#比特币ETF Nhìn vào dữ liệu của CryptoQuant, tín hiệu về ETF Bitcoin đã rõ ràng hơn nhiều. Trong quý 4 năm 2025, ETF giao ngay của Mỹ sẽ chuyển từ trạng thái mua ròng sang bán ròng, tổng cộng đã giảm khoảng 24.000 BTC, tạo nên sự khác biệt rõ rệt so với cùng kỳ năm ngoái khi các nhà đầu tư tích cực mua vào. Điều đáng chú ý hơn nữa là, các địa chỉ nắm giữ từ 100-1000 BTC (chủ yếu gồm ETF và các quỹ công ty) đã giảm xuống dưới xu hướng dài hạn — chỉ số này thường là tín hiệu dự báo cho các chu kỳ chuyển đổi trong lịch sử.

Kết hợp với phân tích kỹ thuật, Bitcoin đã phá vỡ đường trung bình động 365 ngày, đường này trong nhiều chu kỳ trước đó đều báo hiệu ranh giới giữa thị trường bò và gấu. Về phía cầu, ba đợt tăng giá trong hai năm qua — gồm việc phê duyệt ETF giao ngay, kết quả bầu cử Mỹ, và làn sóng các công ty quỹ — đã gần như được tiêu thụ hết. Khi nhu cầu mới giảm xuống dưới đường xu hướng và các nhà lớn bắt đầu giảm holdings, các điểm hỗ trợ còn lại sẽ ngày càng hạn chế.

Giai đoạn hiện tại cần chú ý nhiều hơn đến các biến động biên của dòng vốn, chứ không phải mua vào ở mức cao. Các cá mập đã bắt đầu hành động, chờ xem ai còn nhu cầu tăng thêm để tiếp nhận.