MSCI quyết định mới nhất đã gây sóng gió trên thị trường — công ty biên soạn chỉ số này đột nhiên tạm dừng loại bỏ các công ty có tỷ lệ tài sản kỹ thuật số vượt quá 50% khỏi chỉ số, kết quả cổ phiếu MSTR tăng trực tiếp 6,58% sau giờ giao dịch. Có vẻ như là một tín hiệu tích cực, nhưng tình hình thực tế phức tạp hơn nhiều.

Bối cảnh vấn đề như sau: Ba tháng trước, MSCI từng công bố kế hoạch loại bỏ các công ty này, JPMorgan khi đó đã tính toán hậu quả — chỉ riêng MSTR có thể phải chịu áp lực bán thụ động lên đến 2,8 tỷ đô la. Nếu các chỉ số chính khác theo phong trào, quy mô áp lực bán tổng thể có thể đạt 80 đến 90 tỷ. Tác động như vậy đủ gây ra những thiệt hại nghiêm trọng đối với giá tiền điện tử liên quan. Bây giờ đột nhiên tạm dừng, nghe có vẻ nhẹ nhõm, nhưng chìa khóa nằm ở một từ: "tạm dừng" chứ không phải "miễn trừ".

MSCI rõ ràng tuyên bố vẫn cần tiến hành nghiên cứu thêm các tiêu chuẩn phân loại, các quy tắc sau đó có thể trở nên nghiêm khắc hơn. Đợt phục hồi này về bản chất là sự giải phóng cảm xúc hoảng loạn ngắn hạn, tuyệt đối đừng hiểu nó là tín hiệu khởi động thị trường tăng dài hạn. Mù quáng đẩy giá các tiền điện tử và MSTR liên quan, đây là cái bẫy đầu tiên cần tránh.

Rủi ro thứ hai thực tế hơn: Rất nhiều nhà đầu tư cá nhân thấy MSTR tăng giá thì lại nghĩ toàn bộ thị trường tiền mã hóa sắp chuẩn bị cất cánh, đặc biệt dễ bị lừa bởi những đồng tiền ảo tuyên truyền "hợp tác với công ty DAT". Ở giai đoạn hiện tại, logic cốt lõi của thị trường chưa thay đổi — quyết định của MSCI chỉ là làm giãn thời gian biểu của áp lực bán thụ động, không phải thay đổi nền tảng cung cầu thị trường. Những nhà đầu tư cá nhân theo phong trào đẩy giá các đồng tiền nhỏ thường trở thành người tiếp nhận cuối cùng.

Tóm lại, tin tức này chỉ là một cửa sổ điều chỉnh cảm xúc, cần có là phân tích lạnh lùng, chứ không phải hypebeam theo đám đông.