Vàng trong đợt tăng giá này không hề đơn giản. Theo báo cáo, khi giá vàng liên tục tăng cao, cùng với việc các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đồng loạt tăng dự trữ vàng, hiện tại rất có thể vàng sẽ vượt qua trái phiếu Mỹ để trở thành tài sản dự trữ lớn nhất do các cơ quan chính phủ nước ngoài nắm giữ.

Logic đằng sau sự chuyển đổi này thực ra không khó hiểu — một mặt là giá vàng tăng vọt, mặt khác là sự nhiệt tình của các ngân hàng trung ương đối với vàng chưa từng có tiền lệ. Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và biến động lợi suất trái phiếu Mỹ, vàng, với vai trò là tài sản trú ẩn truyền thống, đã lấy lại được sự ưu ái từ các ngân hàng trung ương lớn.

Sự chuyển hướng này có ý nghĩa gì đối với toàn bộ cấu trúc phân bổ tài sản tài chính? Cần chú ý. Thay đổi thứ tự các tài sản dự trữ truyền thống thường phản ánh những đánh giá rủi ro mới của các ngân hàng trung ương toàn cầu.