Suy thoái kinh tế Đức đã trở thành hiện thực: Làm thế nào để hiểu về cuộc khủng hoảng kinh tế này

Khủng hoảng kinh tế không còn chỉ là tiêu đề tin tức nữa, nó đang diễn ra thật sự. Đầu năm 2024, Đức— nền kinh tế lớn nhất châu Âu— chính thức rơi vào giai đoạn suy thoái. Nhiều người nghe tin này cảm thấy bối rối: thị trường chứng khoán vẫn đang tăng, tại sao lại nói nền kinh tế đang suy thoái? Chìa khóa nằm ở việc chúng ta cần hiểu rõ thế nào là suy thoái thực sự và nó được định nghĩa, đo lường ra sao.

Ý nghĩa thực sự của suy thoái kinh tế

Suy thoái kinh tế (Rezession) không chỉ là một thuật ngữ trừu tượng trong kinh tế học. Nó đề cập đến việc hoạt động kinh tế trong một nền kinh tế có sự giảm sút rõ rệt, rộng rãi và kéo dài. Tiêu chuẩn đánh giá phổ biến toàn cầu rất đơn giản: hai quý liên tiếp GDP (BIP) âm tăng trưởng sẽ được xem là suy thoái.

Tiêu chuẩn này quan trọng vì một nền kinh tế khỏe mạnh cần duy trì tăng trưởng liên tục. Khi xuất hiện sự co lại liên tiếp, điều đó có nghĩa là năng lực sản xuất của toàn xã hội đang thu hẹp—nhà máy giảm sản lượng, đơn hàng dịch vụ giảm, tỷ lệ thất nghiệp tăng.

Đức đã áp dụng một phương pháp đo lường bổ sung khác. Các nhà kinh tế sẽ tính toán một “tiềm năng sản xuất” lý tưởng: nếu tất cả máy móc hoạt động hết công suất, tất cả nhân viên làm việc toàn thời gian, nền kinh tế Đức nên đạt mức nào. Khi thực tế hoạt động kinh tế thấp hơn nhiều so với tiềm năng này, và khoảng cách ngày càng mở rộng, dấu hiệu suy thoái trở nên rõ ràng hơn bao giờ hết.

Đức rơi vào suy thoái: dữ liệu nói lên tất cả

Đến tháng 4 năm 2024, dữ liệu kinh tế của Đức không mấy khả quan. Năm 2023, quý 1 GDP vẫn tăng trưởng, nhưng quý 2 và quý 3 đều dừng lại, quý 4 thì giảm sút. Theo dự báo của Viện Nghiên cứu Kinh tế Ifo, GDP quý 1 năm 2024 sẽ tiếp tục giảm 0.1%.

Điều này có nghĩa là Đức đã đáp ứng tiêu chuẩn suy thoái: hai quý liên tiếp kinh tế co lại. Ngay cả khi bỏ qua hai quý trì trệ đó, chỉ nhìn vào giai đoạn rõ ràng giảm sút, kết luận vẫn như cũ—Đức hiện đang trong giai đoạn suy thoái.

Điều này đối với một quốc gia nổi tiếng với “kỳ tích kinh tế” và hiệu quả công nghiệp như Đức, là một sự chuyển biến đáng ngạc nhiên.

Nhiều cuộc khủng hoảng dẫn đến suy thoái của Đức

Nguyên nhân khiến Đức rơi vào tình cảnh này không chỉ do một yếu tố đơn lẻ. Nhiều yếu tố cộng hưởng tạo thành “bão tố hoàn hảo”:

Suy thoái ngành xây dựng là tín hiệu rõ ràng nhất. Chỉ số quản lý mua hàng ngành xây dựng của Đức tháng 10 năm 2023 giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm. Thêm vào đó, tốc độ giảm của các dự án xây nhà ở dân dụng đạt mức nhanh nhất kể từ năm 1999. Tại sao? Chủ yếu là do Ngân hàng Trung ương châu Âu liên tục tăng lãi suất.

Lãi suất tăng trực tiếp tác động đến thị trường bất động sản. Khi vay mượn trở nên đắt đỏ hơn, người mua nhà e dè hơn, các nhà phát triển cũng tạm dừng hoặc hủy bỏ dự án. Sự suy thoái của ngành này lan rộng ra toàn bộ nền kinh tế: thất nghiệp trong ngành xây dựng tăng, nhu cầu vật liệu giảm, chuỗi cung ứng liên quan bị ảnh hưởng.

Ảnh hưởng của chiến tranh Ukraine vẫn còn kéo dài. Xung đột Nga-Ukraine khiến giá năng lượng tăng vọt, trong khi Đức là quốc gia nhập khẩu năng lượng. Mặc dù chính phủ đã đưa ra các gói trợ cấp năng lượng để hỗ trợ ngành sản xuất, nhưng hiệu quả dài hạn còn đang bỏ ngỏ. Chi phí năng lượng cao vẫn là gánh nặng lớn cho doanh nghiệp.

Suy giảm nhu cầu quốc tế càng làm tình hình thêm tồi tệ. Các đơn hàng từ doanh nghiệp nước ngoài giảm, niềm tin người tiêu dùng giảm sút. Người Đức đang thắt chặt chi tiêu, chưa thể phục hồi sau các khoản chi tiêu lớn trong kỳ nghỉ lễ và chi phí năng lượng mùa đông.

Tâm lý thận trọng do bất ổn kinh tế bao trùm toàn xã hội. Khi các doanh nghiệp không biết năm tới sẽ ra sao, họ sẽ trì hoãn đầu tư và tuyển dụng. Người tiêu dùng cũng bắt đầu tiết kiệm thay vì tiêu tiền. Thái độ thận trọng tập thể này tạo thành vòng luẩn quẩn tự củng cố, làm nền kinh tế càng thêm chậm lại.

Suy thoái kinh tế ảnh hưởng thế nào đến cuộc sống của người bình thường

Đối với người lao động phổ thông ở Đức, suy thoái mang lại những tác động thực tế:

Nguy cơ thất nghiệp tăng cao. Khi lợi nhuận doanh nghiệp giảm, những khoản cắt giảm đầu tiên thường là chi phí nhân công. Khi thất nghiệp gia tăng, việc tìm kiếm công việc mới càng khó khăn hơn.

Khả năng thương lượng lương giảm sút. Thị trường lao động càng rối loạn, quyền lực của nhà tuyển dụng càng lớn. Người lao động khó yêu cầu tăng lương, thưởng hàng năm có thể bị hủy bỏ, các phúc lợi như làm việc linh hoạt, làm việc từ xa cũng có thể bị cắt giảm.

Sức mua tiếp tục bị xói mòn. Dù giữ được việc làm, nhưng lương không theo kịp lạm phát, khiến người dân ngày càng nghèo đi, dù thu nhập danh nghĩa không giảm.

Việc vay vốn trở nên khó khăn hơn. Ngân hàng thận trọng hơn trong cho vay. Ngay cả khi thu nhập đủ để trả nợ, ngân hàng cũng sẽ kiểm tra chặt chẽ tình hình tài chính và ổn định công việc của bạn. Điều này khiến các kế hoạch mua nhà, mua xe lớn bị hoãn lại.

Tăng áp lực tâm lý. Bất ổn kinh tế mang lại lo lắng, căng thẳng ảnh hưởng đến sức khỏe tâm thần toàn xã hội. Không chỉ là vấn đề cá nhân, từ góc độ vĩ mô, tâm lý bi quan tập thể này càng làm giảm khả năng phục hồi của nền kinh tế.

Cảnh báo lịch sử: Bài học từ cuộc khủng hoảng tài chính 2008

Để hiểu rõ sức mạnh của suy thoái, chúng ta cần nhìn lại cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Cuộc khủng hoảng bắt đầu từ bong bóng bất động sản, nhưng cuối cùng biến thành thảm họa kinh tế toàn cầu.

Hình thành bong bóng: Năm 2007, các ngân hàng Mỹ cho vay thế chấp không kiểm soát, lãi suất thấp đến mức phi lý. Nhiều người vay vượt quá khả năng trả nợ của mình. Các ngân hàng sau đó đóng gói các khoản vay rủi ro này thành các sản phẩm tài chính phức tạp, chuyển giao cho các tổ chức tài chính khác, thậm chí là nhà đầu tư toàn cầu.

Vỡ bong bóng: Khi ngày càng nhiều người vay không thể trả nợ, các gói vay bắt đầu vỡ hàng loạt. Các tổ chức tài chính nhận ra họ đang nắm giữ các tài sản độc hại trị giá hàng tỷ đô la. Thị trường tín dụng đóng băng, các ngân hàng không còn tin tưởng lẫn nhau.

Chuỗi phản ứng dây chuyền: Thị trường bất động sản sụp đổ dẫn đến hàng loạt vụ tịch thu và bán tháo nhà. Thị trường chứng khoán lao dốc. Các doanh nghiệp lớn phá sản, hàng triệu người mất việc. Thu hẹp tín dụng làm trầm trọng thêm suy thoái—không ai muốn vay tiền, thương mại quốc tế đình trệ.

Ảnh hưởng toàn cầu: Cuộc khủng hoảng Mỹ nhanh chóng lan rộng khắp nơi trên thế giới. Mãi đến khi chính phủ can thiệp quy mô lớn, nền kinh tế mới dần ổn định trở lại.

Triển vọng kinh tế Đức năm 2024

Các dự báo chính thức về kinh tế Đức không mấy khả quan. Giám đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang Đức (Deutsche Bank) Jörg Krämer dự đoán GDP năm 2024 sẽ giảm 0.3%. Chủ tịch Viện Nghiên cứu Ifo, Clemens Fuest, gọi triển vọng kinh tế Đức là “tương đối ảm đạm”.

Suy thoái giống như một hệ thống áp thấp kéo dài, sẽ không biến mất trong một đêm.

Chiến lược đối phó của cá nhân: sống sót và phát triển trong suy thoái

Đối với người bình thường, trong thời kỳ suy thoái cần có các chiến lược phòng thủ:

Bảo vệ công việc của bạn. Trong suy thoái, có nguồn thu nhập ổn định là ưu tiên hàng đầu. Điều này đòi hỏi nâng cao kỹ năng làm việc, khiến bạn trở nên không thể thiếu trong công ty. Tham gia các khóa đào tạo, lấy chứng chỉ mới, hoặc phát triển kỹ năng chuyên môn mới.

Xem xét thu nhập phụ. Một nguồn thu nhập duy nhất quá rủi ro trong thời kỳ suy thoái. Nhiều người nhận thấy học cách đầu tư và giao dịch có thể trở thành nguồn thu nhập bổ sung hữu ích. Khác với các công việc phụ khác, giao dịch có thể thực hiện ngoài giờ làm, hoàn toàn do chính bạn kiểm soát thời gian.

Quản lý nợ nần tích cực. Nếu có dư giả tài chính, nên ưu tiên trả hết các khoản nợ lãi cao. Trong thời kỳ suy thoái, lãi suất có thể tiếp tục tăng, trả nợ sớm sẽ tiết kiệm chi phí lãi vay.

Chuẩn bị cho đầu tư dài hạn. Dù suy thoái khiến giá cổ phiếu giảm, nhưng đây lại là cơ hội cho các nhà đầu tư có tầm nhìn xa. Lịch sử cho thấy, mua tài sản trong thời kỳ bi quan nhất của nền kinh tế thường mang lại lợi nhuận dài hạn tốt nhất. Như Warren Buffett đã nói: “Khi người khác sợ hãi, hãy tham lam; khi người khác tham lam, hãy sợ hãi”. Trong thời kỳ suy thoái, khi phần lớn mọi người hoảng loạn, các nhà đầu tư thông minh đang tích lũy tài sản chất lượng với giá chiết khấu.

Góc nhìn của nhà giao dịch: Cơ hội trong suy thoái

Đối với các nhà giao dịch, suy thoái không nhất thiết là thảm họa. Thực tế, thị trường biến động gia tăng mang lại nhiều cơ hội giao dịch hơn.

Trong thời kỳ suy thoái:

• Giá cổ phiếu biến động lớn hơn, tạo cơ hội bán khống
• Các tài sản trú ẩn như vàng thường hoạt động tốt
• Tình hình địa chính trị căng thẳng (như xung đột Ukraine) mang lại cơ hội giao dịch ngắn hạn
• Năm bầu cử (như cuộc bầu cử tổng thống Mỹ 2024) thường gây biến động thị trường

Hướng đi của thị trường không quan trọng đối với nhà giao dịch—quan trọng là thị trường đang di chuyển. Dù giá tăng hay giảm, đều có thể kiếm lời.

Tóm lại: Suy thoái là thử thách, cũng là cơ hội

Đức chính thức bước vào suy thoái, đây là lời nhắc tỉnh thức đối với quốc gia kinh tế mạnh mẽ này. Nhưng suy thoái không phải là tận cùng—nó là một phần tự nhiên của chu kỳ kinh tế.

Đối với người dân bình thường, đã đến lúc:

• Chú trọng vào sự ổn định công việc
• Đa dạng hóa nguồn thu nhập
• Thận trọng quản lý tài chính
• Chuẩn bị cho sự phục hồi trong tương lai

Đối với nhà đầu tư và nhà giao dịch, đã đến lúc:

• Nhận diện các cơ hội trên thị trường
• Giữ bình tĩnh khi người khác hoảng loạn
• Tìm kiếm các tài sản bị định giá thấp

Suy thoái sẽ không kéo dài mãi mãi. Trong lịch sử, mọi cuộc khủng hoảng kinh tế cuối cùng đều vượt qua được. Điều quan trọng hiện nay là cách chúng ta đối mặt với thử thách trước mắt và chuẩn bị cho chu kỳ tăng trưởng tiếp theo.