Phân tích xu hướng tỷ giá GBP: Từ đáy lịch sử đến cơ hội phục hồi vào năm 2025

Anh British từng là một trong những đồng tiền mạnh nhất toàn cầu, nhưng câu chuyện của thập kỷ qua lại đầy những biến động kịch tính. Từ đỉnh cao 1.53 năm 2015 đến mức thấp lịch sử 1.03 năm 2022, đồng bảng Anh đã trải qua gần như bị cắt giảm một nửa giá trị. Đến năm 2025, khi xu hướng phi đô la hóa toàn cầu ngày càng mạnh mẽ, liệu đồng bảng Anh có thể trở lại đà tăng giá không? Các nhà đầu tư nên hiểu logic đằng sau xu hướng của đồng bảng như thế nào? Những câu hỏi này xứng đáng được phân tích sâu hơn.

Vị thế và đặc điểm của đồng bảng Anh trên thị trường ngoại hối

Anh bảng (GBP) là đồng tiền chính thức của Vương quốc Anh, do Ngân hàng Anh phát hành, là đồng tiền giao dịch thứ tư toàn cầu, chiếm khoảng 13% trong tổng khối lượng giao dịch hàng ngày trên thị trường ngoại hối, sau đô la Mỹ, euro và yên Nhật.

Trong số các cặp tiền tệ, GBP/USD (bảng Anh so với đô la Mỹ) được thị trường quan tâm nhất, là một trong năm cặp tiền có khối lượng giao dịch lớn nhất, cũng là chỉ số quan trọng nhất để đo lường xu hướng của đồng bảng. Khi báo giá hiển thị GBP/USD là 1.2120, nghĩa là để mua 1 bảng Anh cần 1.2120 đô la Mỹ. Các chuyên gia thường theo dõi biến động nhỏ của đồng bảng qua đơn vị “PIPS”.

Điểm đặc biệt của đồng bảng Anh nằm ở các đặc điểm rõ rệt sau:

Thứ nhất, đồng bảng là thành phần quan trọng của chỉ số đô la Mỹ (DXY), chiếm tỷ trọng 11.9%, do đó cặp GBP/USD có độ thanh khoản tốt nhất và chênh lệch giá mua bán nhỏ nhất, là lựa chọn hàng đầu của nhà đầu tư bảng Anh.

Thứ hai, châu Âu là đối tác thương mại lớn nhất của Anh. Mặc dù Anh đã chính thức rời khỏi Liên minh châu Âu, nhưng các chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu, biến động dữ liệu kinh tế đều ảnh hưởng liên đới đến đồng bảng. Ngân hàng Anh cũng theo dõi sát sao các xu hướng của khu vực euro để duy trì ổn định thương mại.

Thứ ba, biến động tỷ giá của đồng bảng Anh tương đối cao hơn. Khác với đô la hoặc euro, đồng bảng chủ yếu lưu hành trong nội địa Anh, phạm vi sử dụng quốc tế hạn chế. Khi có các dữ liệu kinh tế công bố (như GDP, tỷ lệ việc làm, dữ liệu lạm phát), biến động ngắn hạn của đồng bảng thường vượt xa euro và đô la, tạo cơ hội lợi nhuận cao cho các nhà giao dịch ngắn hạn, nhưng đồng thời cũng tiềm ẩn rủi ro cao hơn.

Cuối cùng, đồng bảng Anh rất nhạy cảm với chính sách lãi suất của Mỹ. Khi Mỹ bước vào chu kỳ giảm lãi suất, đồng bảng thường mạnh lên tương đối; ngược lại, sẽ gặp áp lực giảm. Do đó, theo dõi các biến động chính sách của Fed là rất quan trọng đối với đầu tư vào đồng bảng.

Thập kỷ biến động của đồng bảng Anh: Rủi ro chính trị và phản ứng thị trường

Quan sát từ 2015 đến 2025, có thể nhận thấy các điểm ngoặt quan trọng sau:

2015 – Thời kỳ đỉnh cao cuối cùng

Thời điểm này, GBP/USD duy trì quanh mức 1.53, tình hình kinh tế Anh khá ổn định, dù vấn đề Brexit đã bắt đầu manh nha trong chính trường, thị trường vẫn chưa phản ứng đầy đủ ảnh hưởng của nó. Đây là lần cuối đồng bảng đứng ở đỉnh cao.

Ảnh hưởng của cuộc trưng cầu Brexit năm 2016

Vào đêm ngày 23 tháng 6, kết quả trưng cầu Brexit được công bố, đồng bảng Anh lập tức sụt giảm mạnh, từ 1.47 tụt xuống khoảng 1.22, tạo ra mức giảm trong ngày lớn nhất trong nhiều thập kỷ. Sự kiện này đã dạy cho thị trường bài học sâu sắc: đồng bảng rất nhạy cảm với các biến số chính trị, vượt xa dự đoán.

Cú sốc kép năm 2020 do dịch bệnh

Khi đại dịch COVID-19 bùng phát, Anh áp dụng các biện pháp phong tỏa nghiêm ngặt, kinh tế chịu áp lực rõ rệt. Đồng bảng từng giảm xuống dưới 1.15, gần mức của cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Đồng thời, đô la Mỹ tăng giá mạnh như một đồng tiền trú ẩn an toàn, càng làm giảm giá đồng bảng.

Đỉnh thấp lịch sử năm 2022

Thủ tướng tạm thời Truss đưa ra “ngân sách nhỏ” (mini-budget) nhằm kích thích kinh tế bằng cách giảm thuế quy mô lớn, nhưng không rõ nguồn tài chính. Thị trường hoảng loạn, thị trường trái phiếu và ngoại hối cùng lao dốc. Đồng bảng Anh lao thẳng xuống mức thấp kỷ lục 1.03, gây chấn động toàn cầu.

Phục hồi chậm từ 2023 đến nay

Từ năm 2023 trở đi, khi Mỹ giảm lãi suất và Ngân hàng Anh duy trì thái độ hawkish, đồng bảng dần ổn định trở lại. Đến đầu năm 2025, tỷ giá dao động quanh mức 1.26, dù cao hơn nhiều so với đáy năm 2022, nhưng vẫn chưa trở lại thời kỳ đỉnh cao năm 2015.

Ba lý do chính đằng sau xu hướng của đồng bảng Anh trong 10 năm

Qua quá trình biến động trong 10 năm này, có thể rút ra ba quy luật cốt lõi về xu hướng của đồng bảng:

Chính trị bất ổn là kẻ thù lớn nhất của đồng bảng

Brexit, thay đổi thủ tướng, các phong trào đòi độc lập của Scotland — mỗi khi nội bộ Anh xuất hiện dấu hiệu rối loạn, đồng bảng đều giảm mạnh. Đồng bảng là một đồng tiền rất nhạy cảm với chính trị, thị trường sợ nhất chính là sự không chắc chắn, và môi trường chính trị của Anh dễ tạo ra rủi ro này.

Áp lực từ chu kỳ tăng lãi suất của Mỹ

Khi Fed bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất, sức hút của đô la Mỹ tăng lên, dòng vốn tự nhiên chảy vào các tài sản của Mỹ. Đồng bảng và các đồng tiền phi Mỹ khác chịu áp lực giảm. Trừ khi Ngân hàng Anh cùng lúc tăng lãi suất để duy trì chênh lệch lợi nhuận, còn không đồng bảng sẽ chịu áp lực giảm giá. Tuy nhiên, môi trường hiện tại đã thay đổi — dự đoán chung là Mỹ sẽ bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất trong nửa cuối năm 2025, điều này lại mở ra cơ hội phục hồi cho đồng bảng.

Chuyển biến chính sách của Ngân hàng Anh thúc đẩy sự phục hồi

Ngược lại, chỉ cần dữ liệu kinh tế của Anh khả quan hơn, tỷ lệ việc làm tăng mạnh, Ngân hàng Anh duy trì thái độ hawkish, thị trường sẽ kỳ vọng đồng bảng sẽ tăng giá. Từ năm 2023 trở đi, Ngân hàng Anh đã nhiều lần truyền đạt ý định duy trì lãi suất cao dài hạn, khiến thị trường ngày càng lạc quan về đồng bảng, đẩy tỷ giá lên gần 1.26.

Các yếu tố then chốt ảnh hưởng đến xu hướng GBP/USD năm 2025

Cuối năm 2024 là một bước ngoặt quan trọng đối với đồng bảng. Dự đoán giảm lãi suất của Mỹ ngày càng rõ ràng, xu hướng phi đô la hóa toàn cầu mở rộng, cộng thêm các khó khăn của kinh tế Anh dần tan biến, đồng bảng có vẻ đã đứng trước ngưỡng phục hồi. Đến đầu năm 2025, tỷ giá dao động quanh mức 1.26, thị trường có vẻ yên bình, nhưng thực tế đã chuẩn bị cho xu hướng tiếp theo.

Cơ hội từ chênh lệch lãi suất

Động lực chính của biến động tiền tệ là “chênh lệch lãi suất” — quốc gia nào cung cấp lãi suất cao hơn, dòng vốn sẽ đổ về đó. Theo dự đoán thị trường, Fed có khả năng bắt đầu chu kỳ giảm lãi trong nửa cuối năm 2025, với mức giảm dự kiến 75 đến 100 điểm cơ bản.

Trong khi đó, khả năng Ngân hàng Anh duy trì lãi suất cao hơn là lớn hơn. Mặc dù lạm phát đã giảm so đỉnh năm 2022, vẫn duy trì khoảng 3%, cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Anh. Ngân hàng Anh đã rõ ràng cam kết giữ lãi suất cao lâu dài cho đến khi lạm phát đạt mục tiêu. Sự “chênh lệch chính sách” này — Mỹ giảm lãi, Anh duy trì lãi cao — sẽ tạo nền tảng hỗ trợ đồng bảng mạnh hơn, thúc đẩy đà tăng giá.

Tình hình cơ bản của Anh ổn định nhẹ

Dù kinh tế Anh không có thành tích nổi bật, nhưng cũng không có dấu hiệu mất kiểm soát. Tỷ lệ thất nghiệp ổn định khoảng 4.1%, tiền lương tăng mạnh, tạo nền tảng ổn định cho nền kinh tế. Lạm phát mới nhất là 3.2% hàng năm, giảm rõ rệt so đỉnh năm 2022.

Về GDP, quý 4 năm 2024 tăng trưởng 0.3%, cho thấy Anh đã thoát khỏi suy thoái kỹ thuật. Dự kiến cả năm 2025 tăng trưởng khoảng 1.1% đến 1.3%, đà tăng trưởng nhẹ nhàng nhưng ổn định. Tổng thể, các yếu tố cơ bản của Anh cung cấp nền tảng nhẹ nhàng nhưng bền vững cho đồng bảng.

Dự báo của các tổ chức và rủi ro

Nhiều tổ chức tài chính dự đoán, nếu Mỹ đúng như dự kiến bước vào chu kỳ giảm lãi, còn Anh duy trì lãi suất cao, đồng bảng có thể lên tới 1.30, thậm chí thử thách vùng 1.35. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế của Anh xấu đi, Ngân hàng Anh buộc phải giảm lãi suất sớm hơn, đồng bảng có thể quay lại mức 1.20 hoặc thấp hơn.

Thời điểm phù hợp để giao dịch đồng bảng

Khi đầu tư vào đồng bảng, chọn thời điểm giao dịch phù hợp là rất quan trọng.

Khung thời gian giao dịch tốt nhất là khi thị trường châu Âu và Mỹ giao nhau, thời điểm này có khối lượng lệnh lớn nhất, thanh khoản tốt nhất. So với phiên châu Á, các phiên châu Âu và Mỹ có độ biến động cao hơn, các đột phá lớn thường xảy ra sau khi thị trường châu Âu mở cửa.

Vì đồng bảng là tiền tệ nội địa của Anh, giờ mở cửa của thị trường London (khoảng 14h giờ Việt Nam mùa đông, cộng thêm giờ mùa hè) là dấu hiệu bắt đầu hoạt động của đồng bảng. Khi thị trường Mỹ mở cửa (khoảng 20h giờ Việt Nam mùa đông), hoạt động giao dịch đạt đỉnh.

Giao thoa hai thị trường (từ 20h đến 2h sáng Việt Nam mùa đông) thường là thời điểm biến động mạnh nhất, có tính thanh khoản cao nhất.

Cần đặc biệt chú ý khi các dữ liệu kinh tế quan trọng của Anh và Mỹ được công bố, vì lúc này đồng bảng sẽ biến động dữ dội hơn. Ví dụ, quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh (thường vào 20h giờ Việt Nam) nếu có kết quả ngoài dự đoán, đồng bảng sẽ phản ứng ngay lập tức. Các dữ liệu quan trọng như GDP thường công bố vào khoảng 17-18h giờ Việt Nam, cũng ảnh hưởng trực tiếp đến xu hướng ngắn hạn của đồng bảng.

Chiến lược giao dịch đồng bảng

Với nhà đầu tư muốn đầu tư vào đồng bảng, cần dựa trên chu kỳ giao dịch và khả năng chịu rủi ro của bản thân để đưa ra quyết định.

Trong trường hợp lạc quan về đồng bảng, nhà đầu tư có thể chọn mua theo giá thị trường hoặc đặt lệnh giới hạn mua ở mức thấp hơn giá hiện tại để mở vị thế mua. Có thể đặt lệnh phá vỡ (breakout) để tự động mua khi giá vượt qua mức kháng cự phía trên. Đồng thời, cần đặt điểm dừng lỗ (stop-loss) và chốt lời (take-profit), thể hiện mức thua lỗ tối đa chấp nhận được và mục tiêu lợi nhuận kỳ vọng.

Trong trường hợp dự đoán đồng bảng sẽ giảm giá, các thao tác tương tự nhưng theo chiều ngược lại. Có thể chọn bán ngay lập tức hoặc đặt lệnh giới hạn bán ở mức cao hơn giá hiện tại. Nếu dự đoán đồng bảng sẽ tiếp tục giảm, có thể đặt lệnh theo xu hướng giảm (short). Cũng cần xác định rõ điểm chốt lời và điểm dừng lỗ.

Quản lý rủi ro là nền tảng của lợi nhuận bền vững dài hạn. Dù chiến lược nào, việc đặt stop-loss hợp lý sẽ kiểm soát rủi ro hiệu quả. Ngay cả khi thị trường đi ngược dự đoán, việc đặt stop-loss đúng sẽ hạn chế tổn thất, duy trì sức khỏe tài khoản.

Nắm bắt các yếu tố then chốt trong đầu tư đồng bảng

Đầu tư vào đồng bảng phức tạp bởi cần theo dõi đồng thời nhiều yếu tố như chính trị, kinh tế, chính sách. Đồng bảng giống như một trader nhạy cảm, dễ bị ảnh hưởng bởi biến động chính trị, thay đổi lãi suất, dữ liệu kinh tế, tình hình quốc tế và tâm lý thị trường.

Để tìm kiếm cơ hội trong biến động của đồng bảng, điều then chốt là nắm vững các quy luật cốt lõi: Tình hình chính trị của Anh có ổn định không, chính sách lãi suất sẽ diễn biến thế nào, dữ liệu kinh tế ra sao. Chỉ cần hiểu rõ ba yếu tố này, bạn có thể dự đoán tốt hơn nhịp điệu của đồng bảng.

Trong tương lai, khi Anh bước vào chu kỳ bầu cử, Mỹ tiếp tục đẩy mạnh chu kỳ giảm lãi, đồng bảng có thể đón nhận các cơ hội mới. Nhà đầu tư cần duy trì sự nhạy bén với các thay đổi chính sách và tâm lý thị trường, xem đó như một phần bổ sung cho phân tích kỹ thuật, để có thể chiến thắng tốt hơn trong xu hướng của đồng bảng.

Phân tích xu hướng của đồng bảng về bản chất là tổng hợp các yếu tố chính trị, kinh tế, chính sách. Nắm vững các quy luật này chính là chìa khóa để thành công trong thị trường đồng bảng.