Năm 2026 mới bắt đầu vài ngày, những tay chơi lớn trên thị trường đã không nhàn rỗi. MicroStrategy, một công ty niêm yết, đã trực tiếp bỏ 116 triệu USD vào thị trường từ ngày 1 đến 4 tháng 1, một lúc thu được 1283 bitcoin với giá trung bình khoảng 90000 USD. Hiện tại tài khoản bitcoin của nó đã膨胀lên hơn 673000 BTC, theo giá hiện tại 93000 USD, lợi nhuận ghi sổ của tài sản này đã vượt quá 120 tỷ USD. Quả thực là một màn khai mạc rất đẹp cho năm mới.

Vậy câu hỏi đặt ra là tiền này từ đâu mà ra? Thực ra chiêu thức rất rõ ràng: phát hành cổ phiếu để đổi lấy bitcoin. Bí quyết của MicroStrategy nằm ở việc tận dụng mức giá cao vượt mức của thị trường cổ phiếu. Nó đã triển khai kế hoạch phát hành ATM, cũng chính là nói, thị trường sẵn sàng trả cho cổ phiếu của nó một giá cao hơn so với tài sản bitcoin hiện tại của nó, nó liền趁热打铁tăng phát hành cổ phiếu để huy động vốn, sau đó đổ toàn bộ số tiền này vào bitcoin. Vòng 116 triệu USD này được huy động thông qua phát hành tăng thêm 735000 cổ phiếu thường.

Nhưng điều thực sự làm mọi người mở mắt tròn là những động thái tiếp theo – MicroStrategy vẫn nắm trong tay hơn 11,3 tỷ USD hạn mức phát hành cổ phiếu thường, cộng với phần cổ phiếu ưu tiên, quy mô vốn có thể huy động trong tương lai vượt quá 300 tỷ USD. Nói thẳng ra, "kho đạn" của nó còn chưa được kích nổ hoàn toàn.

Tuy nhiên, thái độ của thị trường đối với tiền điện tử hiện nay rất chia cắt. Một bên là các nhà đầu tư truyền thống đang lo lắng – bitcoin giảm mạnh trong nửa cuối năm 2025 dẫn đến MicroStrategy chịu lỗ ghi sổ 17,4 tỷ USD, giá cổ phiếu cũng giảm gần 60% so với đỉnh điểm giữa năm, không ít người lựa chọn rút lui. Mặt khác, các tổ chức hàng đầu như ngân hàng Standard Chartered vẫn đang kêu gọi tăng giá, hét giá mục tiêu bitcoin năm 2026 lên 150000 USD, kiên định cho rằng đây là tiền đề của một cuộc "leo thang từ đáy". Cả hai tiếng nói đều có cơ sở thị trường, nhưng chỉ hướng đến những tương lai hoàn toàn khác nhau.