BitFuFu khai thác 3662 BTC trong năm 2025, chiến lược điều chỉnh đằng sau việc quy mô nắm giữ coin đạt mức cao mới

Nền tảng khai thác BitFuFu công bố báo cáo thường niên năm 2025, khai thác toàn năm 3662 bitcoin, tính đến ngày 31 tháng 12 nắm giữ 1780 bitcoin. Điều đáng chú ý là công ty đồng thời giảm đáng kể quy mô bitcoin đặt cọc, từ mức cao hơn xuống còn 274 bitcoin. Điều này phản ánh rằng trong bối cảnh biến động thị trường bitcoin, BitFuFu đang điều chỉnh cơ cấu tài sản và tối ưu hóa tính linh hoạt tài chính.

Năng lực khai thác tăng trưởng ổn định

Theo dữ liệu báo cáo, năng lực khai thác của BitFuFu duy trì quỹ đạo tăng trưởng tương đối ổn định. Toàn năm 2025 khai thác 3662 bitcoin, bình quân hàng tháng khoảng 305 bitcoin. Sản lượng tháng 12 lẻ 188 bitcoin, trong đó khai thác cloud computing đóng góp 151 bitcoin, khai thác tự vận hành đóng góp 37 bitcoin.

Phân tích cơ cấu năng lực

Khai thác cloud computing chiếm trên 80%, chứng tỏ mô hình kinh doanh của BitFuFu phụ thuộc nhiều hơn vào việc cung cấp dịch vụ cloud computing cho khách hàng, chứ không phải khai thác tự vận hành thuần túy. Ưu điểm của cơ cấu này là:

• Giảm chi phí vốn và vận hành của chính công ty
• Nhận doanh thu tương đối ổn định thông qua thanh toán khách hàng
• Phản ứng linh hoạt với biến động thị trường, không phụ thuộc quá mức vào sản lượng tự vận hành

Theo dữ liệu sản lượng hàng tháng tháng 12, sản lượng 188 bitcoin mỗi tháng quy về năm là khoảng 2256 bitcoin, thấp hơn mức bình quân toàn năm. Điều này có thể phản ánh chi phí điện tăng vào mùa đông hoặc các đặc điểm mùa vụ trong lập lịch máy khai thác.

Điều chỉnh chiến lược cơ cấu tài sản

Thay đổi quy mô nắm giữ tiền xu và đặt cọc

Cơ cấu tài sản tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025 như sau:

Bitcoin đặt cọc giảm đáng kể từ mức cao hơn xuống 274 bitcoin, điều chỉnh này rất thú vị. Đặt cọc thường có thể tạo ra lợi tức, nhưng sẽ hy sinh tính lưu động. BitFuFu chủ động giảm quy mô đặt cọc, cho thấy công ty ưu tiên tính lưu động tài sản và tính linh hoạt tài chính, có thể để dành chỗ cho các khoản đầu tư hoặc vận hành tiếp theo.

Chỉ tiêu hiệu quả vận hành

Dữ liệu vận hành tháng 12 của công ty thể hiện mức hiệu quả mạnh mẽ:

• Quy mô năng lực quản lý: 26,1EH/s
• Quy mô điện quản lý: 478MW
• Hiệu suất trung bình máy khai thác: 18,3 J/TH

Hiệu suất máy khai thác 18,3 J/TH thuộc mức khá tốt trong ngành, phản ánh quản lý chuyên nghiệp của BitFuFu trong lựa chọn máy khai thác và bảo trì vận hành.

Giải mã ý định chiến lược

CEO Leo Lu tuyên bố trong báo cáo thường niên rằng công ty “tiếp tục xây dựng dự trữ tài sản bitcoin trong khi giảm quy mô bitcoin đặt cọc”. Phát biểu này tiết lộ một số thông tin chính:

• Dự trữ tài sản bitcoin là mục tiêu chiến lược dài hạn, quy mô 1780 bitcoin đang tích lũy liên tục
• Giảm đặt cọc là điều chỉnh chiến lược chủ động, chứ không phải phản ứng thị trường bị động
• Thông qua nâng cao tính lưu động, để công ty duy trì tính linh hoạt khi các cơ hội thị trường xuất hiện

Trong bối cảnh giá bitcoin biến động khá lớn (thông tin cho thấy BTC giảm 3% trong 24 giờ, nhưng tăng 2,97% trong 7 ngày), chiến lược “vừa tích lũy tài sản vừa duy trì linh hoạt” này trông khá thận trọng.

Tóm lại

Thành tích 2025 của BitFuFu thể hiện tính ổn định của hoạt động khai thác — sản lượng toàn năm 3662 bitcoin và quy mô nắm giữ 1780 bitcoin đều đang tăng trưởng ổn định. Nhưng đáng chú ý hơn là sự điều chỉnh cơ cấu tài sản: giảm đặt cọc, tăng tính lưu động, gợi ý công ty cảnh báo đối với môi trường thị trường năm 2026 và dành sẵn không gian cho các hành động chiến lược có thể. Trong bối cảnh không chắc chắn của thị trường bitcoin hiện tại, chiến lược “kiên định tích lũy lại linh hoạt” này có thể có giá trị hơn so với bố trí tài sản tấn công.