AUD/USD chịu áp lực: Cược tăng lãi suất RBA gia tăng bất chấp bất ngờ về lạm phát

Đồng Đô la Úc tiếp tục chuỗi giảm giá so với đồng đô la Mỹ, nhưng kỳ vọng ngày càng tăng về việc RBA thắt chặt sớm có thể cung cấp một cứu cánh cho đồng tiền này. Các nhà giao dịch đang theo dõi cặp AUD/USD chặt chẽ khi các tín hiệu mâu thuẫn xuất hiện từ cả hai phía của Thái Bình Dương. Trong khi đồng AUD duy trì đà giảm trong ngày thứ sáu liên tiếp, dữ liệu lạm phát lại kể một câu chuyện khác—một câu chuyện có thể định hình lại kỳ vọng về lãi suất trong năm 2025.

Điều Gì Đang Thúc Đẩy Dự Báo AUD/USD?

Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng của Úc đã tăng lên 4.7% trong tháng 12, so với 4.5% của tháng 11, khiến một số nhà tham gia thị trường bất ngờ. Sự tăng này đang cung cấp cho RBA lý do để duy trì lập trường hawkish và khiến các ngân hàng lớn xem xét lại thời điểm tăng lãi suất. Ngân hàng Commonwealth và NAB hiện đang chuẩn bị cho chu kỳ thắt chặt của RBA sớm hơn dự kiến trước đó, với khả năng tăng lãi suất tháng 2 đã tăng lên 28% theo giá swap—một sự thay đổi đáng kể so với cách đây vài tuần khi thị trường còn ở mức thấp hơn.

Việc Ngân hàng Dự trữ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp cuối cùng năm 2025 đã gửi đi tín hiệu rõ ràng về quyết tâm chống lạm phát của ngân hàng trung ương trong một nền kinh tế bị giới hạn năng lực. Đối với các nhà đầu cơ lạc quan về AUD, điều này về lý thuyết nên hỗ trợ. Tuy nhiên, đồng tiền này vẫn chịu áp lực khi hình ảnh của Fed phức tạp hóa câu chuyện.

Sức Mạnh của Đô la Mỹ Trong Bối Cảnh Kỳ Vọng Fed Dừng Tăng Lãi

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giữ vững quanh mức 98.40, được hỗ trợ bởi kỳ vọng giảm bớt về việc Fed cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Dữ liệu thị trường lao động gần đây cho thấy một bức tranh hỗn hợp: trong khi số việc làm tháng 11 vượt dự báo nhẹ nhàng ở mức 64K, số liệu tháng 10 đã được điều chỉnh giảm mạnh, và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6%—mức cao nhất kể từ năm 2021.

Các quan chức Fed vẫn còn chia rẽ về con đường phía trước. Dự báo trung bình của Fed cho thấy chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026, mặc dù một số nhà hoạch định chính sách không dự đoán thêm các đợt nới lỏng nữa. Trong khi đó, các nhà giao dịch đang định giá hai lần cắt giảm, tạo ra sự không chắc chắn về dự báo AUD/USD. Chủ tịch Fed tại Atlanta, Raphael Bostic, cảnh báo không nên tuyên bố chiến thắng sớm về lạm phát, lưu ý rằng các công ty vẫn quyết tâm giữ vững biên lợi nhuận bằng cách tăng giá mặc dù nhu cầu tiêu dùng mềm đi.

Công cụ CME FedWatch hiện đang định giá xác suất không đổi lãi suất tại cuộc họp tiếp theo của Fed vào tháng 1 là 74.4%, tăng từ 70% một tuần trước đó. Sự định giá hawkish này đang giúp USD hấp thụ các nỗ lực tăng giá của AUD.

Các Mức Kỹ Thuật: Tiếp Theo Là Gì Cho AUD/USD?

Trên biểu đồ, AUD/USD đang giao dịch dưới mức quan trọng 0.6600, báo hiệu đà tăng giá yếu đi. Cặp tiền này nằm dưới đường trung bình động lũy thừa chín ngày và đã phá vỡ kênh tăng giá trước đó, vốn hỗ trợ tâm lý tăng.

Các mục tiêu giảm giá đang rõ ràng hơn: khả năng giảm về mức tâm lý 0.6500, với mức thấp sáu tháng tại 0.6414 (đặt vào ngày 21 tháng 8), như một vùng hỗ trợ sâu hơn. Ngược lại, để phục hồi, cần phải lấy lại đường trung bình động chín ngày tại 0.6619 để lấy lại niềm tin. Một đợt tăng bền vững trên mức này có thể thử thách mức cao nhất trong ba tháng là 0.6685, tiếp theo là 0.6707 (mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024).

Bức Tranh Lớn Hơn: Sức Mạnh Yếu của Trung Quốc Thêm Áp Lực

Các lo ngại về tăng trưởng toàn cầu cũng đang đè nặng lên AUD, vốn có mức độ tiếp xúc đáng kể với Trung Quốc. Tháng 11, doanh số bán lẻ của Trung Quốc tăng chỉ 1.3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo 2.9%. Sản xuất công nghiệp tăng 4.8%, thấp hơn mức dự kiến 5.0%, trong khi đầu tư tài sản cố định giảm xuống còn -2.6% tính từ đầu năm, so với dự kiến -2.3%.

Dữ liệu của Úc cũng cho thấy các tín hiệu hỗn hợp: hoạt động sản xuất cải thiện nhẹ lên 52.2 trong tháng 12 từ 51.6, nhưng dịch vụ lại mềm đi xuống còn 51.0 từ 52.8. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4.3%, mặc dù số việc làm giảm 21.3K trong tháng 11, đánh dấu một sự thay đổi đáng kể so với mức tăng 41.1K trong tháng 10.

Nhìn Về Phía Trước

Dự báo AUD/USD vẫn nghiêng về phía giảm trong ngắn hạn, bị kẹt giữa sự hawkish của RBA và kỳ vọng Fed dừng tăng lãi suất hiện đang ủng hộ USD. Các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ các thông báo của Fed sắp tới, đồng thời chú ý đến bất kỳ sự thay đổi nào trong hướng dẫn của RBA tại các cuộc họp tới. Vùng 0.6500-0.6600 sẽ là mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi.