Phân tích dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ: Chỉ số dự báo kinh tế mà nhà đầu tư cần biết

Tại sao dữ liệu việc làm phi nông nghiệp lại có khả năng “kéo thị trường” như vậy?

Mỗi lần dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố, các thị trường tài chính lớn đều có xu hướng biến động. Dù là thị trường chứng khoán, ngoại hối hay thị trường tiền mã hóa, đều không thể tránh khỏi ảnh hưởng của dữ liệu này. Nguyên nhân đằng sau thực ra rất đơn giản — dữ liệu việc làm phi nông nghiệp là chỉ số phản ánh trực tiếp tình hình sức khỏe của nền kinh tế Mỹ.

Dân số lao động phi nông nghiệp chiếm gần 80% trong GDP của Mỹ, điều này có nghĩa là dữ liệu việc làm trực tiếp ảnh hưởng đến tình hình kinh tế của quốc gia. Khi số người làm việc tăng, tỷ lệ thất nghiệp giảm, cho thấy nền kinh tế đang mở rộng, tiêu dùng cũng sẽ tăng theo, từ đó đẩy giá đồng USD và các loại tài sản rủi ro lên cao; ngược lại, điều này ám chỉ rủi ro kinh tế chậm lại hoặc thậm chí suy thoái.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khi xây dựng chính sách lãi suất còn đặc biệt ưu tiên dữ liệu phi nông nghiệp, báo cáo việc làm mạnh mẽ có thể kích hoạt kỳ vọng tăng lãi suất, từ đó gây dao động thị trường tài chính toàn cầu.

Phi nông vs Nhỏ phi nông: Hiểu rõ hai báo cáo việc làm

Nhà đầu tư thường nghe đến khái niệm “phi nông lớn” và “phi nông nhỏ”, nhưng ít người thực sự hiểu rõ sự khác biệt của chúng.

Phi nông lớn (NFP) là báo cáo việc làm chính thức được Cục Thống kê Lao động Mỹ phát hành hàng tháng. Báo cáo này bao gồm ba chỉ số cốt lõi: số lượng việc làm phi nông nghiệp, tỷ lệ tham gia lao động và tỷ lệ thất nghiệp, phạm vi dữ liệu bao gồm toàn bộ dữ liệu việc làm của khu vực tư nhân và chính phủ.

Phi nông nhỏ (ADP) đến từ báo cáo của tổ chức nghiên cứu ADP, dựa trên mẫu dữ liệu của khoảng 500.000 doanh nghiệp Mỹ, phản ánh tình hình việc làm của khoảng 35 triệu nhân viên khu vực tư nhân. Dù là dữ liệu tư nhân, nhưng do tổ chức phát hành có uy tín, thường sẽ cung cấp cho thị trường một “dự báo dữ liệu” trước khi báo cáo chính thức ra mắt.

Thời gian phát hành và thời điểm thị trường

Muốn nắm bắt cơ hội từ dữ liệu phi nông nghiệp, trước tiên cần nhớ thời gian phát hành:

• Phi nông lớn (NFP): vào ngày thứ Sáu đầu tiên của mỗi tháng, vào 8:30 sáng giờ miền Đông Mỹ (giờ mùa hè) hoặc 9:30 sáng (giờ mùa đông), khoảng 20:30 hoặc 21:30 giờ Taipei.
• Phi nông nhỏ (ADP): vào thứ Tư đầu tiên của mỗi tháng, vào 8:00 sáng giờ miền Đông Mỹ (giờ mùa hè) hoặc 9:00 sáng (giờ mùa đông), khoảng 20:00 hoặc 21:00 giờ Taipei.

Phi nông nhỏ được phát hành trước, tạo cơ hội cho nhà đầu tư thử phản ứng trước khi dữ liệu phi nông lớn chính thức công bố.

Làm thế nào để hiểu rõ dữ liệu việc làm phi nông? Gợi ý thực chiến

Sau khi nhận được báo cáo dữ liệu việc làm phi nông, nhà đầu tư nên tập trung chú ý vào tỷ lệ thất nghiệp. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tỷ lệ thất nghiệp có tính trễ, không phản ánh chính xác tình hình kinh tế theo thời gian thực, do đó cần kết hợp với các chỉ số quan trọng khác như CPI để phân tích tổng thể.

Quan trọng hơn, quan sát xu hướng chứ không phải con số tuyệt đối. Đánh giá xu hướng tăng trưởng trung bình của việc làm trong 12 tháng qua thay vì chỉ tập trung vào số liệu tháng này. Nếu số lượng việc làm tăng đều đặn mỗi tháng, chứng tỏ nền kinh tế đang có động lực; nếu liên tục giảm, đó là tín hiệu yếu đi của nền kinh tế.

Khi dữ liệu phi nông vượt kỳ vọng, thể hiện thị trường lao động sôi động, tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, lợi nhuận doanh nghiệp tăng, nhu cầu tiêu dùng cao; ngược lại, có thể dự báo nền kinh tế đang gặp áp lực giảm sút, cần cảnh giác.

Phản ứng liên hoàn của dữ liệu phi nông đối với các thị trường lớn

Thị trường chứng khoán

Dữ liệu phi nông vượt kỳ vọng thường đẩy giá cổ phiếu lên cao. Khi triển vọng việc làm tích cực, nhà đầu tư tự tin hơn về kinh tế, cho rằng lợi nhuận doanh nghiệp sẽ cải thiện, người dân dám chi tiêu, thị trường chứng khoán dễ bị đẩy lên. Ngược lại, nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng, giá cổ phiếu dễ điều chỉnh giảm.

Thị trường ngoại hối

Đây là thị trường bị ảnh hưởng trực tiếp nhất bởi dữ liệu phi nông. Báo cáo việc làm mạnh mẽ có nghĩa là kinh tế Mỹ đang tốt lên, dòng vốn quốc tế sẽ đổ vào giữ USD, đẩy đồng USD tăng giá; còn dữ liệu yếu sẽ làm giảm giá USD, thậm chí khiến nhà đầu tư rút vốn ra khỏi USD để chuyển sang các đồng tiền khác.

Thị trường tiền mã hóa

Dù dữ liệu phi nông không tác động trực tiếp đến thị trường crypto, nhưng ảnh hưởng gián tiếp không thể xem nhẹ. Dữ liệu việc làm tích cực sẽ nâng cao niềm tin vào thị trường truyền thống, một phần dòng vốn có thể rút khỏi các tài sản rủi ro cao như crypto; còn khi dữ liệu thất vọng, tâm lý hoảng loạn sẽ thúc đẩy nhà đầu tư chuyển sang các tài sản thay thế như tiền mã hóa để trú ẩn, từ đó kích thích hoạt động giao dịch trong thị trường coin.

Thị trường chỉ số

Chỉ số chính phản ứng nhạy cảm nhất với dữ liệu phi nông. Dữ liệu tích cực sẽ khuyến khích nhà đầu tư mua thêm cổ phiếu trong các chỉ số, đẩy chỉ số chính tăng; dữ liệu yếu sẽ gây ra điều chỉnh giảm.

Gợi ý đầu tư: Ứng phó hợp lý với tác động của dữ liệu

Ảnh hưởng của dữ liệu phi nông đến thị trường là không thể phủ nhận, nhưng nhà đầu tư cần hiểu rằng, một dữ liệu đơn lẻ không nên trở thành căn cứ ra quyết định. Mức độ ảnh hưởng còn phụ thuộc vào mức độ chênh lệch giữa dữ liệu thực tế và dự kiến, cũng như các điều kiện thị trường khác tại thời điểm đó. Phương pháp an toàn nhất là dựa trên phân tích cơ bản, kết hợp tín hiệu kỹ thuật, thận trọng trong các hoạt động đầu tư, tránh phản ứng theo cảm xúc khi chỉ nhìn thấy số liệu.