Mỹ sắp công bố một phán quyết quan trọng vào thứ Tư tuần này, trực tiếp quyết định vị trí thuế của tiền điện tử. Bản án này có thể định nghĩa lại toàn bộ quy tắc chơi của ngành công nghiệp.

Ba khả năng kết quả của phán quyết này, mỗi cái đều có thể kích hoạt phản ứng thị trường khác nhau. Thứ nhất, nếu tòa án xác định tài sản mã hóa thuộc phạm vi hàng hóa, thì gánh nặng thuế của người sở hữu sẽ tăng đáng kể, và không gian tránh thuế ban đầu của các nhà đầu tư tổ chức cũng sẽ biến mất hoàn toàn. Thứ hai, nếu xác định là thuộc tính tiền tệ, chi phí tuân thủ của các sàn giao dịch sẽ giảm mạnh, điều này chắc chắn là tin vui cho các nền tảng này. Thứ ba, khả năng kết hợp cả hai, kết quả sẽ phức tạp và khó đoán hơn.

Dù xảy ra theo hướng nào, phản ứng của thị trường cũng sẽ không nhẹ nhàng. Một số người sẽ vội vàng bán tháo vị thế vì lo lắng, trong khi những người khác sẽ chờ cơ hội để âm thầm tích trữ. Trên các blockchain giao dịch tần suất cao như Ethereum và Solana, mức biến động thậm chí có thể vượt quá Bitcoin.

Cần đặc biệt chú ý đến một số chi tiết. Trong văn bản phán quyết có thể ẩn chứa các điều khoản đặc biệt, ví dụ như chỉ áp dụng cho người nộp thuế Mỹ, còn các nhà đầu tư nước ngoài có quy định riêng. Thị trường đôi khi sẽ phản ứng ngược lại, tin xấu có thể thúc đẩy quá trình bán tháo nhanh hơn, do đó việc đặt lệnh dừng lỗ từ sớm là vô cùng quan trọng. Điều đáng chú ý hơn nữa là hiệu ứng dây chuyền của quy định — một khi Mỹ xác lập khung pháp lý mới, Liên minh châu Âu rất có thể sẽ nhanh chóng theo kịp và thảo luận các dự luật tương ứng.