CFTC nhân sự dồn dập thay đổi phát đi tín hiệu: Đồng thuận của hai đảng tại Nhà Trắng tiết lộ hướng đi mới trong quản lý tiền mã hóa

Các cơ quan quản lý tiền điện tử của Mỹ đang trải qua một quá trình thay đổi nhân sự rõ rệt. Nhà Trắng đề cử những ứng viên được hai đảng đồng thuận vào Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), đồng thời nhiều nhân vật quan trọng trong lĩnh vực quản lý đã dồn dập gia nhập hội đồng quản trị các tổ chức liên quan đến tiền điện tử. Những biến động nhân sự có vẻ rời rạc này thực chất là các mặt khác của cùng một câu chuyện lớn hơn: Khung chính sách tiền điện tử của Mỹ đang nhanh chóng hình thành.

Những thay đổi nhân sự cho thấy điều gì

Theo các tin tức mới nhất, cựu Chủ tịch CFTC Rostin Behnam và Giám đốc pháp lý của Robinhood Dan Gallagher đã gia nhập hội đồng quản trị của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Tài chính Mỹ (FINRA). Đồng thời, cựu ủy viên CFTC Brian Quintenz đã gia nhập hội đồng quản trị của SUI Group vào ngày 5 tháng 1.

Ba nhân vật này đều là những người chủ chốt trong lĩnh vực chính sách tiền điện tử. Behnam trong nhiệm kỳ từ 2021 đến 2025 đã thúc đẩy chính phủ liên bang quản lý tiền điện tử và đã thực thi các hành động pháp lý đối với các công ty như FTX. Gallagher từng là ủy viên SEC, có quan điểm phê phán cách SEC đăng ký tiền điện tử. Quintenz đã tham gia sâu vào việc xây dựng khung quản lý hợp đồng tương lai Bitcoin và tài sản kỹ thuật số, sau đó trở thành trưởng bộ phận chính sách toàn cầu của a16z crypto.

Những tín hiệu chính sách đằng sau các biến động nhân sự

Những sự bổ nhiệm này không phải là ngẫu nhiên. Nhà Trắng đề cử những ứng viên được hai đảng đồng thuận, cho thấy các nhân vật này nhận được sự ủng hộ đủ lớn từ các phe phái. Trong chính sách tiền điện tử, sự đồng thuận giữa hai đảng này đặc biệt quan trọng vì nó thể hiện:

• Quản lý tiền điện tử đã chuyển từ giai đoạn “cần phải quản hay không” sang giai đoạn thực dụng “quản như thế nào”
• Hướng đi của quản lý tập trung vào xây dựng khung rõ ràng thay vì cấm đoán theo kiểu cắt ngang
• Các nhà tham gia ngành và các tổ chức tài chính truyền thống đều đang chuẩn bị cho các quy tắc mới sắp tới

Các bước quan trọng sắp tới của Thượng viện

Thời điểm các biến động nhân sự này rất đáng chú ý. Ủy ban Ngân hàng Thượng viện dự kiến tổ chức phiên họp có đánh dấu về dự luật CLARITY vào ngày 15 tháng 1. Đây là bước quan trọng trong việc thúc đẩy dự luật này tại Thượng viện.

Theo các nguồn tin liên quan, dự luật này sẽ xác định rõ phân chia trách nhiệm quản lý giữa SEC và CFTC, giải quyết xung đột quyền hạn giữa hai cơ quan trong nhiều năm về quản lý tài sản kỹ thuật số. Thị trường dự đoán khả năng dự luật này được ký ban hành và có hiệu lực trước tháng 5 với xác suất 69%.

Điều này có ý nghĩa gì đối với thị trường

Báo cáo mới nhất của Goldman Sachs chỉ ra rằng, luật pháp về cấu trúc thị trường tiền điện tử của Mỹ sẽ trở thành chất xúc tác chính cho việc các tổ chức lớn bắt đầu chấp nhận rộng rãi tài sản kỹ thuật số vào năm 2026. Hiện tại, thị trường đã hình thành kỳ vọng chung về việc quản lý sẽ sớm được thực thi, điều này có thể thu hút dòng vốn tổ chức đổ vào nhanh hơn.

Các lĩnh vực hưởng lợi

Theo các nguồn tin, ba lĩnh vực chính sẽ hưởng lợi lớn từ các quy định mới này là token hóa, DeFi và stablecoin. Đặc biệt, sự phối hợp giữa token hóa tài sản thực (RWA) và stablecoin sẽ xây dựng hệ thống luân chuyển giá trị hiệu quả hơn.

Những rủi ro cần chú ý

Tuy nhiên, cơ chế đưa vào danh sách đen của Bộ Tài chính Mỹ đã gây ra phản đối mạnh mẽ trong các cuộc thảo luận về DeFi. Cơ chế này cho phép Bộ Tài chính phối hợp với SEC, CFTC và Cục Dự trữ Liên bang để liệt kê các giao thức DeFi vào “danh sách hạn chế”. Các nhà phê bình cảnh báo rằng, điều này trao quyền cho Bộ Tài chính thực thi các biện pháp trừng phạt mà không qua thủ tục hợp lệ. Điều này cho thấy các cuộc đàm phán về chi tiết dự luật vẫn còn tiếp tục, và phiên bản cuối cùng có thể khác so với các phiên bản đang thảo luận hiện nay.

Tóm lại

Việc Nhà Trắng đề cử những ứng viên được hai đảng đồng thuận vào CFTC phản ánh quá trình chính sách tiền điện tử của Mỹ từ hỗn loạn chuyển sang có trật tự. Những nhân vật chủ chốt này gia nhập hội đồng của FINRA, SUI và các tổ chức khác không chỉ để chuẩn bị cho các quy tắc mới mà còn gửi đi một tín hiệu: sự rõ ràng trong quản lý ngành tiền điện tử đang hình thành.

Phiên họp của Thượng viện vào ngày 15 tháng 1 sẽ là một điểm mốc quan trọng trong chính sách tiền điện tử năm nay. Nếu dự luật CLARITY có thể được ký ban hành và có hiệu lực trước tháng 5, sẽ mang lại sự rõ ràng về chính sách mà ngành tiền điện tử Mỹ đã thiếu trong nhiều năm. Tuy nhiên, cần cảnh giác rằng các chi tiết quản lý trong lĩnh vực DeFi vẫn còn nhiều khác biệt, và dự luật cuối cùng có thể phải tìm kiếm sự cân bằng giữa các lợi ích khác nhau.

Đối với nhà đầu tư, đây là quá trình kỳ vọng chính sách dần rõ ràng hơn. Sự rõ ràng trong quản lý thường thu hút dòng vốn tổ chức, nhưng mỗi lần điều chỉnh chi tiết dự luật trong ngắn hạn đều có thể gây biến động thị trường. Việc theo dõi sát sao các hoạt động của Thượng viện sẽ quan trọng hơn việc theo đuổi theo đà tăng giá một cách mù quáng.