa dạng và sinh lợi.

Amazon (NASDAQ: AMZN) không nhận đủ sự công nhận như một đối thủ AI. Hầu hết các nhà đầu tư tập trung vào AWS, nhưng Amazon sử dụng AI trong thương mại điện tử (quản lý tồn kho, dự báo nhu cầu, cá nhân hóa), quảng cáo (mảng phát triển nhanh nhất), và hạ tầng đám mây. Chỉ riêng AWS đã giới thiệu chip tùy chỉnh và Amazon Q (trợ lý AI doanh nghiệp) vào năm 2025. Với thêm $35 tỷ đô la cam kết cho AI trong tháng này và các nhà phân tích dự báo tăng trưởng lợi nhuận 18% hàng năm, Amazon là cổ phiếu chiến thắng dài hạn về hạ tầng.

Meta (NASDAQ: META) đang bị định giá quá thấp so với vị trí AI của mình. Với 3,5 tỷ người dùng qua Facebook, Instagram, WhatsApp và Messenger, các quảng cáo nhắm mục tiêu dựa trên AI của họ tạo ra $50 tỷ đô la doanh thu hàng quý và vẫn tăng trưởng. Họ đã phát triển các LLM riêng, xây dựng trợ lý AI của riêng mình, và sở hữu mạng xã hội có giá trị nhất thế giới. Giao dịch với mức 24x lợi nhuận kỳ tới—mức định giá rẻ nhất trong nhóm Bảy Vĩ Đại—Meta cung cấp khả năng tiếp xúc AI kèm theo bảo vệ giảm giá.

MasTec (NYSE: MTZ) là anh hùng không mấy hào nhoáng xây dựng hạ tầng dữ liệu thực sự hoạt động: đường truyền, trạm biến áp, mạng cáp quang, kết nối 5G, lắp đặt năng lượng tái tạo. Trong quý 3 năm 2025, họ ghi nhận tăng trưởng doanh thu 22% so với cùng kỳ với doanh thu quý kỷ lục 4,0 tỷ đô la. Đơn hàng dự án trị giá 16,8 tỷ đô la của họ cao hơn 95% so với năm ngoái. Mặc dù tăng 95% hàng năm, MTZ vẫn giao dịch ở mức 28x lợi nhuận kỳ tới với dự báo tăng trưởng lợi nhuận 22% vào năm 2026.

Tránh các bẫy đầu cơ này

Không phải tất cả “cổ phiếu AI” đều xứng đáng với vốn của bạn. Cẩn thận với các dấu hiệu cảnh báo: tiêu thụ tiền mặt quá mức, phụ thuộc vào vốn mạo hiểm, ít sản phẩm được chấp nhận, và mô hình kinh doanh dựa vào công nghệ tương lai thay vì nhu cầu hiện tại.

Các cổ phiếu đầu cơ thường giao dịch với P/S trên 20, không có doanh thu định kỳ và không rõ đường đến lợi nhuận. Khi lãi suất duy trì ở mức cao và vốn bị kiểm soát chặt chẽ, cơn sốt hype sẽ biến mất nhanh chóng. Những cổ phiếu này tăng vọt trong các đợt tăng giá và sụp đổ nhanh như chơi. Đừng chạy theo câu chuyện “Nvidia tiếp theo” mà hãy tập trung vào các yếu tố cơ bản.

Kết luận

AI đang định hình lại nền kinh tế là điều chắc chắn. Điều không chắc chắn là mọi công ty liên quan đến AI đều sống sót qua đợt suy thoái tới. Bảy cái tên trên—Amazon, Nvidia, Meta, Pure Storage, MasTec, Talen Energy, và Constellation Energy—đều tạo ra doanh thu rõ ràng, lợi nhuận bền vững, và được hỗ trợ bởi nhu cầu thị trường thực sự.

Hãy trung thành với các công ty tạo ra lợi nhuận thực từ AI ngày hôm nay. Bỏ qua các cổ phiếu đầu cơ dựa trên hype.