Bên dưới sự giảm giá của vàng: Đồng USD mạnh lên và xung đột địa chính trị giảm nhiệt đã định hình lại sở thích rủi ro của thị trường

Giá vàng giảm vào thứ Tư, phản ánh những biến đổi tinh tế trong tâm lý rủi ro của nhà đầu tư đằng sau tín hiệu này. Theo các tin tức mới nhất, đợt giảm này được thúc đẩy bởi hai yếu tố: đồng USD mạnh lên và thị trường đánh giá lại tình hình Mỹ và Venezuela. Đối với thị trường tiền điện tử, sự thay đổi này đáng để chú ý.

Hai động lực chính khiến vàng giảm

Sức ép trực tiếp từ việc đồng USD mạnh lên

Việc đồng USD tăng giá gây áp lực lên vàng là logic cơ bản của thị trường. USD mạnh nghĩa là chi phí mua vàng bằng các đồng tiền khác tăng lên, điều này làm giảm nhu cầu toàn cầu. Đồng thời, USD tăng giá thường báo hiệu giai đoạn áp lực đối với các tài sản rủi ro — bởi trong môi trường USD mạnh, nhà đầu tư có xu hướng giữ USD thay vì các tài sản rủi ro.

Định giá lại rủi ro địa chính trị

Điều thú vị hơn là các yếu tố địa chính trị. Theo các tin tức, kể từ sau những biến động chính trị gần đây, phía Mỹ đã bắt đầu phối hợp với chính phủ Venezuela. Tín hiệu này rất quan trọng: sự giảm căng thẳng trong rủi ro địa chính trị có nghĩa là nhà đầu tư không còn cần phải nắm giữ vàng để phòng ngừa rủi ro cực đoan nữa.

Quan điểm của nhà phân tích thị trường trưởng Nemo.money, ông Jamie Dutta, tóm tắt tâm lý thị trường hiện tại: “Đầu năm mới, thị trường diễn biến khá hỗn loạn và biến động mạnh. Do đó, việc chốt lời và đánh giá lại tình hình Venezuela có vẻ là điều cần thiết.” Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bắt đầu điều chỉnh vị thế từ các tài sản trú ẩn sang các hướng khác ngay từ đầu năm mới.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường tiền điện tử

Việc giảm giá vàng thường dự báo hai hướng dòng vốn chính: một là chảy vào USD và các tài sản USD, hai là chảy vào các tài sản rủi ro khác. Thị trường tiền điện tử thuộc nhóm tài sản rủi ro cao, nếu thực sự căng thẳng địa chính trị giảm, nhu cầu trú ẩn giảm, thì một phần dòng vốn có thể được tái phân bổ vào lĩnh vực tiền điện tử. Tuy nhiên, điều này chỉ xảy ra khi áp lực tăng giá USD cũng giảm đi.

Các điểm quan sát chính

Thị trường hiện đang trong quá trình “định giá lại”. Nhà đầu tư bắt đầu điều chỉnh đánh giá rủi ro địa chính trị từ đầu năm mới, đồng thời đồng USD mạnh lên cũng đang kìm hãm sở thích rủi ro. Giai đoạn này đặc trưng bởi biến động lớn và hướng đi chưa rõ ràng.

Điều đáng chú ý là, sự giảm giá của vàng như một tài sản trú ẩn truyền thống phản ánh sự cải thiện tâm lý rủi ro của thị trường — ít nhất là ở cấp độ địa chính trị. Tuy nhiên, yếu tố đồng USD mạnh vẫn đang hạn chế hiệu suất của các tài sản rủi ro.

Tóm lại

Việc giảm giá vàng vào thứ Tư không phải là sự kiện độc lập, mà là kết quả của việc thị trường đánh giá lại nhiều yếu tố rủi ro. Tình hình địa chính trị giảm căng thẳng đã làm giảm nhu cầu trú ẩn, nhưng đồng USD mạnh lên lại đang kìm hãm hiệu suất của các tài sản rủi ro toàn cầu. Đối với thị trường tiền điện tử, điều cần chú ý là trong hai yếu tố này, yếu tố nào sẽ chiếm ưu thế cuối cùng — nếu giảm căng thẳng địa chính trị mạnh hơn, dòng vốn có thể chảy vào các tài sản rủi ro; còn nếu đồng USD tiếp tục mạnh, áp lực sẽ tiếp tục truyền sang lĩnh vực tiền điện tử. Trong ngắn hạn, dự kiến biến động của thị trường vẫn sẽ duy trì ở mức cao.