Hiểu rõ mô hình đầu vai, nắm bắt chính xác thời điểm thoát lệnh

Trong số các công cụ phân tích kỹ thuật, đầu vai đầu vai ngược chắc chắn là một trong những tín hiệu cảnh báo đỉnh cổ điển nhất. Nhiều nhà đầu tư đã thành công thoát khỏi đỉnh nhờ nhận diện hình dạng này, tránh bị kẹt ở mức cao. Nhưng để sử dụng nó hiệu quả, cần hiểu tâm lý thị trường đằng sau và các điểm vận hành cụ thể.

Cấu trúc cốt lõi của đầu vai đầu vai ngược: Câu chuyện đằng sau ba đỉnh cao

Cái gọi là đầu vai đầu vai ngược, về bản chất, là khi giá cổ phiếu sau khi tạo đỉnh đầu tiên, cố gắng tạo đỉnh mới nhưng thất bại. Trong quá trình này sẽ xuất hiện ba đỉnh tương đối — vai trái, đỉnh đầu và vai phải, ba đỉnh này nối lại sẽ tạo thành một đường hỗ trợ quan trọng, gọi là đường cổ.

Hình thành vai trái bắt nguồn từ lực mua ban đầu. Khi giá tăng đến đỉnh đầu tiên, sẽ có nhiều lệnh chốt lời bán ra, nhưng đồng thời vẫn còn người kỳ vọng vào xu hướng tăng và tiếp tục mua vào. Khối lượng giao dịch sẽ rõ ràng tăng lên, vì cả hai phe đều rất sôi động. Sau đó, giá sẽ giảm trở lại đến một mức thấp — chính là vị trí của đường cổ, trước khi hình thành hoàn toàn mô hình đầu vai, đây là mức hỗ trợ quan trọng.

Hình thành đỉnh đầu xảy ra sau khi vai trái điều chỉnh xong. Những người bắt đáy và các nhà đầu tư chưa thoát khỏi vị thế tiếp tục thúc đẩy giá tăng, nhưng bạn sẽ nhận thấy khối lượng bắt đầu giảm sút. Tại sao? Bởi vì tất cả đều đang chờ đợi đỉnh để bán ra. Khi lệnh bán dần vượt quá lệnh mua, giá không thể tạo đỉnh mới, vị trí này chính là đỉnh đầu.

Vai phải thể hiện sự đấu tranh cuối cùng. Khi giá giảm trở lại gần đường cổ, một số nhà đầu tư mua vào tại đường cổ sẽ cố gắng trung bình giá, mua thêm cổ phiếu. Giá sẽ bật lên, nhưng không thể vượt qua đỉnh đầu trước đó. Nếu đợt bật này không thể phá vỡ đỉnh cao trước, thì vai phải sẽ hình thành, toàn bộ mô hình đầu vai ngược hoàn tất.

Sau khi xuất hiện đầu vai ngược, sẽ xảy ra điều gì

Khi vai phải xác nhận hình thành, giá sẽ bắt đầu giảm mạnh, tâm lý thị trường cũng sẽ thay đổi theo. Vị trí hỗ trợ ban đầu (đường cổ) sẽ chuyển thành mức kháng cự. Mọi đợt phục hồi đều có thể là cơ hội thoát hiểm — đó là lý do nhiều nhà giao dịch sẽ bán ra ngay khi giá phá vỡ đường cổ.

Tín hiệu thoát lệnh thực chiến: Hai thời điểm quan trọng

Tín hiệu thứ nhất: Vai phải hình thành và phá vỡ đường cổ

Đây là điểm thoát rõ ràng nhất. Khi giá phá vỡ đường cổ, nên bán ra ngay lập tức. Lúc này, cấu trúc thị trường đã hoàn toàn thay đổi, khả năng giảm tiếp theo có thể lớn hơn khả năng hồi phục.

Tín hiệu thứ hai: Phục hồi trở lại đường cổ nhưng chưa ổn định

Nếu bỏ lỡ lần thoát đầu tiên, khi giá hồi phục, có thể đánh giá lại. Nếu giá hồi về gần đường cổ nhưng không thể phá vỡ, có thể dự báo xu hướng giảm mới sắp bắt đầu, lúc này nên xem xét thoát lệnh lần nữa.

Phân tích ví dụ Tencent: Lý thuyết và thực tế

Hãy lấy một ví dụ thực tế để kiểm nghiệm tính hiệu quả của đầu vai đầu vai ngược. Cổ phiếu Tencent bắt đầu hồi phục vào cuối năm 2022: vai trái hình thành vào tháng 11/2022, đỉnh đầu xác nhận vào cuối tháng 1/2023, vai phải xuất hiện vào cuối tháng 3. Đến cuối tháng 4 cùng năm, giá phá vỡ đường cổ, rơi xuống khoảng 360 nhân dân tệ.

Lúc này, cách xử lý đúng là thoát lệnh. Thực tế, trong gần một năm sau đó, giá Tencent không vượt quá 360 nhân dân tệ, hiện vẫn duy trì quanh mức trên 200 nhân dân tệ. Điều này chứng minh rõ ràng rằng, nếu thoát lệnh kịp thời khi phá vỡ đường cổ, có thể tránh được thiệt hại do giảm giá kéo dài sau đó.

Đáng chú ý, cuối năm 2023, Tencent từng có cơ hội hồi phục một lần, nhưng sau đó chính sách thay đổi lớn (cơ quan quản lý siết chặt ngành công nghiệp game online), giá cổ phiếu giảm sập 12.3% trong ngày, mô hình bị phá vỡ hoàn toàn. Những nhà đầu tư bỏ lỡ thoát lệnh ban đầu cuối cùng phải bán tháo với giá thấp hơn, thiệt hại lớn hơn.

Ba điểm thiết lập để bán khống mô hình vai đầu vai ngược

Với những nhà giao dịch kỳ vọng giảm tiếp theo và muốn kiếm lợi từ đó, mô hình đầu vai ngược cũng cung cấp cơ hội bán khống. Nhưng bán khống khác với đơn thuần bán ra, cần quản lý rủi ro chặt chẽ hơn.

Điểm vào lệnh chính là vị trí phá vỡ đường cổ. Ví dụ Tencent, 360 nhân dân tệ là điểm vào lý tưởng.

Điểm thoát lệnh cần cẩn trọng. Nếu giá tăng và phá vỡ đường cổ, nên đóng vị thế ngay lập tức, dù có lãi hay lỗ. Bởi vì, phá vỡ đường cổ thể hiện mô hình đã mất hiệu lực, logic giảm giá không còn phù hợp nữa.

Điểm chốt lời được tính dựa trên chênh lệch giữa đỉnh đầu và điểm vào lệnh. Ví dụ Tencent, đỉnh đầu là 415 nhân dân tệ, vào lệnh tại 360, chênh lệch 55 nhân dân tệ. Như vậy, điểm chốt lời có thể đặt tại 305 nhân dân tệ (360 - 55). Thực tế, Tencent chỉ mất khoảng một tháng để đạt mục tiêu này, vào tháng 4, thoát lệnh vào tháng 5.

Nếu giữ vị thế đến hiện tại, giá đã giảm xuống còn 286 nhân dân tệ, so với 305 vẫn còn lãi 19 nhân dân tệ, nhưng thời gian đã trôi qua nửa năm. Do đó, cách khôn ngoan hơn là chốt lời đúng lúc, tìm kiếm cơ hội giao dịch phù hợp tiếp theo.

Hiểu về đầu vai đáy: Mặt khác của tín hiệu tăng giá

Nếu đầu vai đầu vai ngược là cảnh báo đỉnh, thì đầu vai đáy chính là cơ hội đáy. Có thể hiểu đơn giản là hình dạng đầu vai đầu vai ngược lại — khi áp lực bán giảm dần, dòng tiền mua mới liên tục đổ vào, hình thành mô hình này.

Vai trái là đợt hồi phục cuối cùng trước khi đáy thực sự hình thành. Trong quá trình giảm giá, sẽ có nhiều đợt bật lên, nhưng không ai biết trước đâu là đáy thật. Khi ngày càng nhiều người dừng lỗ rút lui, cũng có nhiều người bắt đáy vào. Khối lượng giao dịch sẽ tăng lên ban đầu, nhưng khi các nhà bắt đáy giảm dần, áp lực bán cũng giảm theo. Thông thường, khi khối lượng giảm đến mức thấp nhất, đó chính là đáy thực sự, gọi là đỉnh đầu vai đáy.

Vị trí đỉnh đầu của mô hình sẽ có khối lượng rất nhỏ, vì phần lớn người bán đã thoát khỏi, còn người mua vẫn đang chờ đợi. Lúc này, sự bật lên gần như không gặp áp lực, các lệnh mua nhỏ có thể đẩy giá tăng. Nếu có thể phá vỡ đường cổ theo kiểu V, sẽ hình thành chuyển biến dạng V. Nếu không thể phá vỡ đột ngột, sẽ hình thành vai phải.

Vai phải xuất hiện báo hiệu cơ hội tăng giá thực sự sắp tới. Đáy của vai phải cao hơn vai trái, cho thấy dòng tiền hỗ trợ đã vào, các nhà mua kỳ vọng vào xu hướng tăng hoặc đã đóng vị thế short. Dù thế nào đi nữa, điều này làm giảm áp lực bán, tăng sức mạnh tăng giá.

Hai tín hiệu mua vào của đầu vai đáy

Tín hiệu 1: Mua khi vai phải hình thành

Khi vai phải xác nhận hình thành, thể hiện đáy đang dần nâng cao, theo logic “đáy không thấp hơn đáy trước, đỉnh phải cao hơn đỉnh trước”, đây là cơ hội mua vào. Ưu điểm là có thể vào ở mức giá thấp hơn, nhưng rủi ro cũng cao hơn.

Tín hiệu 2: Mua sau khi phá vỡ đường cổ

Giá phá vỡ đường cổ thể hiện xu hướng tăng đã được xác lập, áp lực thị trường giảm, đây là điểm mua an toàn hơn. Ưu điểm là rủi ro thấp hơn, nhưng có thể bỏ lỡ mức giá thấp nhất.

Các điểm quản lý rủi ro trong giao dịch đầu vai đáy

Thiết lập cắt lỗ: Nếu mua từ vị trí đường cổ, nên đặt điểm cắt lỗ tại giá vai phải. Nếu mua từ giá vai phải, thì cắt lỗ tại giá đỉnh đầu. Khi giá phá vỡ các mức quan trọng này, thể hiện có đáy mới sắp hình thành, cần thoát lệnh kịp thời.

Thiết lập chốt lời: Đối với nhà giao dịch ngắn hạn, khuyến nghị lấy tỷ lệ lợi nhuận gấp 2 đến 3 lần mức cắt lỗ. Như vậy, dù tỷ lệ thắng chỉ 30%, về dài hạn vẫn có thể duy trì lợi nhuận.

Những điểm mù trong phân tích hình dạng

Dù mô hình đầu vai đầu vai ngược và đáy hoàn chỉnh, trong thực chiến vẫn có thể thất bại.

Biến động cơ bản là thủ phạm lớn nhất. Hiệu quả của phân tích kỹ thuật dựa trên giả định nền tảng là thị trường ổn định về cơ bản. Khi có biến động lớn về tin tức tích cực hoặc tiêu cực, mô hình sẽ mất hiệu lực ngay lập tức. Ví dụ, chính sách của Tencent tháng 12 gây sốc — mô hình hồi phục sau đáy, vai phải đã hình thành, bị phá vỡ hoàn toàn bởi một cú giảm sập trong ngày.

Các mã có khối lượng giao dịch quá nhỏ cũng không phù hợp. Phân tích hình dạng dựa trên thống kê mẫu lớn, nếu nhà đầu tư ít, khối lượng giao dịch nhỏ, xu hướng giá sẽ không thể hiện rõ ràng, dễ bị thao túng bởi dòng tiền. Các cổ phiếu lớn, chỉ số thường phù hợp hơn để áp dụng phân tích hình dạng so với cổ phiếu nhỏ, cổ phiếu riêng lẻ.

Tóm lại

Đầu vai đầu vai ngược và đầu vai đáy đều là các chỉ báo dựa trên nguyên lý thống kê, nhằm cảnh báo nhà giao dịch: khi hình dạng này xuất hiện, theo thống kê lịch sử, khả năng cao giá sẽ di chuyển theo hướng dự đoán. Tuy nhiên, đây không phải là kết quả chắc chắn. Để nâng cao tỷ lệ thành công, cần kết hợp phân tích cơ bản, tâm lý thị trường, quản lý rủi ro và các yếu tố khác, chứ không nên mù quáng tin vào hình dạng.